Während SpaceX die Marktkapitalisierung von Meta überholt, gibt es ein Grundkonzept, das jeder Investor verstehen sollte: die **Bewertung nach Multiples**.
Wenn ein privates Unternehmen 1,6 Billionen US-Dollar erreicht, ohne an der Börse zu notieren, nutzen Analysten Vergleichswerte aus der Branche (andere Tech-Unternehmen, Unternehmen aus dem Aerospace-Bereich) sowie Prognosen zu zukünftigen Cashflows. Da es keinen täglichen Marktpreis gibt, entsteht die Bewertung aus Finanzierungsrunden und Sekundärtransaktionen.
Im Krypto-Bereich passiert etwas Ähnliches bei Projekten vor dem Listing: Das FDV (fully diluted valuation) sagt dir, welche Marktkapitalisierung der Token hätte, wenn die gesamte künftige Emission heute bereits im Umlauf wäre. Ein FDV von 10.000M mit nur 10% im Umlauf bedeutet: Der Markt bewertet das komplette Projekt mit genau dieser Zahl, obwohl die 90% der Token-Angebotsmenge noch gar nicht existieren.
Die Falle ist klar: Wenn diese Menge freigegeben wird (unlocks), kann der Verkaufsdruck den Preis von der Narrativ-Erzählung entkoppeln. Deshalb fallen viele Projekte nach dem Listing um 70–80%, obwohl sie „technisch“ auf dem Papier angeblich denselben Wert haben.
Wenn du Bewertung verstehst, kannst du Hype von den Fundamentaldaten trennen – und erkennen, wann ein Preis die zukünftige Erwartung widerspiegelt und wann eher die gegenwärtige Realität.
Wenn dir diese Aufschlüsselungen helfen, folg mir für mehr Kontext hinter den Trends.
#SpaceXMarketCapTops$1.613TPassingMeta
Wenn ein privates Unternehmen 1,6 Billionen US-Dollar erreicht, ohne an der Börse zu notieren, nutzen Analysten Vergleichswerte aus der Branche (andere Tech-Unternehmen, Unternehmen aus dem Aerospace-Bereich) sowie Prognosen zu zukünftigen Cashflows. Da es keinen täglichen Marktpreis gibt, entsteht die Bewertung aus Finanzierungsrunden und Sekundärtransaktionen.
Im Krypto-Bereich passiert etwas Ähnliches bei Projekten vor dem Listing: Das FDV (fully diluted valuation) sagt dir, welche Marktkapitalisierung der Token hätte, wenn die gesamte künftige Emission heute bereits im Umlauf wäre. Ein FDV von 10.000M mit nur 10% im Umlauf bedeutet: Der Markt bewertet das komplette Projekt mit genau dieser Zahl, obwohl die 90% der Token-Angebotsmenge noch gar nicht existieren.
Die Falle ist klar: Wenn diese Menge freigegeben wird (unlocks), kann der Verkaufsdruck den Preis von der Narrativ-Erzählung entkoppeln. Deshalb fallen viele Projekte nach dem Listing um 70–80%, obwohl sie „technisch“ auf dem Papier angeblich denselben Wert haben.
Wenn du Bewertung verstehst, kannst du Hype von den Fundamentaldaten trennen – und erkennen, wann ein Preis die zukünftige Erwartung widerspiegelt und wann eher die gegenwärtige Realität.
Wenn dir diese Aufschlüsselungen helfen, folg mir für mehr Kontext hinter den Trends.
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