【观潮Web3】

Man schaut den Markt wie eine Flut—Flut kommt, Flut geht; im Grunde geht es nur um den Zyklus von Bulle und Bär;

In der Kunst des Tradings gilt: Gier, Zorn und Verblendung—doch im Meer der Wünsche treibt man dahin.

Langfristigkeit, Value Investing, Fakten achten, Logik achten, Unsicherheit umarmen!

▍Seit diesem Jahr ist die deutlichste und wichtigste Veränderung im Krypto-Markt:

Die täglichen Schwankungen werden immer kleiner, die wirklich großen Moves aber immer stärker konzentriert.

$ETH Vom Sinken von über 3000 auf 1500 und dann zurück von 1500 auf 1900—der Trend ist groß, aber in den allermeisten Handelstagen gibt es nahezu keine Schwankungen.

Wer wirklich die Richtung bestimmt, sind oft die letzten entscheidenden ein oder zwei Stunden: vor dem Wochenschluss, vor dem Umschalten der 5-Tage-Linie, vor dem Ende der 3-Tage-Linie. Vorher kann es tagelang seitwärts gehen, und am Ende hebt es plötzlich stark an oder wird plötzlich brutal abverkauft.

Was bedeutet das für Privatanleger?

Du weißt einfach nicht, wann es sich bewegt und in welche Richtung.

Entweder hinterherjagen, wenn es steigt, oder bei sinkenden Kursen töten—das ist genau der Rhythmus, den der Hauptakteur am liebsten mag.

Deshalb machen die Leute jetzt immer noch jeden Tag Futures auf, gehen ständig long und short und sagen, sie könnten stabil Geld verdienen—das ist im Grunde Quatsch, und am Ende sind es fast alles Verluste.

So eine Seitwärtsbewegung, die langfristig einfach stehen bleibt, und dann innerhalb von ein oder zwei Stunden plötzlich die Richtung wechselt—womit willst du da mit Institutionen, ETFs und quantitativen Maschinen konkurrieren?

Aber betrachtet man es aus einem anderen Blickwinkel, ist Spot sogar sehr angenehm.

ETH kann dich mit ein paar Dollar oder sogar ein paar Zehntel-Cents Schwankung mehrere Tage lang „glattreiben“, aber der große Trend ist bereits von 1500 auf 1900 gelaufen.

Also werden meine Grundsätze immer einfacher: Im Krypto-Markt jetzt steht der Spot im Vordergrund.

Die meiste Zeit braucht man nicht einmal ständig aufs Orderbuch zu starren; einmal am Tag reicht. Diese Art von alltäglicher Schwankung ist derzeit sogar noch weniger als bei vielen Aktien.

Weniger handeln, den Trend halten—das ist jetzt die passendste Spielweise für den normalen Investor.

▍Das ist wirklich schon lange her! Von Februar bis jetzt hat der Markt uns sechs Monate Zeit gegeben, um darauf zu wetten—und das lässt mich an die Phase von März bis Oktober 2024 denken: genauso zerrissen, genauso fordernd in Bezug auf Geduld.

Aber je nachdem, wann es ist: Damals war es ein Bullenmarkt, jetzt ist es ein Bärenmarkt.

Bullenmarkt: Akkumulation nach oben—wer weiß, ob es jetzt gerade nicht nach unten auflädt?

Ist es nicht so, dass man sagt: „Je länger es seitwärts geht, desto eher fällt es“?

Aber wie auch immer: Ich habe weiterhin festen Glauben an die weitere Entwicklung!

Diese 6 Monate lang pendelte der BTC fast ständig hin und her um eine einzige Linie:

10y Realized Price —— Ein Referenz-Linie, die näher an den durchschnittlichen Markt-Kosten liegt, nachdem man die Bestände, die seit über 10 Jahren gehalten werden, $BTC ausgehend von der Kostenbasis abgezogen hat.

Wie man sieht: In den vergangenen drei Runden war das jeweils ein starkes Widerstandsniveau, in dieser Runde wird es jedoch zum Stützbereich—hältst du das aus?

Ich frage mich die ganze Zeit, ob das eine Art „Sprache“ des Marktes ist?

Auf seine eigene Weise testet es uns, ob wir es verstehen können und ob wir Geduld haben.

„Der Verkäufer gibt seine Idee auf, wenn er unter den durchschnittlichen Kosten liegt; der Käufer sieht eine Chance, wenn er unter den durchschnittlichen Kosten liegt.“ Wenn sich Angebot und Nachfrage nicht ausgleichen würden, wie könnte man dann so lange daran festhalten?

So sagt man eben—so sagt man nun mal!

Wie lang die eine Achse und wie hoch die andere ist—die Einsatzbestände haben erneut ausreichend gewechselt. Ich hoffe, dass die nächste Bullenphase auf dieser Grundlage zu einer Überraschung für uns führt.

【Hinweis】Um Menschen mit fehlendem Sinn für Humor oder fehlendem Verständnis nicht in Verwirrung zu stürzen, hier eine Erklärung zu der obigen Analyse:

„Bullenmarkt: Akkumulation nach oben—wer weiß, ob es jetzt gerade nicht nach unten auflädt? Ist es nicht so, dass man sagt: ‚Je länger es seitwärts geht, desto eher fällt es‘?“ Dieser Satz ist ganz offensichtlich eine Art humorvolle Anspielung von mir. Zusammen mit dem Kontext dürfte man es nicht schwer verstehen: Wenn ich wirklich glauben würde, dass es ‚unbedingt zum brutalen Absturz kommt‘, müsste ich nicht noch einmal die Daten heranziehen, dass der <10y Realized Price in diesem Zyklus zur Stützlinie geworden ist, um zu betonen, dass der Markt sich allmählich zu einem Gleichgewicht von Angebot und Nachfrage formt.