Der Markt für Kryptowährungen hat kürzlich einen schweren Reset aufgrund der steigenden politischen und wirtschaftlichen Spannungen in der Welt durchgemacht. Übermäßig gehebelte Positionen wurden in den letzten 24 Stunden durch fast $875.000.000 an Liquidationen eliminiert, und der Schaden war brutal.
Bitcoin trifft mit Liquidationszug
Mit einem signifikanten Anteil an erzwungenen Schließungen dominierte Bitcoin die Liquidationskarte. Während der Rest des Marktes aus Mitgefühl blutete, folgte ETH dicht dahinter. Dies wurde nicht durch eine einzige katastrophale Nachricht motiviert. Ein klassischer Hebelspülvorgang wurde verwendet. Selbst als der Preis zu stagnieren begann, blieb das offene Interesse standhaft hoch, die Long/Short-Verhältnisse waren hoch und die Finanzierung war zugunsten der Longs verzerrt. Die Kaskade war unvermeidlich, sobald BTC seine intraday Unterstützung verlor.
Die Struktur hinter diesem Zug ist besonders unangenehm. Lange Positionen dominierten Liquidationen, was darauf hinweist, dass die Händler in Schwäche optimistisch waren, anstatt auf eine Bestätigung zu warten. Lokale Hochs bilden sich typischerweise auf diese Weise. Der Markt löst das Problem gewaltsam, wenn die Preise aufhören zu tendieren und die Hebelwirkung weiter zunimmt.
Beginnt der unruhige Markt?
Die Volatilität wird wahrscheinlich in naher Zukunft hoch bleiben. Der Preis schwankt häufig, anstatt sich sofort nach liquidationsreichen Ereignissen zu erholen. Die Teilnehmer zögern, weil die Marktteilnehmer die Spreads erweitern und die Liquidität austrocknet. Dies fördert eine Kultur des schlechten Nachfolgens und häufiger falscher Erholungen. Es ist wahrscheinlich, dass Investoren, die eine saubere V-förmige Erholung erwarten, dies überschätzen.
Karte
Diese Art von Schlacht ist jedoch nicht immer ein Zeichen für bevorstehenden Untergang. Markt-Resets werden typischerweise durch große Liquidationsereignisse verursacht. Die Finanzierung kehrt zu normalen schwachen Händen zurück und Hebelwirkungen nehmen ab. Dies senkt tatsächlich das Abwärtsrisiko aus struktureller Sicht, sobald sich die Bedingungen stabilisieren.
Der Markt muss noch zeigen, dass die Verbraucher bereit sind, ohne Kreditaufnahme zu übernehmen. Die wichtigste Lektion für Investoren ist einfach: Risiko ist wieder eine Option. Dies ist nicht der Zeitpunkt, um impulsiv Rücksprünge zu verfolgen. Für den Moment ist Geduld wichtiger als Glaube.
Der Markt hat einen Schlag ins Gesicht erhalten, nicht so einfach wie ein Rückgang. Was als nächstes passiert - nicht was kaputt gegangen ist - wird bestimmen, ob dies zu einem gesunden Reset oder dem Beginn einer ernsteren Korrektur wird.
