Nachdem der US-Arbeitsmarkt plötzlich abgekühlt ist, übernimmt der CPI wieder die Märkte: Wird es im September wirklich zu Zinssenkungen kommen oder kommt es erneut zu Zinserhöhungen?
Nach dem unerwarteten Einbruch der Non-Farm-Zahlen beginnen viele bereits, vorzeitig die „Fed-wird-umgänglicher“-Wende einzupreisen.
Aber ich denke, jetzt ist es noch zu früh, um ein Fazit zu ziehen.
Denn die nächste, wirklich richtungsweisende Bombe ist bereits da:
Am 13. August kommt der CPI.
Vorab: Die US Non-Farm-Jobs sind direkt auf -2,3 Millionen gesunken,
was zeigt, dass die Beschäftigung tatsächlich abkühlt.
Daher ist die erste Reaktion des Marktes ganz natürlich:
Arbeitsmarkt schwach
→ weniger Druck für Zinserhöhungen
→ bessere Liquiditätserwartungen
→ BTC / ETH / Gold / US-Aktien profitieren
Doch das Problem ist:
Und wenn der CPI weiterhin hoch bleibt?
Dann springt der Markt sofort wieder zurück auf die andere Logik:
Inflation hoch
→ die Fed traut sich nicht, lockerer zu werden
→ Risiko von Zinserhöhungen steigt erneut
→ Risikoanlagen geraten unter Druck
Das ist derzeit der entscheidendste Widerspruch.
Also bleibe ich bei dem, was ich vorher gesagt habe:
Daten können sich noch „streiten“ – aber der Kurs lügt nicht.
So sehe ich die nächsten Marktbewegungen:
$BTC / $ETH :
Die Richtung ist zunächst eher bullisch, aber ich verfolge keinen Hype.
Ob es wirklich weiterlaufen kann, hängt davon ab, ob der CPI das bestätigt.
Gold:
Wenn der CPI unter den Erwartungen liegt, die realen Zinsen weiter fallen, dann wird die Gold-Logik noch besser aufgehen.
US-Aktien:
Der Markt ist bereits auf hohem Niveau.
Am meisten fürchtet man, dass die Inflation die Erwartungen wieder übertrifft.
Sobald die Markterwartungen an die Fed wieder „hawkish“ kippen, sind hoch bewertete Tech-Aktien am empfindlichsten.
Rohöl:
Weiterhin beobachten.
Wenn der Ölpreis wieder nach oben dreht, stört das direkt Inflation und die Einschätzung der Fed.
Daher ist mir in dieser Woche nicht am wichtigsten, wer „long“ ruft und wer „short“.
Sondern:
Der Arbeitsmarkt hat bereits die erste Karte ausgespielt, der CPI ist die zweite.
Wenn:
Beschäftigung kühlt ab + CPI kühlt ab
Dann fühlen sich Risikoanlagen sehr viel wohler.
Aber wenn:
Beschäftigung kühlt ab + CPI sinkt nicht + Ölpreise steigen wieder
Dann bleibt es genau das – das schwierigste Setup, über das man traden kann.
Analyst Hengge: Die Non-Farm ist nur der erste Schuss, der CPI ist die Wahl der nächsten Richtungsrunde.
#美联储何时降息？ #非农数据 #美联储加息分歧加深
Nach dem unerwarteten Einbruch der Non-Farm-Zahlen beginnen viele bereits, vorzeitig die „Fed-wird-umgänglicher“-Wende einzupreisen.
Aber ich denke, jetzt ist es noch zu früh, um ein Fazit zu ziehen.
Denn die nächste, wirklich richtungsweisende Bombe ist bereits da:
Am 13. August kommt der CPI.
Vorab: Die US Non-Farm-Jobs sind direkt auf -2,3 Millionen gesunken,
was zeigt, dass die Beschäftigung tatsächlich abkühlt.
Daher ist die erste Reaktion des Marktes ganz natürlich:
Arbeitsmarkt schwach
→ weniger Druck für Zinserhöhungen
→ bessere Liquiditätserwartungen
→ BTC / ETH / Gold / US-Aktien profitieren
Doch das Problem ist:
Und wenn der CPI weiterhin hoch bleibt?
Dann springt der Markt sofort wieder zurück auf die andere Logik:
Inflation hoch
→ die Fed traut sich nicht, lockerer zu werden
→ Risiko von Zinserhöhungen steigt erneut
→ Risikoanlagen geraten unter Druck
Das ist derzeit der entscheidendste Widerspruch.
Also bleibe ich bei dem, was ich vorher gesagt habe:
Daten können sich noch „streiten“ – aber der Kurs lügt nicht.
So sehe ich die nächsten Marktbewegungen:
$BTC / $ETH :
Die Richtung ist zunächst eher bullisch, aber ich verfolge keinen Hype.
Ob es wirklich weiterlaufen kann, hängt davon ab, ob der CPI das bestätigt.
Gold:
Wenn der CPI unter den Erwartungen liegt, die realen Zinsen weiter fallen, dann wird die Gold-Logik noch besser aufgehen.
US-Aktien:
Der Markt ist bereits auf hohem Niveau.
Am meisten fürchtet man, dass die Inflation die Erwartungen wieder übertrifft.
Sobald die Markterwartungen an die Fed wieder „hawkish“ kippen, sind hoch bewertete Tech-Aktien am empfindlichsten.
Rohöl:
Weiterhin beobachten.
Wenn der Ölpreis wieder nach oben dreht, stört das direkt Inflation und die Einschätzung der Fed.
Daher ist mir in dieser Woche nicht am wichtigsten, wer „long“ ruft und wer „short“.
Sondern:
Der Arbeitsmarkt hat bereits die erste Karte ausgespielt, der CPI ist die zweite.
Wenn:
Beschäftigung kühlt ab + CPI kühlt ab
Dann fühlen sich Risikoanlagen sehr viel wohler.
Aber wenn:
Beschäftigung kühlt ab + CPI sinkt nicht + Ölpreise steigen wieder
Dann bleibt es genau das – das schwierigste Setup, über das man traden kann.
Analyst Hengge: Die Non-Farm ist nur der erste Schuss, der CPI ist die Wahl der nächsten Richtungsrunde.
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