Lass uns die Daten ansehen.
Am 19. Januar sprang der Preis von $XAU hoch und eröffnete mit einer Gaps, stieg zeitweise um etwa 2 % und erreichte 4690 US-Dollar/Unze, was einen neuen historischen Höchststand darstellt. Gleichzeitig steht der Kryptomarkt insgesamt unter Druck, $BTC fiel unter 92.000 US-Dollar mit einem Rückgang von etwa 3 % innerhalb von 24 Stunden. Innerhalb eines einzigen Tages zeigten sich deutliche Unterschiede in der Kursentwicklung der beiden Hauptanlageklassen.
Bis zum 21. Januar setzte sich der Goldanstieg fort und erreichte einen Rekordhöchststand von 4874 US-Dollar/Unze mit einem Anstieg von 1,5 % im Tagesverlauf. Im Gegensatz dazu fiel Bitcoin unter 88.000 US-Dollar, und der Rückgang im Tagesverlauf weitete sich auf 5 % aus.
Innerhalb von drei Tagen hat Gold weiterhin an Stärke gewonnen, während Bitcoin schnell zurückfiel.
Warum tritt diese Differenzierung auf?
Der Zöllner hat wieder etwas zu tun? Epischer Zusammenbruch der japanischen Schulden?
Am 17. Januar kündigte die USA an, ab dem 1. Februar 10 % Zölle auf 8 europäische Länder zu erheben und plant, den Satz bis zum 1. Juni auf 25 % zu erhöhen. Die EU reagierte sofort und startete Pläne für Gegenmaßnahmen, die etwa 93 Milliarden Euro an US-Waren betreffen. Die globalen Handelskonflikte werden deutlich intensiver.
Gleichzeitig rückt die japanische Wahl näher, was die Marktbesorgnis über fiskalische Expansion und Inflationsrisiken verstärkt. Am 20. Januar erlebte die japanische Staatsanleihe einen massiven Verkaufsdruck, die Preise fielen schnell und die Renditen stiegen auf Rekordhöhen, was das seit langem als globalen Niedrigzinsmaßstab geltende japanische Anleihe-System erschütterte und die globalen Zinserwartungen beeinflusste.
Unter dem doppelten Einfluss der Eskalation von Handelskonflikten und der Lockerung des globalen Zinssatzankers steigt die geopolitische und politische Unsicherheit, und der Markt beginnt, das Risiko verschiedener Vermögenswerte neu zu bewerten.
Nun, warum steigt Gold, während Bitcoin fällt?
Bitcoin wird oft als "digitales Gold" bezeichnet, hat ebenfalls Merkmale der Knappheit und Dezentralisierung. Warum kann es jedoch in turbulenten Zeiten nicht wie Gold als Absicherung steigen und globale Mittel während Marktturbulenzen anziehen?
Die Antwort liegt in den drei Haupteigenschaften des Goldpreises - monetäre Eigenschaften, finanzielle Eigenschaften und Warenattribute.
Diese drei Eigenschaften verstärken sich gegenseitig in verschiedenen historischen Phasen und formen gemeinsam den globalen Wertkonsens von Gold, der Zeit und Institutionen überwindet. Und dieser langfristig gebildete Konsens ist selbst das, was der Markt in Zeiten zunehmender Unsicherheit am meisten braucht: "Sicherheit".
1️⃣ Monetäre Eigenschaften: Der zeitübergreifende Wertkonsens.
Marx sagte einmal: "Gold und Silber sind von Natur aus kein Geld, aber Geld ist von Natur aus Gold und Silber." In über 3300 Jahren Menschheitsgeschichte wurde Gold lange Zeit als Mittel zur Wertaufbewahrung weit akzeptiert, es hängt nicht von dem Kreditsystem eines einzigen Landes ab und wurde von Zentralbanken vieler Länder in offizielle Reserven aufgenommen. Der Wertkonsens überwindet Zeit, Grenzen und Kulturen.
Bitcoin wird aufgrund seiner begrenzten Menge von einigen als Wertaufbewahrungsmittel angesehen, aber es wurde vor kurzer Zeit geboren und fehlt die Unterstützung von Souveränität und Zentralbanken, die Preise hängen stark vom Marktvertrauen ab. Wenn das Vertrauen schwankt, wird der Preis stark schwanken.
In Krisenzeiten ist das, was der Markt am meisten braucht, Sicherheit. Die natürliche Wahl der Gelder besteht oft darin, volatile Vermögenswerte zu verkaufen und sich stattdessen auf die "harten Währungen" zu konzentrieren, die langfristig die Kaufkraft erhalten und weit anerkannt sind, weshalb Gold profitiert.
2️⃣ Finanzielle Eigenschaften: Ist es bereits ein Kernfinanzvermögen geworden?
In Bezug auf die finanziellen Eigenschaften ist Gold bereits tief im globalen Finanzsystem verankert und verfügt über einen ausgereiften Spot-, Futures- und ETF-Markt. Bis 2025 wird die Gesamtmarktkapitalisierung von Gold 30 Billionen US-Dollar übersteigen und es wird im globalen Vermögensranking den ersten Platz einnehmen, mit einem langfristigen durchschnittlichen Handelsvolumen von 200 bis 300 Milliarden US-Dollar. Wenn die Wirtschaft instabil ist, die Inflation zunimmt und die Währung an Wert verliert, neigen die Investoren dazu, sich Gold zuzuwenden, um den Wert ihrer Vermögenswerte zu schützen.
