Die institutionelle Nachfrage nach Bitcoin hat das Nettoangebot zum ersten Mal seit Anfang November negativ umgedreht, was einen potenziellen Wendepunkt signalisiert, während BTC nach einem Markt-Boden sucht.
Das institutionelle Angebot von Bitcoin zeigt frühe Anzeichen einer Erholung, wobei neue Daten darauf hinweisen, dass große Käufer wieder mehr BTC absorbieren als Miner produzieren — eine Dynamik, die historisch gesehen Perioden der Preisstabilisierung oder Erholung vorausgeht.
Wesentliche Erkenntnisse
Die institutionelle Nachfrage nach Bitcoin liegt jetzt 13 % über dem täglich geschürften Angebot, was die erste Nettoangebot-Reduzierung seit Anfang November markiert.
Unternehmens- und fondsbasierte Käufe haben die Miner-Ausgabe drei aufeinanderfolgende Tage übertroffen.
Die Verschiebung kommt trotz über 600 Millionen Dollar an Abflüssen aus Bitcoin-ETFs, die in nur zwei Tagen verzeichnet wurden.
Institutionen setzen die Netto-Bitcoin-Akkumulation fort
Laut frischen Daten des quantitativen Krypto-Fonds Capriole Investments haben institutionelle Käufer die Dominanz über die täglichen Angebotsdynamiken von Bitcoin zurückerobert. In den letzten drei Tagen haben die institutionellen Käufe die neu geschürften BTC überstiegen, wodurch das zirkulierende Angebot kontinuierlich reduziert wurde.
Dies markiert den ersten nachhaltigen Zeitraum institutionell geführter Angebotsabsorption seit über sechs Wochen, nach einem längeren Rückgang, bei dem Bitcoin mehr als 30% von seinem Allzeithoch im Oktober nahe 126.000 USD auf die jüngsten Tiefststände um 80.500 USD zurückging.
Während das aktuelle Nachfrageniveau weit unter der Spitze der Bullenmarktintensität bleibt, ist die Umkehr selbst bemerkenswert. Capriole-Daten zeigen, dass institutionelle Käufe derzeit 13% über der täglichen Miner-Ausgabe liegen, ein wichtiger on-chain Schwellenwert, der von langfristigen Investoren genau beobachtet wird.
Unternehmensschatzämter treten wieder in den Mittelpunkt
Der erneute Akkumulationstrend hat die Aufmerksamkeit auf Unternehmens-Bitcoin-Reserven, insbesondere auf Strategy, den größten börsennotierten BTC-Inhaber der Welt, wieder entfacht. Trotz signifikanter Rückgänge sowohl im Preis von Bitcoin als auch in der Eigenkapitalbewertung von Strategy hat das Unternehmen weiterhin seine BTC-Reserven erhöht.
Capriole-Gründer Charles Edwards bemerkte zuvor, dass der Zeitraum zwischen den Höchstständen im Oktober und den Tiefstständen im November intensiven Stress im Unternehmens-Bitcoin-Sektor darstellt. Seine neueste Analyse weist auf ein „gebrochenes Unternehmens-Flywheel“ hin, das rekordverdächtige Rabatte auf den Nettoinventarwert (NAV) unter BTC-haltenden Unternehmen und einen steigenden Hebel in der Branche zitiert.
Dennoch betonte Edwards, dass die Netzwerkgrundlagen von Bitcoin attraktiv bleiben, was darauf hindeutet, dass institutionelle Ansammlungen möglicherweise die Grundlage für eine langfristige Erholung legen – wenn auch mit kurzfristiger Preisvolatilität, die noch ungelöst ist.
ETF-Abflüsse stehen im Widerspruch zur strategischen Ansammlung
Die Rückkehr der institutionellen Käufe erfolgt mitten in starken Abflüssen von in den USA gelisteten Bitcoin-ETFs. Daten von Farside Investors zeigen, dass die Netto-ETF-Rücknahmen seit Montag insgesamt 635 Millionen USD betragen, was die anhaltende kurzfristige Vorsicht unter traditionellen Marktteilnehmern unterstreicht.
Die On-Chain-Analysefirma CryptoQuant beschrieb das aktuelle Umfeld als einen „Markt im Übergang“, in dem kurzfristiger Pessimismus stark mit strategischen Ansammlungen durch große, überzeugungsgetriebene Akteure kontrastiert.
„Diese Divergenz zwischen institutionellen Abflüssen und dem Vertrauen großer Akteure unterstreicht, dass Bitcoin zwischen unmittelbarem Stress und langfristigen Erwartungen an Wertsteigerungen oszilliert“, schrieb der CryptoQuant-Mitwirkende GugaOnChain in einer aktuellen Analyse.
Warum das für die Preisprognose von Bitcoin wichtig ist
Historisch gesehen haben Perioden, in denen die institutionelle Nachfrage die Miner-Angebote übersteigt, mit folgenden Punkten zusammengefallen:
Reduzierter Verkaufsdruck von Minern
Stabilisierung nach großen Rückgängen
Die frühen Phasen der Akkumulationsphasen
Während die ETF-Ströme darauf hindeuten, dass Vorsicht weit verbreitet bleibt, führt die Rückkehr der netten institutionellen Angebotsabsorption zu einem kritischen Gegengewicht zur bärischen Stimmung. Ob sich diese Dynamik zu einer nachhaltigen Erholung entwickelt, hängt von den makroökonomischen Bedingungen, den Liquiditätstrends und davon ab, ob die institutionelle Nachfrage über die aktuellen Niveaus hinaus weiter steigt.
Für jetzt scheint Bitcoin in ein Gleichgewicht mit hohen Einsätzen einzutreten – gefangen zwischen kurzfristigem Stress und langfristiger Akkumulation.
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