Der CFTC-Wochenbericht zeigt, dass in der Woche bis zum 4. August die spekulativen Netto-Long-Positionen bei COMEX-Edelmetallen und Kupfer durchgehend gestiegen sind:
Gold: Die Netto-Long-Positionen stiegen um 12.070 Kontrakte auf 132.398 Kontrakte;
Silber: Die Netto-Long-Positionen stiegen um 2.679 Kontrakte auf 11.067 Kontrakte;
$COPPER Netto-Long: stieg um 11.307 Kontrakte auf 77.796 Kontrakte.
Alle drei Warengruppen wurden synchron aufgestockt, was auf eine gleichzeitige Erwärmung der makroökonomischen Stimmung für risikobewahrende Vermögenswerte und Industriemetalle hindeutet. Ein Wiederanstieg der Positionen bei Gold und Silber, kombiniert mit einer starken Netto-Long-Positionierung bei Kupfer, wird häufig als Signal dafür gesehen, dass sowohl Inflations- als auch Konjunkturerholungserwartungen nebeneinander existieren – das Kapital setzt also sowohl auf Absicherung als auch auf eine Erholung der industriellen Nachfrage.
Zu beachten ist jedoch, dass die CFTC-Positionierungsdaten die spekulative Stimmung im Terminmarkt widerspiegeln, nicht unmittelbar Angebot und Nachfrage im Kassamarkt. Wenn die Netto-Long-Positionen weiter deutlich zulegen, bedeutet das zudem, dass die Marktpositionierung eher überfüllt ist; bei einer Kehrtwende der Erwartungen können Rücksetzer und Volatilität deutlich verstärkt auftreten. Kurzfristig ist vor allem auf die diese Woche anstehenden Veröffentlichungen der US-CPI-Daten zu achten, da sie für die Richtungsentscheidung bei Edelmetallen und Industriemetallen entscheidend sein dürften.
#CFTC持仓 #贵金属 #Kupfer
Gold: Die Netto-Long-Positionen stiegen um 12.070 Kontrakte auf 132.398 Kontrakte;
Silber: Die Netto-Long-Positionen stiegen um 2.679 Kontrakte auf 11.067 Kontrakte;
$COPPER Netto-Long: stieg um 11.307 Kontrakte auf 77.796 Kontrakte.
Alle drei Warengruppen wurden synchron aufgestockt, was auf eine gleichzeitige Erwärmung der makroökonomischen Stimmung für risikobewahrende Vermögenswerte und Industriemetalle hindeutet. Ein Wiederanstieg der Positionen bei Gold und Silber, kombiniert mit einer starken Netto-Long-Positionierung bei Kupfer, wird häufig als Signal dafür gesehen, dass sowohl Inflations- als auch Konjunkturerholungserwartungen nebeneinander existieren – das Kapital setzt also sowohl auf Absicherung als auch auf eine Erholung der industriellen Nachfrage.
Zu beachten ist jedoch, dass die CFTC-Positionierungsdaten die spekulative Stimmung im Terminmarkt widerspiegeln, nicht unmittelbar Angebot und Nachfrage im Kassamarkt. Wenn die Netto-Long-Positionen weiter deutlich zulegen, bedeutet das zudem, dass die Marktpositionierung eher überfüllt ist; bei einer Kehrtwende der Erwartungen können Rücksetzer und Volatilität deutlich verstärkt auftreten. Kurzfristig ist vor allem auf die diese Woche anstehenden Veröffentlichungen der US-CPI-Daten zu achten, da sie für die Richtungsentscheidung bei Edelmetallen und Industriemetallen entscheidend sein dürften.
#CFTC持仓 #贵金属 #Kupfer