Im Vergleich dazu ist Bitcoin, obwohl es langfristig in den Top Ten der globalen Vermögenswerte steht, mit einer Marktkapitalisierung von weniger als 3 Billionen US-Dollar, und das 24-Stunden-Handelsvolumen beträgt nur 200–350 Milliarden US-Dollar, wobei etwa 90 % aus Handelsgeschäften stammen. Wenn es zu systemischen Schocks oder Risiken kommt, führt die hochgradige Hebelstruktur zu massiven Liquidationen von Long-Positionen, und die Preise fallen oft steil, wobei das "10-11-Ereignis" auch "Zehn-Milliarden-Subventionen" inszenierte.
Daher übernimmt Gold, wenn die makroökonomischen Risiken steigen, natürlich die Funktion der Absicherung, während Bitcoin eher wie eine Wachstumsaktie (die Abwärtsbewegung in diesem Handelskonflikt hängt auch stark mit Aktien wie Amazon und Microsoft zusammen) erscheint. Die Blockchain-Technologie befindet sich noch in der Verbreitungsphase, die Infrastruktur und regulatorischen Rahmenbedingungen sind unklar, viele Investoren, die in Bitcoin investieren, setzen im Grunde auf eine zukünftige Form von Finanzwesen und Internet.
In einer echten Krise, gehen die Menschen ins Casino, um zu spielen, oder entscheiden sie sich dafür, das sichtbare, greifbare und historisch bewährte Gold zu halten, um sicher zu gewinnen?
3️⃣ Warenattribute: Der Preis "Basis", der durch echte Nachfrage entsteht.
Gold ist gleichzeitig ein rares Gut mit klarer physischer Verwendung, die Nachfrage stammt aus Schmuck, Industrie und offiziellen Reserven, das Angebot hängt von realen Abbauaktivitäten ab, und die Grenzkosten steigen kontinuierlich mit der Erschöpfung der Ressourcen. In einem klassischen Angebot-Nachfrage-Rahmen sorgt diese Struktur, die aus realer Nachfrage und Produktionskosten besteht, dafür, dass der Goldpreis langfristig eine natürliche Unterstützung aufweist. Wenn Handelskriege eintreten und die globale politische Unsicherheit zunimmt, steigt die Nachfrage nach Sicherheiten und offiziellen Reserven, der zusätzliche Bedarf wird auf die bestehende Angebots- und Nachfragestruktur aufgeschichtet, was den Goldpreis nach oben treibt.
Im Vergleich dazu ist Bitcoin ein reines digitales Asset, ohne jegliche nicht-finanzielle Verwendung, es kann weder konsumiert noch produziert werden, das Angebot wird durch Algorithmen vorgegeben, die Nachfrage stammt fast ausschließlich aus spekulativen Geschäften und dem Wertkonsens. Sobald der Konsens schwächer wird, fehlt dem Preis ein Puffermechanismus aus realer Nachfrage und Kosteneinschränkungen, was die Volatilität erheblich verstärkt.
Ultimatives PK: Gold vs digitales Gold BTC
Gold wird in turbulenten Zeiten zu einem sicheren Vermögen, nicht weil es schwer ist, sondern weil es auf drei Dimensionen - monetär, finanziell und als Ware - einen globalen Wertkonsens gebildet hat, der Zeit und Raum überwindet.
Im Vergleich dazu hat Bitcoin zwar Eigenschaften der Knappheit und ein Potenzial für institutionelle Innovation, aber die Preisgestaltung hängt immer noch stark von der Marktstimmung und dem Liquiditätsumfeld ab, und in Zeiten von Risiken ist es näher an einem hochvolatilen Wachstumsvermögen.
Bitcoin könnte letztendlich eine wichtigere institutionelle Absicherungsrolle übernehmen, aber das wird das Ergebnis eines reifen Konsenses sein, nicht die Realität von heute.
Mindestens heute hat es noch einen langen Weg zur "wirklichen sicheren Anlage".
Nun, was sollte man jetzt kaufen?
📌 Kurzfristig, in Zeiten von Handelskonflikten und zunehmender Unsicherheit, sollten sichere Vermögenswerte priorisiert werden. Vermögenswerte wie Gold, Silber und der Schweizer Franken haben ihre Stabilität in turbulenten Zeiten durch Bewegungen bewiesen. Der Goldpreis hat sich seit dem Rekordhoch am 19. weiterhin verstärkt.
📌 Bitcoin und Krypto-Assets sind derzeit eher wie hochvolatile Wachstumsvermögen, nicht wie sichere Instrumente. Kurzfristig Positionen kontrollieren, keine großen Wetten auf Richtung setzen; aber über längere Zeiträume hinweg ist es zuverlässiger, mit regelmäßigen Investitionen teilzunehmen als mit dem Kauf und Verkauf zu spekulieren.
