Lass uns über den neuesten Quartalsbericht von SNDK sprechen: Die Daten sehen ziemlich spektakulär aus, aber die Aktie ist stattdessen direkt um 5,4 % gefallen – ziemlich bemerkenswert.
Zuerst zu den starken Punkten:
Der Q4-Umsatz ist im Quartalsvergleich um 51 % gestiegen und im Jahresvergleich sogar um 372 % explodiert. Das Data-Center-Geschäft hat besonders stark zugelegt: Im Quartalsvergleich ist es direkt verdoppelt worden, während es im Gesamtjahr um 437 % nach oben schoss.
Die neue Handelsvereinbarung liegt bereits in 10 Stück vor, außerdem wurden weitere 140 Milliarden Rückkauf-Ermächtigungen genehmigt. Zusammen ergibt das ein Rückkaufvolumen von 155 Milliarden – echtes Geld, das bereitwillig für Buybacks ausgegeben werden soll.
Und dann die Prognosen aus dem Telefonat: Der Ton ist ausgesprochen optimistisch:
Für 2026 wird erwartet, dass der NAND-Markt die 300 Milliarden Schwelle überschreitet – das entspräche einer Verdreifachung im Jahresvergleich; 2027 soll es auf 500 Milliarden zusteuern.
Der Anteil des Data-Center-Geschäfts soll direkt auf knapp die Hälfte steigen. Außerdem wird ganz offen gesagt, dass die Kundennachfrage den Lieferungen bereits vorausläuft – es gibt nicht genug Ware zu verkaufen.
Interessant ist daran jedoch: Alle positiven Nachrichten werden offen auf den Tisch gelegt, und trotzdem wird die Aktie unmittelbar nach unten abverkauft.
Der Markt beschäftigt im Grunde zwei Fragen:
Erstens: Können diese extremen Branchenprognosen überhaupt eingelöst werden – oder steckt zu viel „Angebotsillusion“ dahinter?
Zweitens: Hat die Aktie die positiven Signale in der Vergangenheit schon teilweise vorweggenommen (price in)? Dann könnte nach Veröffentlichung des Berichts die klassische „Good News, Sell“-Dynamik einsetzen.
Die Logik hinter dem Speicherzyklus plus der durch KI ausgelösten Nachfrage passt zwar, aber die Erwartungen sind zu hoch geschraubt. Wenn die Daten danach nur leicht hinter den Vorstellungen zurückbleiben, gibt es schnell einen kräftigen Schlager.
Zuerst zu den starken Punkten:
Der Q4-Umsatz ist im Quartalsvergleich um 51 % gestiegen und im Jahresvergleich sogar um 372 % explodiert. Das Data-Center-Geschäft hat besonders stark zugelegt: Im Quartalsvergleich ist es direkt verdoppelt worden, während es im Gesamtjahr um 437 % nach oben schoss.
Die neue Handelsvereinbarung liegt bereits in 10 Stück vor, außerdem wurden weitere 140 Milliarden Rückkauf-Ermächtigungen genehmigt. Zusammen ergibt das ein Rückkaufvolumen von 155 Milliarden – echtes Geld, das bereitwillig für Buybacks ausgegeben werden soll.
Und dann die Prognosen aus dem Telefonat: Der Ton ist ausgesprochen optimistisch:
Für 2026 wird erwartet, dass der NAND-Markt die 300 Milliarden Schwelle überschreitet – das entspräche einer Verdreifachung im Jahresvergleich; 2027 soll es auf 500 Milliarden zusteuern.
Der Anteil des Data-Center-Geschäfts soll direkt auf knapp die Hälfte steigen. Außerdem wird ganz offen gesagt, dass die Kundennachfrage den Lieferungen bereits vorausläuft – es gibt nicht genug Ware zu verkaufen.
Interessant ist daran jedoch: Alle positiven Nachrichten werden offen auf den Tisch gelegt, und trotzdem wird die Aktie unmittelbar nach unten abverkauft.
Der Markt beschäftigt im Grunde zwei Fragen:
Erstens: Können diese extremen Branchenprognosen überhaupt eingelöst werden – oder steckt zu viel „Angebotsillusion“ dahinter?
Zweitens: Hat die Aktie die positiven Signale in der Vergangenheit schon teilweise vorweggenommen (price in)? Dann könnte nach Veröffentlichung des Berichts die klassische „Good News, Sell“-Dynamik einsetzen.
Die Logik hinter dem Speicherzyklus plus der durch KI ausgelösten Nachfrage passt zwar, aber die Erwartungen sind zu hoch geschraubt. Wenn die Daten danach nur leicht hinter den Vorstellungen zurückbleiben, gibt es schnell einen kräftigen Schlager.