Ein neuerlicher Aufflammen von Spannungen im Nahen Osten ließ US-Aktien und -Anleihen am Donnerstag niedriger notieren und trieb den Ölpreis deutlich nach oben. Das schürt Inflationssorgen nur einen Tag vor dem am Freitag genau beobachteten Arbeitsmarktbericht.
Erneute Unsicherheit über einen Deal zur Wiedereröffnung der Straße von Hormus trieb Brent-Rohöl im späten Handel Richtung 83 US-Dollar je Barrel, und der Anstieg der Energiekosten belebte die Befürchtung, dass die US-Notenbank den Leitzins möglicherweise doch anheben muss, statt ihn zu senken.
US-Aktienindizes sind am Donnerstag zu gemischten Kursen in die Sitzung gestartet. Der S&P 500 blieb nahezu unverändert, doch der techlastige Nasdaq-100 fiel um 0,7%, als eine verhaltene Reaktion auf die Ergebnisse der Speicherhersteller Sandisk und Western Digital auf den Sektor drückte. Dieses Bild drehte sich jedoch im Laufe der Sitzung. Tech-Aktien holten ihre frühen Verluste zum Teil wieder auf und einige gingen sogar in den positiven Bereich, obwohl erneute Sorgen über den Nahen Osten die Ölpreise nach oben trieben, die Renditen von US-Staatsanleihen und die Inflationserwartungen anhoben und damit die breitere Marktstimmung belasteten.
Lokale Medienberichte deuten darauf hin, dass Irans Parlament einen Plan prüft, US-amerikanische und israelische Schiffe insgesamt von der Straße von Hormus auszuschließen und andere „feindselige“ Länder mit einer Gebühr von bis zu 7% des Frachtwerts zu belegen, bevor ihnen die Passage gestattet wird. Für Verstöße sollen Geldstrafen von bis zu 20% vorgesehen sein. Washington wies die Bedingungen umgehend zurück und beharrte darauf, dass freie Durchfahrt durch den Wasserweg im Rahmen der im Juni mit Teheran vereinbarten Regeln gewährt werde.
Auch iranische Staatsmedien berichteten von Explosionen in der Nähe eines Tankers vor der Insel Qeshm. Teheran beschrieb diese als Angriffe auf „feindselige Ziele“ am Eingang der Meerenge. WTI stieg um knapp 3%, und Brent kletterte in der Sitzung um fast 4%, obwohl Iran und Oman die Gespräche über eine vorübergehende Schifffahrtsroute durch den Wasserweg fortsetzten.
Zum Handelsende führte der Dow Jones Industrial Average die Abwärtsbewegung im Markt an, lag bei etwa -0,9% und beendete damit seine Rekordserie. Der Blue-Chip-Index wurde durch einen rund 4%igen Rückgang der Salesforce-Aktien belastet, nachdem das Unternehmen einen Führungs-Umbruch offengelegt hatte. Der S&P 500 fiel um 0,2%, der Nasdaq Composite gab um 0,1% nach, und auch der Russell 2000 schloss im Minus.
Der KI-Handel gewann anderswo erneut an Schwung und half, die Verluste im technologielastigen Nasdaq zu begrenzen. Dabei konnten die Werte aus dem Halbleiterbereich profitieren, da das Interesse der Anleger für den Sektor in der Breite wieder zunahm. Advanced Micro Devices hielt sich gegen eine wechselhafte Stimmung bei den Chip-Aktien und schloss mit +1,50%, während Arm Holdings (4,4%) und Broadcom (0,6%) ebenfalls zulegten, gestützt durch die anhaltende Nachfrage nach KI-Computing-Infrastruktur. Gleichzeitig blieb jedoch auch weiterhin eine Reihe der höher bewerteten Werte im Sektor volatil.
Energieaktien gehörten zu den deutlichsten Gewinnern der Sitzung. ExxonMobil und Chevron legten jeweils um 2% beziehungsweise 1,5% zu, nachdem die Rohölpreise gestiegen waren. WTI schloss über 77 USD je Fass, Brent über 82. Zuvor in der Woche hatte Präsident Donald Trump zu den beiden Ölkonzernen gesagt: „Sie verdienen zu viel Geld“, und sie aufgefordert, einen Teil ihrer Zufallsgewinne aus den Kriegszeiten-Preisen an die Verbraucher weiterzugeben.
Die Aktien von Salesforce fielen nach einer SEC-Einreichung, die bestätigte, dass Srini Tallapragada, der Präsident sowie Chief Engineering and Customer Success Officer des Unternehmens, nach 14 Jahren ausscheiden und in eine Beratungsrolle wechseln wird, um mehr als 6%. Der Abgang war Teil einer umfassenderen Umstrukturierung: Rohan Kumar wurde zum Chief Platform and Engineering Officer befördert, Miguel Milano auf eine Rolle als Chief Operating Officer gehoben und Alexa Vignone übernimmt den Titel als Chef für den Umsatz. Anleger wurden weniger durch eine einzelne Veränderung verunsichert als durch das Ausmaß und die Gleichzeitigkeit des Umbruchs bei einer Führungsperson, die zentral für die KI-Engineering-Strategie des Unternehmens ist.
