Der Google-Cloud-Geschäftsbereich wächst explosiv – der Preis dafür ist, dass die Schlüssel-Fachkräfte für diese KI abwandern: Kommerzielle Verwertung hat Priorität, bahnbrechende Forschung tritt in den Hintergrund. Das ist ein ziemlich subtiler Hinweis: Damals wollten die Leute von DeepMind vor allem „das stärkste Modell bauen“, jetzt braucht das Unternehmen Quartalsumsätze und Cloud-Bestellungen. Die Vorstellungen passen nicht zusammen – dass sie gehen, ist nur eine Frage der Zeit. Kurzfristig steigen Cloud-Umsätze und die Aktie bekommt Unterstützung, aber beim KI-Wettbewerb geht es um die langfristige Dichte an Talenten. Der Abfluss der Kernkräfte ist wie ein chronisches Ausbluten, das man in den Bilanzen zunächst nicht sieht. $GOOGLB Ich bin kurzfristig nicht pessimistisch: Die Cloud-Cashflows sind real. Aber wenn OpenAI und Anthropic die Leute von Google weiter gezielt abziehen, dann steht die Frage, wie stark der Schutzwall in ein bis zwei, spätestens in drei Jahren noch sein wird. Die verdeckten Sorgen der Konzerne schreibt man nie in die Zahlen dieses Quartals hinein.

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