Vor ein paar Tagen habe ich noch gesehen, wie jemand darauf gewartet hat, dass $SPCX auf 90 fällt. Keiner hätte gedacht, dass der schnelle Rücksetzer nach dem „Good News sind raus“-Moment so schnell kommt: Heute wurde die Aktie direkt in einem Rutsch von rund 110 auf 128 gezogen.
Die Datenmenge der letzten zwei Tage war tatsächlich enorm.
Zuerst der erste Quartalsbericht nach dem Listing: Q2-Umsatz 7,8 Milliarden US-Dollar, +92% im Jahresvergleich, die Verluste wurden auf 541 Millionen US-Dollar eingeengt / EPS -0,09 – besser als die Markterwartung. Aber die Kapitalausgaben im Quartal sind bereits auf 18,4 Milliarden US-Dollar gestiegen, davon gehen fast 15,8 Milliarden US-Dollar in Richtung KI. Selbst wenn der Bericht „Beat“ liefert, war die erste Reaktion des Markts deshalb trotzdem, die Aktie um fast 14% abzuverkaufen.
Dann kam der langersehnte Unlock vom 6. August: Rund 911,5 Millionen Aktien von Mitarbeitern und frühen Investoren erhielten die Verkaufsfreigabe. Dadurch stieg der tatsächlich handelbare Float von etwa 4,9% auf 11,8%. Doch am eigentlichen Unlock-Tag ging es nicht weiter abwärts – im Gegenteil: Die Aktie stieg um 6,1%, das Handelsvolumen lag bei 255 Millionen Aktien, etwa das 4-fache des durchschnittlichen Volumens der vorherigen 10 Handelstage.
Ein weiterer entscheidender Indikator sind die Kosten für Leerverkäufe. Vor ein paar Tagen sah man, dass die Borrow-Rate bei SPCX zeitweise nahe 90% lag. Damals war das Gedränge der Short-Positionen bereits extrem. Aber inzwischen ist die Rate von ihrem extremen Hoch schnell wieder deutlich zurückgekommen – die Knappheit beim Ausleihen hat spürbar nachgelassen.
Und wenn man dann noch dazu nimmt, dass „Wooden-Lady“ ARK beim Abverkauf fast 20 Millionen US-Dollar in SPCX gekauft hat, dass Argus heute das Rating von Hold auf Buy angehoben und ein Kursziel von 160 US-Dollar gegeben hat, und dass SpaceX/Tesla offiziell 16,8 Milliarden US-Dollar für Terafab vorantreibt: Mehrere marginale positive Faktoren trafen genau dann aufeinander, als der größte kurzfristige Negativkatalysator gerade landet. Alles wirkt wie die bestmögliche „Zufalls“-Kombination.
Wenn man jetzt zurückblickt, wussten viele im Markt die letzten Tage zwar bereits, dass „Bericht + gigantischer Unlock“ bevorsteht – und haben die schlechtesten Erwartungen womöglich schon vorweg mit eingepreist. Alle Negativ-Erwartungen werden realisiert = der größte kurzfristige Positiveffekt.
Doch auch bei $SPCX ist das größte Merkmal immer noch unverändert: starkes Steigen und starkes Fallen. Wenn man den Abstand zum Hoch betrachtet: Das Hoch liegt zwar erst über einen Monat zurück bei $200+, aber bis zum IPO-Preis von 135 US-Dollar ist es auch nur noch ein Schritt.
Außerdem ist der Unlock noch nicht vorbei. Laut Prospekt werden die Aktien zeitlich gestaffelt weiter freigegeben: die nächste Tranche liegt ungefähr am 20. August, danach gibt es weitere Unlock-Fenster.
Hohe Bewertung + starke Schwankungen – willkommen auf dem Tisch für Spieler mit großem Herzen, denn das wurde gesagt
Die Datenmenge der letzten zwei Tage war tatsächlich enorm.
Zuerst der erste Quartalsbericht nach dem Listing: Q2-Umsatz 7,8 Milliarden US-Dollar, +92% im Jahresvergleich, die Verluste wurden auf 541 Millionen US-Dollar eingeengt / EPS -0,09 – besser als die Markterwartung. Aber die Kapitalausgaben im Quartal sind bereits auf 18,4 Milliarden US-Dollar gestiegen, davon gehen fast 15,8 Milliarden US-Dollar in Richtung KI. Selbst wenn der Bericht „Beat“ liefert, war die erste Reaktion des Markts deshalb trotzdem, die Aktie um fast 14% abzuverkaufen.
Dann kam der langersehnte Unlock vom 6. August: Rund 911,5 Millionen Aktien von Mitarbeitern und frühen Investoren erhielten die Verkaufsfreigabe. Dadurch stieg der tatsächlich handelbare Float von etwa 4,9% auf 11,8%. Doch am eigentlichen Unlock-Tag ging es nicht weiter abwärts – im Gegenteil: Die Aktie stieg um 6,1%, das Handelsvolumen lag bei 255 Millionen Aktien, etwa das 4-fache des durchschnittlichen Volumens der vorherigen 10 Handelstage.
Ein weiterer entscheidender Indikator sind die Kosten für Leerverkäufe. Vor ein paar Tagen sah man, dass die Borrow-Rate bei SPCX zeitweise nahe 90% lag. Damals war das Gedränge der Short-Positionen bereits extrem. Aber inzwischen ist die Rate von ihrem extremen Hoch schnell wieder deutlich zurückgekommen – die Knappheit beim Ausleihen hat spürbar nachgelassen.
Und wenn man dann noch dazu nimmt, dass „Wooden-Lady“ ARK beim Abverkauf fast 20 Millionen US-Dollar in SPCX gekauft hat, dass Argus heute das Rating von Hold auf Buy angehoben und ein Kursziel von 160 US-Dollar gegeben hat, und dass SpaceX/Tesla offiziell 16,8 Milliarden US-Dollar für Terafab vorantreibt: Mehrere marginale positive Faktoren trafen genau dann aufeinander, als der größte kurzfristige Negativkatalysator gerade landet. Alles wirkt wie die bestmögliche „Zufalls“-Kombination.
Wenn man jetzt zurückblickt, wussten viele im Markt die letzten Tage zwar bereits, dass „Bericht + gigantischer Unlock“ bevorsteht – und haben die schlechtesten Erwartungen womöglich schon vorweg mit eingepreist. Alle Negativ-Erwartungen werden realisiert = der größte kurzfristige Positiveffekt.
Doch auch bei $SPCX ist das größte Merkmal immer noch unverändert: starkes Steigen und starkes Fallen. Wenn man den Abstand zum Hoch betrachtet: Das Hoch liegt zwar erst über einen Monat zurück bei $200+, aber bis zum IPO-Preis von 135 US-Dollar ist es auch nur noch ein Schritt.
Außerdem ist der Unlock noch nicht vorbei. Laut Prospekt werden die Aktien zeitlich gestaffelt weiter freigegeben: die nächste Tranche liegt ungefähr am 20. August, danach gibt es weitere Unlock-Fenster.
Hohe Bewertung + starke Schwankungen – willkommen auf dem Tisch für Spieler mit großem Herzen, denn das wurde gesagt
