Bis 2025 sind dezentrale Derivate zu einem wesentlichen Bestandteil der dezentralen Finanzen geworden, wobei dYdX zu den einflussreichsten Plattformen gehört. Mit einem kumulierten Handelsvolumen von über 1,5 Billionen Dollar und einem neu gestalteten Token-Modell, das den Erfolg des Protokolls mit den Token-Inhabern in Einklang bringt, ist das Protokoll nicht mehr nur ein DEX, sondern entwickelt sich zu einer vollständigen Infrastruktur-Schicht für den Markt.
Das Jahr 2025 wird als der Moment in Erinnerung bleiben, in dem das dezentrale Finanzwesen (DeFi) von seiner experimentellen Phase in den Bereich der dauerhaften institutionellen Beteiligung überging. Laut dem neuen jährlichen dYdX-Ökosystembericht 2025 hat das Protokoll den Übergang von der Jagd nach gelegentlichen Volatilitäten zu dem Aufbau von nachhaltiger Liquidität erfolgreich gemeistert.
Da das Volumen des permanenten Handels weltweit der 10-Billionen-Dollar-Marke näherkommt, deutet der strategische Wandel von dYdX zu tiefen Integrationen, professioneller Ausführung und einem starken Rückkaufmodell darauf hin, dass die Vision von "dezentralem Wall Street" endlich reif geworden ist.
Wichtige Zahlen: 1,55 Billionen Dollar und Auflistung der Erholung
Das Protokoll verzeichnete ein gesamtes Handelsvolumen von 1,55 Billionen Dollar über alle Protokollversionen. Der Bericht zeigt auch eine U-förmige Erholung im Verlauf des Jahres.
Nach einem relativ ruhigen zweiten Quartal, in dem das Handelsvolumen auf 16 Milliarden Dollar zurückging, kehrte das Protokoll im letzten Quartal stark zurück. Das vierte Quartal 2025 verzeichnete einen erheblichen Anstieg des Handelsvolumens auf 34,3 Milliarden Dollar, was das stärkste Quartal des Jahres darstellt.
Diese Erholung war nicht nur das Ergebnis eines Markt-Betas, sondern wurde durch die Einführung des von der Gemeinschaft geleiteten Market Mappers und eine Reihe von Gebührenerlassaktionen vorangetrieben, die dazu führten, dass die Liquidität in wichtigen Paaren wie BTC-USD und SOL-USD mit führenden zentralisierten Börsen (CEXs) gleichzog.
Die wichtigsten Protokollmetriken für 2025 umfassen:
Protokollumsätze: 64,7 Millionen Dollar an Gebühren, die seit dem Start von dYdX v4 generiert wurden.
Sicherheit der Speicherung: 48 Millionen Dollar an Belohnungen, die an Benutzer verteilt werden, die die dYdX-Blockchain sichern.
Marktexpansion: Sprung auf insgesamt 386 Märkte, was einem Anstieg von 200 % in der Verfügbarkeit von Vermögenswerten entspricht.
Benutzerakzeptanz: Ein jährlicher Anstieg von etwa 85 % bei DYDX-Inhabern, jetzt über 98.100 einzigartige Adressen.
Tokenomics 2.0: Schneller Kaufzyklus in Bewegung
Jahrelang gab es eine große Debatte über den Nutzen von Governance-Token im dezentralen Finanzwesen. Im Jahr 2025 gab dYdX mit der Erweiterung seines DYDX-Rückkaufprogramms eine greifbare Antwort. Was als Experiment begann, entwickelte sich zu einem protokollweiten Rückkaufmechanismus, der systematisch vom SubDAO verwaltet und durchgeführt wird.
Durch eine Reihe von durch die Governance geführten Upgrades, insbesondere Vorschlag #313, stimmte die Gemeinschaft dafür, 75 % der Nettoumsätze des Protokolls systematisch für den Rückkauf von DYDX vom offenen Markt umzuleiten. Diese Tokens werden nicht nur verbrannt, sondern auch zur Erhöhung der Dezentralisierung und zur Sicherung des Netzwerks eingesetzt, was einen Flywheel-Effekt erzeugt:
Ein höheres Volumen führt zu höheren Gebühren.
Höhere Gebühren führen zu größeren Rückkäufen.
Rückkäufe erhöhen die konzentrierte Menge an DYDX, was die Sicherheit des Netzwerks stärkt und das Liquiditätsangebot reduziert.
Bis Januar 2026 hat das Programm 8,46 Millionen DYDX zurückgekauft und als Staking verwendet, mit einer Gesamtmarktbewertung von 1,72 Millionen Dollar zum Zeitpunkt des Kaufs. Dieser Mechanismus trug dazu bei, eine konstante jährliche Verschuldungsrate von 3,3 % zu erreichen, die den Eigentümern eine langfristige Rendite in einem volatilen Markt sichert.
Solana Spot und das gelockerte Benutzererlebnis
Eine der wichtigsten technologischen Errungenschaften im Jahr 2025 war die Einführung des nativen Spot-Handels auf Solana. Historisch gesehen war dYdX das Synonym für Unsterbliche. Durch die Erweiterung seines Angebots um Spot-Märkte hat das Protokoll nun ein breiteres Spektrum institutioneller Strategien zusammengeführt, darunter Hedging über Märkte und Cash-and-Carry-Trades.
