Warum läuft die Tokenisierung von Aktien so auf Hochtouren, während Teams für auf Delta basierende Strategien extrem selten sind?
(Beim Kauf unterbewerteter Aktien token + gleichzeitiges Shorten von Perpetual-Futures)
Ein paar Gedanken aus zwei Richtungen: Spot und Futures
Auf der Spot-Seite ist die Liquidität der meisten aktienbezogenen Token aktuell nicht ausreichend. Abgesehen von beliebten Basiswerten wie $NVDA und $MU kann die große Mehrheit der Aktien-Spot-Token keine großen Geldbeträge schnell aufnehmen und wieder herausziehen.
Das, wovor man bei einer Zwei-Bein-Arbitrage am meisten die Finger lassen sollte, ist eine zu große Preisdifferenz zwischen den beiden Beinen. Sobald man nicht gleichzeitig zu denselben Preisen handeln kann, frisst die daraus entstehende Spanne einen so großen Teil, dass sie den Delta-Gewinn über eine beträchtliche Zeit komplett auffressen kann.
Auf der Futures-Seite gibt es neben dem Liquiditätsproblem noch ein weiteres: die extrem instabile und teils völlig überzogene Funding Rate schreckt professionelle Spieler ab. Bei Nebenwerten fehlt es an ausreichender Liquidität, um Positionen aufzubauen; bei beliebten Basiswerten ist die Schwingungsbreite der Funding Rates an sich schon extrem ausgeprägt.
Da Delta-Strategien nicht dadurch profitieren, dass sie Kursbewegungen am Markt vorhersagen, ist das Risikomanagement das Wichtigste überhaupt. Und der Markt für die Tokenisierung von Aktien ist derzeit noch ein gutes Stück davon entfernt, als reif zu gelten – die verschiedenen Faktoren sind letztlich Gründe, die den Einstieg großer Gelder begrenzen.
Falls es später gelingt, diese beiden Probleme – Liquidität und Funding Rate – zu lösen, ist es vielleicht denkbar, dass dann professionelle Delta-Teams einsteigen.
Das war’s 🫡
(Beim Kauf unterbewerteter Aktien token + gleichzeitiges Shorten von Perpetual-Futures)
Ein paar Gedanken aus zwei Richtungen: Spot und Futures
Auf der Spot-Seite ist die Liquidität der meisten aktienbezogenen Token aktuell nicht ausreichend. Abgesehen von beliebten Basiswerten wie $NVDA und $MU kann die große Mehrheit der Aktien-Spot-Token keine großen Geldbeträge schnell aufnehmen und wieder herausziehen.
Das, wovor man bei einer Zwei-Bein-Arbitrage am meisten die Finger lassen sollte, ist eine zu große Preisdifferenz zwischen den beiden Beinen. Sobald man nicht gleichzeitig zu denselben Preisen handeln kann, frisst die daraus entstehende Spanne einen so großen Teil, dass sie den Delta-Gewinn über eine beträchtliche Zeit komplett auffressen kann.
Auf der Futures-Seite gibt es neben dem Liquiditätsproblem noch ein weiteres: die extrem instabile und teils völlig überzogene Funding Rate schreckt professionelle Spieler ab. Bei Nebenwerten fehlt es an ausreichender Liquidität, um Positionen aufzubauen; bei beliebten Basiswerten ist die Schwingungsbreite der Funding Rates an sich schon extrem ausgeprägt.
Da Delta-Strategien nicht dadurch profitieren, dass sie Kursbewegungen am Markt vorhersagen, ist das Risikomanagement das Wichtigste überhaupt. Und der Markt für die Tokenisierung von Aktien ist derzeit noch ein gutes Stück davon entfernt, als reif zu gelten – die verschiedenen Faktoren sind letztlich Gründe, die den Einstieg großer Gelder begrenzen.
Falls es später gelingt, diese beiden Probleme – Liquidität und Funding Rate – zu lösen, ist es vielleicht denkbar, dass dann professionelle Delta-Teams einsteigen.
Das war’s 🫡