Der Preis von Ethereum fällt erneut. ETH hat in den letzten 24 Stunden etwa 3,2% verloren und vertieft damit die Korrektur von seinem Höchststand im Januar bei 3390 USD. Auf den ersten Blick sieht es nach einer normalen Abkühlung im breiten Aufwärtstrend aus. Allerdings zeigt die Struktur des Charts zunehmende Spannungen, die das Wachstum von Ethereum gefährden.
Das Risiko fällt nicht sofort ins Auge, wächst jedoch, wenn wir mehrere Signale gleichzeitig betrachten.
Offensichtlich stört nichts das Wachstum von Ethereum, aber die Dynamik lässt langsam nach
Ethereum bleibt in einem steigenden Kanal mit einer Unterstützungslinie, die seit Mitte November gehalten wird. Diese Struktur sorgt dafür, dass der Trend weiterhin technisch bullisch bleibt. Der Kurs konnte jedoch am 10. Dezember den oberen Rand nicht durchbrechen und erreichte erneut ein Hoch nahe 3390 USD am 14. Januar, bevor er zurückging.
Eine Warnung tritt durch das Verhalten des Momentums auf, der ersten bärischen Kraft. Der relative Stärkeindikator zeigt, wie stark der Druck der Käufer oder Verkäufer durch den Vergleich der letzten Gewinne und Verluste steigt.
Zwischen dem 10. Dezember und dem 14. Januar bildete der Ethereum-Kurs ein niedrigeres Hoch, aber der relative Stärkeindikator setzte ein höheres Hoch. Diese Kombination offenbart einen versteckten Verkaufsdruck. Das ist ein Signal, dass das Momentum gestiegen ist, aber der Preis nicht reagiert hat, was oft am Ende eines Trends auftritt.
Anschließend, zwischen dem 6. und 14. Januar, stieg der ETH-Kurs erneut leicht an, aber der relative Stärkeindikator verzeichnete ein niedrigeres Hoch. Diese zweite Bewegung fügte eine klassische bärische Divergenz im täglichen Intervall hinzu.
Diese beiden Signale des relativen Stärkeindikators führen zu derselben Schlussfolgerung. Das Momentum schwächt sich sowohl im breiten Sinne als auch beim Januar-Hoch ab. Das bedeutet noch nicht einen Zusammenbruch, erhöht jedoch das Risiko eines Stillstands, wenn Käufer nicht schnell die Kontrolle übernehmen.
Wenn das Momentum weiter schwächt, könnte Ethereum niedrigere Unterstützungen testen. Dann konzentrieren wir uns auf das Verhalten im Netzwerk.
Es gibt Anreize für Gewinne, aber die Verkäufer auf dem Spotmarkt bleiben ruhig.
On-Chain-Daten zeigen, dass Ethereum-Halter erhebliche nicht realisierte Gewinne haben. Die Summe der nicht realisierten Gewinne/Verluste (NUPL) zeigt, ob Investoren Gewinne oder Verluste machen, indem sie den aktuellen Preis mit dem durchschnittlichen Kaufpreis vergleichen.
Der gesamte NUPL von Ethereum, der kurzfristige und langfristige Halter umfasst, pendelt sich nahe dem höchsten Stand des Monats ein. Selbst nach dem letzten Rückgang von über 6 % im Vergleich zum Januar-Hoch ist der NUPL nur von etwa 0,31 auf 0,30 gefallen. Das ist eine kleine, 3%ige Korrektur im Vergleich zur Preisbewegung.
Das ist wichtig, denn ein hoher NUPL ermutigt zur Realisierung von Gewinnen, insbesondere wenn technische Signale schwächer werden. Theoretisch ist Ethereum anfällig für Gewinnmitnahmen. Das ist die zweite Kraft.
Dieses Risiko ist jedoch nicht auf dem Spotmarkt aufgetaucht.
Daten vom Spent Coins Age Band Indikator, der verfolgt, wie viele Münzen tatsächlich im Netzwerk den Besitzer wechseln, zeigen ein umgekehrtes Verhalten. Seit dem 14. Januar ist die Aktivität der ausgegebenen Münzen in verschiedenen Gruppen von etwa 318.000 ETH auf etwa 84.300 ETH (dem niedrigsten Stand des Monats) gefallen. Das ist ein Rückgang von fast 74%.
Kurz gesagt - immer weniger Halter übertragen Münzen, trotz fallender Preise. Das deutet auf ein Fehlen von Panik und Eile zur Realisierung von Gewinnen hin. Spot-Investoren agieren ruhig - sie nehmen den Rückgang hin, ohne ihn zu beschleunigen.
Wenn sich das Verhalten auf dem Spotmarkt also ruhig verhält, woher könnte der Verkaufsdruck kommen?
Die Einstellung auf dem Markt für Derivate verwandelt 3050 USD in eine Schlüsselpreiszone für Ethereum.
Der Preis erscheint, wenn wir Derivate zur Analyse hinzufügen.
Auf dem perpetual ETH-USDT-Markt bei Binance bevorzugt die Positionierung für die nächsten 30 Tage deutlich Long-Positionen. Die kumulierte Long-Leverage beträgt fast 3,36 Mrd. USD, während die Short-Positionen bei etwa 1,93 Mrd. USD liegen. Der Vorteil der Long-Positionen ist groß - etwa 80-90 % der gerichteten Exposition weist in eine Richtung.
Dieses Ungleichgewicht wird bei Schlüsselpreisen gefährlich.
Die Liquidationskarten zeigen die größte Konzentration von Long-Liquidationen unter 3050 USD. Über diesem Niveau ist der Liquidationsdruck relativ gering. Darunter wird ein deutlich größerer Teil der 3,3 Mrd. USD Leverage auf Long-Positionen gefährdet. Das hebt sich als dritte Kraft hervor.
Das stimmt direkt mit dem Diagramm überein.
Der Bereich von 3050 USD ist eines der Schlüsselunterstützungsniveaus für ETH seit Anfang 2026. Ein täglicher Ausbruch darunter aktiviert nicht nur große Long-Liquidationen, sondern könnte auch die unterstützende Kanalstruktur für ETH seit November fast durchbrechen. In einem solchen Fall könnte sich das bärische Momentum beschleunigen und 2760 USD könnte die nächste wichtige Unterstützung werden.
Was die Aufstiege betrifft, benötigt Ethereum einen Tagesabschluss über 3390 USD, um die bärischen Signale zu neutralisieren. Eine Bewegung über 3480 USD wird die Chancen auf eine Erholung stärken. Ein vollständiger Ausbruch erfordert wahrscheinlich einen Ausbruch über 3650 USD, was den Weg zu 4260 USD in späteren Perioden öffnen wird.
Derzeit ist die Botschaft klar. Das Momentum schwächt sich ab. Es gibt Anreize zur Realisierung von Gewinnen. Spot-Investoren sind ruhig. Auf dem Derivatemarkt ist es voll. Ethereum ist noch nicht zusammengebrochen. Wenn jedoch 3050 USD fallen, wird das Risiko nicht mehr nur theoretisch sein.
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