回那条说"BTC ETF 连续三天净流入 6.26 亿刀是牛市信号"的——你们有没有想过钱进 ETF 不等于钱进现货？
上周一个做市商朋友跟我聊，他说现在有些 ETF 的 authorized participant 在做 basis trade，买 ETF 同时空期货吃 premium。BTC OI 50.05B，加权费率才 +0.0014%，这个 spread 压得死低，说明大量 delta neutral 的钱在里面。表面是 inflow，底下是套利盘在搬砖，跟散户理解的"机构看多"完全两码事。
我自己那笔 78200 的 BTC 现货还死拿着，现在 64900 浮亏大概 17%，比上次发帖时反而好了点。但我不会因为 ETF inflow 就觉得安全了——这种钱来得快走得更快，cliff 一到全跑。项目方 vesting 解锁是这样，ETF 套利盘也是这样。
上周一个做市商朋友跟我聊，他说现在有些 ETF 的 authorized participant 在做 basis trade，买 ETF 同时空期货吃 premium。BTC OI 50.05B，加权费率才 +0.0014%，这个 spread 压得死低，说明大量 delta neutral 的钱在里面。表面是 inflow，底下是套利盘在搬砖，跟散户理解的"机构看多"完全两码事。
我自己那笔 78200 的 BTC 现货还死拿着，现在 64900 浮亏大概 17%，比上次发帖时反而好了点。但我不会因为 ETF inflow 就觉得安全了——这种钱来得快走得更快，cliff 一到全跑。项目方 vesting 解锁是这样，ETF 套利盘也是这样。