Der Bericht hebt auch einen signifikanten Wandel in der Interaktion der Benutzer mit dem Protokoll durch den Pocket Pro Bot hervor, eine native Handelsoberfläche auf Telegram. Indem sie die Händler an ihren Aufenthaltsorten (Social-Media-Anwendungen) treffen, hat dYdX die Eintrittsbarriere erheblich gesenkt. Dieser unvermittelte Ansatz ermöglicht es Benutzern, Positionen zu verwalten, Bestenlisten zu verfolgen und Trades auszuführen, ohne ihren sozialen Workflow zu verlassen.
Darüber hinaus führte die Market Mapper-Initiative den Listing-Prozess dezentral durch. Anstatt auf ein zentrales Komitee zu warten, um einen Vermögenswert zu listen, kann die Gemeinschaft jetzt neue Märkte ohne Genehmigung vorschlagen. Dies erlaubte dYdX, den langen Schwanz digitaler Vermögenswerte zu erfassen und zu gewährleisten, dass es das Hauptziel für aufstrebende Tokens bleibt.
Institutionelle Infrastruktur: Die Lücke schließen
Um mit zentralisierten Handelsplattformen (CEXs) zu konkurrieren, sind Reaktionszeiten unter einer Sekunde und die Fairness der Ausführung nicht verhandelbar. Der Bericht von 2025 zeigt eine bedeutende Reform in der Protokoll-Schlauch.
Die Umsetzung der Order Entry Gateway Services (OEGS) und der zugewiesenen Vorschläge hat die Konsistenz der Blockzeiten erheblich verbessert. Durch den Umzug der kritischen Infrastruktur auf "bare metal"-Server konnte Ops SubDAO die monatlichen Betriebskosten von 35.000 Dollar auf nur 6.000 Dollar senken, während die Reaktionszeiten für Hochfrequenzhändler verringert wurden.
Die institutionelle Akzeptanz wird weiter durch tiefe Integrationen mit professionellen Tools wie CoinRoutes, CCXT und Foxify Trade gefördert. Diese Integrationen ermöglichen es Hedgefonds und Market Makern, dYdX als programmgesteuerten Endpunkt zu nutzen, wodurch sie einen reibungslosen Fluss von Aufträgen zwischen zentralen und dezentralen Orten lenken können.
Governance und das Zeitalter von SubDATO: Souveräne Maschine
Im Jahr 2025 verarbeitete das Ökosystem einen Rekord von 135 Governance-Vorschlägen, was ein Engagementniveau zeigt, das in DeFi selten zu sehen ist. Das SubDAO-Modell ist nun vollständig praktisch, mit spezialisierten Einheiten, die verschiedene Aspekte des Protokolls verwalten:
Die dYdX-Stiftung konzentriert sich auf strategische Koordination und organisatorische Klarheit. Im Jahr 2025 veröffentlichte die Stiftung ein MiCA-konformes Whitepaper, das die Compliance-Überlegungen im sich verändernden europäischen regulatorischen Umfeld umreißt.
SubDAO-Operationszweig: Verantwortlich für die technische Gesundheit der dYdX-Blockchain, das Management von Protokoll-Upgrades (v8.1) und die öffentlichen Auditor-Dashboards.
Treasury-Branch: Verwaltete die Erweiterung der Treasury-Aktiva von 45 Millionen auf über 85 Millionen DYDX und überwachte das Rückkaufprogramm.
Begrenzte dYdX-Zuschüsse: Wiederbelebt mit 13,1 Millionen DYDX zur Finanzierung von hochwirksamen Forschung, Entwicklungstools und Wachstumsinitiativen des Ökosystems.
dYdX-Vergütung: 20 Millionen Dollar
Um den Schwung des Jahres zu starten, startete das Ökosystem einen großen Handelswettbewerb im Wert von 20 Millionen Dollar dYdX Surge. Im Gegensatz zu traditionellen Handelswettbewerben, die Wale begünstigen, wurde Surge entwickelt, um kontinuierliche Liquiditätsversorgung und nachhaltiges Handelsvolumen über ein breites Spektrum an Märkten zu belohnen.
Das Programm war äußerst erfolgreich und trug zu einem Verkaufsvolumen von 17 Milliarden Dollar allein über den Partnerkanal bei. Bis Ende 2025 wurde das Partnerprogramm überarbeitet, um Spitzenpartnern eine Umsatzbeteiligung von bis zu 50 % zu bieten, wodurch das Wachstum des Protokolls mit den einflussreichsten Partnern und Plattformen geteilt wird.
Mit dem Jahr 2026 rückt die Botschaft der dYdX-Stiftung klarer in den Fokus, und der Fokus verschiebt sich von "Wachstum um jeden Preis" zu "nachhaltiger Marktbeherrschung."
Mit der Erwartung, dass das Volumen von Verdächtigen in der Kette im nächsten Jahr 10 Billionen Dollar übersteigt, hat dYdX seine Verteilungsstrategie verdoppelt. Dies umfasst mehr Wege für den Fluss über mobile Bots, tiefere Unterstützung für die institutionelle API und einen fortgesetzten Fokus auf die Einhaltung von Vorschriften. dYdX tritt ins Jahr 2026 mit einer schlankeren Kostenstruktur, einem mutigeren Modell zur Token-Ausrichtung und einem Technologiepaket ein, das endlich mit der Leistung von gigantischen zentralisierten Unternehmen konkurrieren kann. Für diejenigen, die den Krieg "dezentralisierte Finanzen gegen Investitionsfinanzierung" beobachten, macht der Bericht von 2025 eines klar: Der Vorteil der Blockchain ist nicht mehr nur eine Theorie, sondern eine Realität im Wert von 1,5 Billionen Dollar.
