Russland geht mit der Einführung eines lang erwarteten Gesetzes zu Krypto-Transaktionen einen neuen Schritt in der Regulierung digitaler Vermögenswerte. Nach mehreren Monaten parlamentarischer Debatten unterzeichnete Präsident Wladimir Putin den Text, der die Regeln für Anleger, Plattformen und Finanzinstitute festlegt. Diese Reform schafft in dem Land einen bislang beispiellosen Rechtsrahmen und sieht eine schrittweise Umsetzung ab dem 1. September 2026 vor.
Russland legalisiert Krypto-Transaktionen dank eines neuen regulatorischen Rahmens, der am 1. September 2026 in Kraft tritt.
Käufe und der Umtausch von Kryptowährungen werden erlaubt sein, jedoch bleiben Zahlungen mit digitalen Vermögenswerten verboten.
Plattformen, Banken und Verwahrer müssen eine Genehmigung der Zentralbank Russlands einholen, um ihre Tätigkeiten auszuüben.
Privatanleger unterliegen einem Wissensprüfungstest und einer jährlichen Obergrenze von 300.000 Rubel für ihre Käufe.
Ab dem 1. Juli 2027 müssen alle Krypto-Transaktionen über autorisierte Vermittler laufen.
Russland schafft sein erstes vollständiges Regulierungsrahmenwerk
Der Präsident Wladimir Putin unterzeichnete das Gesetz mit dem Titel „Über die digitale Währung und die digitalen Rechte“ und setzte damit einen wichtigen Schritt bei der Organisation des Kryptowährungsmarktes. Dieser Text, der rund 300 Seiten umfasst, stellt die erste vollständige Regulierung dar, die sich im Land den digitalen Vermögenswerten widmet. Er hatte vor der offiziellen Verkündung bereits die Zustimmung beider Kammern des Parlaments erhalten.
Der Gesetzentwurf wurde im April eingereicht, bevor er von den Parlamentariern geprüft wurde. Die Staatsduma billigte ihn am 21. Juli, und anschließend validierte der Föderationsrat ihn am 24. Juli. Zunächst erwartete man ein früheres Inkrafttreten im Laufe des Sommers; letztlich wurde es jedoch auf den 1. September 2026 festgelegt, um verschiedene technische Anpassungen in bestimmten Bestimmungen zu ermöglichen.
Russland erlaubt nun verschiedene Geschäfte im Zusammenhang mit digitalen Vermögenswerten, einschließlich Investitionen und Handelsaktivitäten. Der Text verbietet jedoch weiterhin die direkte Nutzung von Kryptowährungen als Zahlungsmittel. Der Rubel behält damit seinen Status als einzige gesetzliche Währung für Zahlungen im nationalen Gebiet.
Diese Reform legt außerdem präzise Pflichten für die Marktteilnehmer fest. Spezialisierte Plattformen, traditionelle Finanzinstitute und die verschiedenen Vermittler müssen einen definierten Rahmen einhalten, um Dienstleistungen im Zusammenhang mit Kryptowährungen in einem regulierten Umfeld anzubieten.
Krypto-Plattformen müssen strenge Anforderungen erfüllen
Die neue Verordnung legt fest, dass alle Geschäfte mit Kryptowährungen ausschließlich über Plattformen erfolgen müssen, die von der Zentralbank Russlands autorisiert sind. Diese Verpflichtung soll die Handelsaktivitäten unter der direkten Aufsicht der Geldbehörde zentralisieren. Unternehmen, die tätig werden möchten, müssen die erforderlichen Genehmigungen einholen, bevor sie ihre Dienstleistungen anbieten.
Börsen für den Umtausch, Wechselstuben zwischen Fiatwährungen und digitalen Vermögenswerten, Clearingstellen sowie mehrere Kategorien von Vermittlern können am Markt teilnehmen. Auch Banken werden Teil der autorisierten Institutionen sein, die in dieser neuen regulierten Umgebung eingreifen dürfen, sofern sie die in dem Gesetz vorgesehenen Kriterien erfüllen.
Der Text schafft außerdem eine neue Kategorie von Akteuren, die als digitale Verwahrer bezeichnet werden. Diese Stellen sichern die Aufbewahrung der digitalen Vermögenswerte und die Buchführung der von ihren Kunden durchgeführten Geschäfte. Die Verwahrer müssen bei der Zentralbank registriert sein und je nach ihren Tätigkeiten über ein Kapital verfügen, das zwischen 50 und 250 Millionen Rubel liegt.
