XAU 4245, von 4026 auf 4308 hoch und dann wieder zurück hier — die Veränderung ist deutlich. Der Anstieg läuft nicht mehr durch.

Die vorherige Bewegung war wirklich stark: entlang der gleitenden Durchschnitte nach oben geschoben, in vier Tagen fast 7 Prozentpunkte. Jetzt liegt der Kurs unter MA20 und MA50, und auch die Vier-Stunden-Richtung ist ins Bärische gedreht. Die Stimmung für Rebounds nimmt ab, und wer nach dem Hoch gejagt hat, ist im Grunde ab etwa 4280+ eingeklemmt.

Entscheidend ist nicht, wie stark der Preis gefallen ist, sondern dass Geld abzieht. Das Open-Interest schrumpfte innerhalb eines Tages um fast 5 %, und das aktive Handelsvolumen ging um mehr als zwanzig Prozent zurück. Das ist Hebel, der Luft ablässt — kein normales Abtauschen mit Umsatzwechsel. Das Geld zieht sich zurück, es wartet nicht.

Die Wale stützen noch mit über 60 % ihrer Long-Positionen, und auf dem Orderbuch sind Kauforders auch mehr als doppelt so dick wie die Verkaufsorders — kurzfristig gibt es also tatsächlich jemanden, der abnimmt. Aber: Bei den großen Geldströmen ist kein einziger Cent hineingekommen. Über fünf Kerzen ist alles bearish, getragen wird nur durch Bestandsvolumen.

Nur mit Bestandsvolumen kann man nicht weiter nach oben schießen — dafür müsste neues Geld nachrücken, das Kupplungssignal dafür sieht man bislang nicht. An dieser Stelle kann man für Long wie Short Argumente finden, aber es fühlt sich für beides nicht wirklich gut an. Abwarten: Lassen wir den Markt erst selbst entscheiden, dann sehen wir weiter.

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