SpaceX-Aktien sprangen um mehr als 6% nach oben und holten damit einen Teil des nahezu 14%igen Kursrutschs vom Mittwoch auf. Dieser war auf den ersten Earnings-Report des Unternehmens als neu börsennotierte Gesellschaft gefolgt, in dem ein beträchtliches Volumen von 18,4 Milliarden USD an Kapitalausgaben für KI-Infrastruktur offengelegt wurde. Zudem lief am Donnerstag die erste Lock-up-Periode von SpaceX ab: Dadurch wurden rund 911,5 Millionen Insider-Aktien frei, im Wert von nahe 100 Milliarden USD, zum Handel. Der Markt nahm das zusätzliche Angebot auf, ohne dass es zu einem ungeordneten Abverkauf kam – ein Ergebnis, das offenbar Investoren beruhigte. Privatanleger bauen seit dem Börsengang im Juni die Positionen netto an jedem Handelstag weiter aus, obwohl die Aktien weiterhin deutlich unter dem IPO-Preis und ihrem Intraday-Hoch notieren.
Im Pharmasektor baute Eli Lilly seinen Vorsprung gegenüber Novo Nordisk nach den Ergebnissen des zweiten Quartals weiter aus. Lilys Umsatz stieg um 48% auf 22,97 Milliarden USD, angetrieben von der ungebrochenen Nachfrage nach Mounjaro und Zepbound; das führte zu einer weiteren Anhebung der Guidance für das Gesamtjahr. Novo Nordisks Bericht erzählte eine deutlichere Geschichte: Der Gewinn je Aktie sank um 23,2% auf 0,72 USD, der Umsatz ging um 1,3% zurück. Die Aktie blieb unter Druck, selbst nachdem der dänische Arzneimittelhersteller auch seine eigene Prognose angehoben hatte.
Die Aktien von Sandisk fielen um mehr als 6%, selbst nachdem das Unternehmen im fiskalischen vierten Quartal außerordentlich starke Ergebnisse gemeldet hatte: Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 372% auf 8,97 Milliarden USD. Das Ausmaß der Überraschung reichte nicht aus, um die Erwartungen zu erfüllen, die sich ebenso stark wie die Zahlen selbst nach oben geschraubt hatten.
Die Aktien von Zillow rutschten nach einem Downgrade durch Evercore ISI um mehr als 8% ab. Das Real-Estate-Platform wurde von „outperform“ auf „in line“ zurückgestuft, und das Kursziel wurde von 80 auf 40 USD gekürzt. Das Unternehmen verwies auf eine Umstellung der Monetarisierungsstrategie und eine verhaltene Perspektive für die zweite Jahreshälfte, obwohl die Zahlen von Zillow im zweiten Quartal die Erwartungen übertroffen hatten.
Peloton stürzte um fast 13% ab, nachdem die Fitnessgruppe einen Rückgang der Umsätze im Geschäftsjahr 2027 prognostiziert hatte. Hintergrund: Man läuft damit die im vergangenen Herbst vorgenommenen Preiserhöhungen bei Hardware und Abonnements ab. Zwar erzielte das Unternehmen seinen ersten Gewinn über das Gesamtjahr und übertraf die Umsatzschätzungen für das vierte Quartal, die Prognose überzeugte jedoch nicht.
AppLovin fiel im Zuge eines zweiten Quartals mit einem Umsatzrückgang um nahe 20% wegen einer verfehlten Prognose und einer weniger als erhofften Guidance. Western Digital sank um rund 13%, obwohl das Unternehmen die Schätzungen für das fiskalische vierte Quartal übertraf. Das lag daran, dass die Ergebnisprognose für das laufende Quartal hinter der Benchmark zurückblieb, die der Rivalen Seagate gesetzt hatte.
Der Mutterkonzern von United Wholesale Mortgage, UWM Holdings, brach im späten Nachmittagshandel um rund 40% ein, nachdem der größte US-Hypothekengeber einen vierteljährlichen Verlust von 451,9 Millionen USD gemeldet hatte, seine Dividende aussetzte und 2,05 Milliarden USD frisches Kapital von Oaktree Capital sowie der Ishbia-Familie einsammelte.
Sektor-Analyse:
Über alle S&P-500-Branchen hinweg schlossen nur zwei der elf Sektoren im Plus. Energie führte die Gewinner an, mit einem Anstieg von mehr als 1%. Informationstechnologie war der einzige weitere Sektor mit positiver Entwicklung und legte um 0,3% zu. Immobilien, Rohstoffe und Industriewerte bildeten das Schlusslicht, jeweils mit Abschlägen von rund 1%.
Der Fokus richtet sich nun auf den Arbeitsmarktbericht für den heutigen Freitag, der um 8.30 Uhr (Eastern) veröffentlicht wird. Volkswirte erwarten einen moderaten Rückprall beim Beschäftigungswachstum nach dem schwachen Datenprint vom Juni. Die Arbeitslosenquote dürfte bei rund 4,2% liegen; dieser Wert wird unmittelbar beeinflussen, wie Märkte die nächste Entscheidung einpreisen: Die Fed wägt energiegetriebene Inflation gegen einen immer noch abkühlenden Arbeitsmarkt ab.