Die Kursbewegungen von BTC hängen noch stärker vom Futures-Handel ab, während die Spot-Nachfrage sinkt. Auf Binance erreichte das Verhältnis von Futures- zu Spot-Volumen einen neuen Allzeithochwert.

Die Preisfindung von BTC hat sich stark auf den Futures-Markt verlagert. Laut Cryptoquant-Daten liegen die Futures-Volumina ungefähr 7,82-mal höher als der Spot-Handel. Händler verlassen sich nun auf Derivate, statt den Aufwand des direkten Kaufs und Verkaufs auf sich zu nehmen.

Am 6. August lag das Open Interest für BTC bei Binance bei 24,47 Mrd. $, nachdem es im Oktober 2025 noch über 44 Mrd. $ gelegen hatte. Das tägliche Handelsvolumen erreicht 57,82 Mrd. $, während das Spot-Volumen bei etwa 6 Mrd. $ pendelt.

Das BTC-Futures-Trading hat sich im vergangenen Monat wieder belebt, liegt aber immer noch unter den Niveaus vor dem 10. Oktober 2025. | Quelle: Coinglass

Getrieben durch das Futures-Trading bewegte sich BTC größtenteils seitwärts und handelte bei 64.339,89 US-Dollar. BTC hat immer noch einen Anteil von 56,8% am Kryptomarkt, und der Juli war ein relativ starker Monat mit einem Schlusskurs im Plus.

BTC steckt nun in einer engen Spanne zwischen 64.000 und 65.000 US-Dollar, basierend auf der Liquidations-Heatmap.

BTC-geleveragte Trader haben ihre Positionen in einer relativ engen Spanne aufgebaut, was bedeutet, dass selbst eine kleine Bewegung des BTC-Preises zu erheblichen Liquidationen führen könnte. | Quelle: Coinglass

Bei Binance haben die meisten Konten Long-Positionen aufgebaut. Allerdings versucht bei Betrachtung des Werts der Positionen der Großteil der zugewiesenen Liquidität, BTC leerzuverkaufen. In der engen Preisspanne bedeutet das, dass schon eine relativ kleine Preisbewegung zu erheblichen Liquidationen führen kann. In früheren Marktphasen musste sich der BTC-Preis oft um mehrere Tausend Dollar bewegen, um einige der gehebelten Positionen anzugreifen.

Ist das hohe Futures-zu-Spot-Verhältnis bullisch?

In den vergangenen Monaten haben sich die Volumina im Futures-Trading schneller ausgeweitet als im Spot-Trading. Das deutet darauf hin, dass sich kurzfristige Marktstrategien ausspielen lassen, man mit Leverage ein höheres Risiko eingehen kann und das beste aus der seitwärts tendierenden Preisbewegung von BTC herausholen kann.

Das Verhältnis ist nicht eindeutig mit einem bullischen oder bärischen Signal verknüpft, aber diesmal zeigt es eine zunehmende spekulative Aktivität. Für BTC bedeutet das, dass Trader viel schneller auf schnelle Preiswechsel reagieren können, ohne von Spot-Orders eingefangen zu werden.

Trotz der Vorherrschaft des BTC-Futures-Tradings bleibt die Volatilität niedrig und fällt auf 1,17%. Unter diesen Bedingungen können BTC-Trader sich immer noch relativ geringfügige Liquidationen leisten, während sie versuchen, Gewinne aus dem seitwärts laufenden BTC-Trading herauszuziehen.

BTC-Spot-Volumen schwächen sich weiter ab

BTC-Spot-Positionen können als Absicherung (Hedge) für das Futures-Trading genutzt werden. Im Jahr 2026 reduzierten sowohl die Spot- als auch die Futures-Märkte ihre Volumina, was zu einer deutlich geringeren Nachfrage nach dem Halten von Spot-Positionen führte.

Der Ausstieg der Retail-Trader senkte auch den Spot-BTC-Kauf, wodurch Wale und professionelle Trader mehr fortgeschrittenes Risiko mit Futures eingehen konnten.

Laut Analyst @darkfrost sinkt die Spot-Nachfrage nach BTC seit den vergangenen 10 Monaten, noch immer beeinflusst vom Crash am 10. Oktober. Im Juni kamen zusätzlich 273.000 BTC in den Markt, während derzeit ein Überschuss von 72.000 BTC besteht.

Wie Cryptopolitan berichtete, fiel die Phase geringer Nachfrage mit Strategys neuem Trend zusammen, jede Woche BTC zu verkaufen. Treasury-Unternehmen könnten als potenzielle Käufer verschwinden, da Strategys Modelle offenbar auseinanderzubrechen scheinen.

Die Nachfrage nach dem schwachen Spotbereich und das kurzfristige Derivate-Trading zeigen, dass BTC weniger überzeugte Positionen hat. In der aktuellen Preisspanne sieht BTC immer noch keine nennenswerte Akkumulation und wirft weiterhin die Frage auf, ob der Bärenmarkt-Tiefpunkt erreicht wird.

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