Parallel dazu sind diese Plattformen verpflichtet, die gesamte Transaktionshistorie aufzubewahren und die von ihren Nutzern durchgeführten Überweisungen zu überwachen. Sie müssen Bewegungen erkennen, die im Krypto-Ökosystem als verdächtig gelten, um die Anforderungen des neuen Regulierungsrahmens zu erfüllen.
Privatanleger unterliegen weiterhin mehreren Einschränkungen
Die sichtbarste Änderung betrifft Privatpersonen, die in Kryptowährungen investieren möchten. Zum ersten Mal können Einwohner Bitcoin sowie andere ähnliche digitale Vermögenswerte legal erwerben und besitzen. Diese Möglichkeit ist jedoch mit mehreren Einschränkungen verbunden, die auf nicht professionelle Anleger ausgerichtet sind.
Vor jeder Investition muss jeder Nutzer einen Test bestehen, um sein Wissen über diese Vermögenswerte und die damit verbundenen Risiken zu bewerten. Dieses Verfahren bestimmt seinen Zugang zum regulierten Markt. Personen, die als nicht qualifiziert gelten, können nur auf bestimmte Kryptowährungen zugreifen, und zwar auf die wichtigsten des Marktes.
Das Gesetz legt außerdem eine jährliche Investitionsobergrenze fest. Nicht qualifizierte Anleger können bis zu 300.000 Rubel pro Jahr in Kryptowährungen kaufen, und zwar nur über einen einzigen autorisierten Broker. Finanzbroker und Kapitalverwaltungsgesellschaften übernehmen die Rolle von Vermittlern zwischen den Anlegern und den Plattformen, selbst wenn sie im Ausland ansässig sind.
Eine aktuelle Umfrage, die vom russischen Meinungsforschungszentrum VCIOM (ВЦИОМ) veröffentlicht und von Cryptopolitan verbreitet wurde, zeigt jedoch, dass etwa 70 % der Bürger keinen überwiegenden Nutzen für Kryptowährungen erkennen, obwohl ihre bevorstehende Legalisierung bevorsteht. In Russland werden diese Vermögenswerte hauptsächlich eine Investitionsrolle behalten, da ihre Nutzung für Zahlungen weiterhin verboten ist.
Banken erhalten neue Kontrollbefugnisse
Der Text räumt Banken außerdem wichtige Vorrechte ein. Finanzinstitute können jede Transaktion im Zusammenhang mit Kryptowährungen blockieren, wenn sie dies für notwendig erachten. Zusätzlich gilt für Überweisungen zwischen digitalen Geldbörsen und für Umwandlungen in Konten in Fiatwährung eine verpflichtende Nachdenkfrist von achtundvierzig Stunden.
Nur Vermögenswerte mit der höchsten Marktkapitalisierung, hoher Liquidität und einer ausreichend langen Preishistorie können sich frei in regulierten Plattformen bewegen. Nach den Kriterien, die der stellvertretende Gouverneur der Zentralbank genannt hat, erfüllen Bitcoin, Ethereum und USDT derzeit diese Voraussetzungen.
Die vollständige Gesetzgebung umfasst auch das Gesetz von 2021, das den digitalen Finanzanlagen gewidmet ist. Es nennt jedoch nicht direkt Stablecoins, obwohl mehrere dieser Vermögenswerte je nach den von den Behörden übernommenen Kriterien in den Anwendungsbereich der neuen Regeln fallen könnten. Offene Geldbörsen bei autorisierten Institutionen werden zum wichtigsten Mittel, um digitale Vermögenswerte im Gebiet zu empfangen, zu verwahren und zu übertragen.
Schließlich werden Self-Custody-Geldbörsen weiterhin für Personen erlaubt sein, die an internationalen wirtschaftlichen Aktivitäten teilnehmen. Ab dem 1. Juli 2027 müssen jedoch alle Krypto-Transaktionen, die von Einwohnern und Unternehmen Russlands durchgeführt werden, ausschließlich über autorisierte Vermittler laufen. Die Bank von Russland hat bereits damit begonnen, Entwürfe von Leitlinien zu veröffentlichen, die die künftigen Regeln für Tausch, Verwahrung und Margin-Trading mit digitalen Vermögenswerten präzisieren sollen.
Diese Reform eröffnet nun eine neue Phase der Krypto-Regulierung in Russland. Die nächsten Monate werden es ermöglichen, die Veröffentlichung der Anwendungstexte sowie die Umsetzung der notwendigen Verfahren vor dem Inkrafttreten der Verordnung im September 2026 zu beobachten. Anschließend werden die Behörden die für 2027 vorgesehenen ergänzenden Regeln ausarbeiten, um alle im Markt für digitale Vermögenswerte innerhalb dieses neuen rechtlichen Rahmens durchgeführten Geschäfte zu regeln.
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