Eins, Überblick über den Bericht
Grayscale ist eines der weltweit führenden Unternehmen im Bereich digitales Vermögensmanagement und dient zahlreichen institutionellen Investoren und Marktteilnehmern als wichtige Referenz. (2026 Digital Asset Outlook: Dawn of the Institutional Era) Der Bericht skizziert eine Vision für den zukünftigen digitalen Vermögensmarkt, insbesondere wie digitale Vermögenswerte in der Ära der Institutionalisierung tiefer in das traditionelle Finanzsystem integriert werden können.
Der Bericht konzentriert sich hauptsächlich auf die folgenden Themen:
Makro-Nachfrage treibt alternative Wertaufbewahrung an: Angesichts der hohen Schulden und Inflationsdrucks wird Bitcoin und Ethereum sowie andere knappe digitale Vermögenswerte eine steigende langfristige Nachfrage erfahren.
Die Erhöhung der regulatorischen Transparenz: Es wird erwartet, dass die USA 2026 ein parteiübergreifendes Gesetz zur Struktur des Krypto-Marktes verabschieden, um institutionellen Investoren einen klaren rechtlichen Rahmen zu bieten und die tiefere Integration von Blockchain und traditioneller Finanzwelt zu fördern.
Die schnelle Entwicklung der Tokenisierung von Vermögenswerten: Die Tokenisierungsvolumina in Bereichen wie Immobilien, Geldmarktfonds und grüne Energie werden signifikant zunehmen und zu neuen Werkzeugen für das Asset-Liability-Management und das Risikomanagement von Institutionen werden.
Die beschleunigte Anwendung von DeFi und Stablecoins: Unter dem Druck des GENIUS-Gesetzes spielen Stablecoins eine Schlüsselrolle bei grenzüberschreitenden Zahlungen, Unternehmensfinanzierungsmanagement und On-Chain-Finanzabwicklungen, während DeFi-Aktivitäten und On-Chain-Liquidität weiterhin expandieren.
Die Verbesserung der Datenschutztechnologien: Mit der vertieften Integration von Blockchain und traditioneller Finanzwelt werden Datenschutzmünzen, Datenschutz-Blockchains und konforme Datenschutzinfrastrukturen zu notwendigen Bestandteilen des Finanzsystems.
Auf dieser Grundlage wird Starbase die Inhalte des Berichts detailliert analysieren und sich auf Branchentrends und praktische Marktanwendungen konzentrieren.
Originallink: https://research.grayscale.com/reports/2026-digital-asset-outlook-dawn-of-the-institutional-era
Grayscale
Zwei, digitale Vermögenswerte treten offiziell in die „institutionelle Führungsperiode“ ein.
Die Genehmigung von ETFs, die Verbesserung von Verwahrungs- und Prüfungssystemen und die Reifung von compliant Handelskanälen schaffen erstmals die grundlegenden Voraussetzungen dafür, dass digitale Vermögenswerte in langfristige Allokationsrahmen von Mainstream-Institutionen aufgenommen werden. Bis Ende 2025 wird das verwaltete Vermögen von Bitcoin-Spot-ETFs mehrere Milliarden US-Dollar erreichen, und der Anteil institutioneller Inhaber hat signifikant zugenommen. Die Hauptquelle des neuen Kapitals sind Exchange-Traded Products (ETPs), seit dem Start des Bitcoin-ETP im Jahr 2024 sind weltweit Nettozuflüsse von 87 Milliarden US-Dollar verzeichnet worden.
Die Marktpreisbildungslogik wandelt sich von einer, die hauptsächlich von der Emotion der Einzelanleger und kurzfristiger Liquidität bestimmt wird, hin zu einem institutionellen Paradigma, das auf Compliance-Kapital, Anlagemöglichkeiten und Risikobudgets basiert. Im Gegensatz zu den früheren stark schwankenden, von Einzelhandelsanlegern getriebenen Bullenmärkten ist der Anstieg in dieser Runde, die von Institutionen geleitet wird, stabiler. Zum Beispiel liegt die jährliche Preissteigerung von Bitcoin im letzten Zyklus bei etwa 240 %, weit unter den historischen jährlichen Steigerungen von über 1000 %.
Drei, das makroökonomische Umfeld verändert die Auswahlkriterien für „Wertaufbewahrungs“-Vermögenswerte.
Vor dem Hintergrund von hohen Schulden, langfristigen Inflationserwartungen und der Ungewissheit der Geldpolitik werden Knappheit, Verifizierbarkeit und systemübergreifende Übertragbarkeit zu gemeinsamen Merkmalen der neuen Generation von Wertaufbewahrungsvermögen. Die Gesamtmenge von Bitcoin ist auf 21 Millionen begrenzt, und es wird erwartet, dass im März 2026 die 20 Millionenste Münze abgebaut wird, was diese Gewissheit weiter verstärkt.
Der Bericht weist darauf hin, dass das Risiko eines Dollarwertverlusts institutionelle und private Anleger dazu bewegt, in Bitcoin, Ethereum und einige Datenschutzmünzen (wie Zcash) zu investieren, um mögliche Risiken des Fiat-Währungssystems abzusichern.
Vier, Stablecoins und tokenisierte Vermögenswerte werden zu den entscheidenden Schnittstellen zur Verbindung mit der traditionellen Finanzwelt.
Stablecoins haben sich von einem Handelsmedium zu einer Basisinfrastruktur für die Abwicklung und Clearing im On-Chain-Finanzsystem entwickelt. Im Jahr 2025 wird das monatliche Handelsvolumen globaler Stablecoins 1,1 Billionen US-Dollar erreichen, der Gesamtmarkt wird auf etwa 300 Milliarden US-Dollar geschätzt, und die Durchdringungsrate in grenzüberschreitenden Zahlungen, Derivatehandel und Unternehmenszahlungen steigt kontinuierlich.
RWA wird als das zentrale Vehikel für die erweiterte Anwendung von Stablecoins betrachtet. Durch die Tokenisierung realer Vermögenswerte können Institutionen bewertbare, abwickelbare und kombinierbare Vermögenswerte erhalten, die eine institutionelle Unterstützung für die Aufwertung der finanziellen Infrastruktur bieten.
Fünf, die beschleunigte Entwicklung von DeFi und Stablecoins
Der Bericht weist darauf hin, dass 2026 ein Schlüsseljahr für die Entwicklung von DeFi und Stablecoins sein wird. Unter dem Druck des GENIUS-Gesetzes wird die Nutzung von Stablecoins breiter gefächert sein und voraussichtlich eine wichtige Rolle bei grenzüberschreitenden Zahlungen, Unternehmensfinanzen und Verbrauchszahlungen spielen. Das Angebot von Stablecoins hat 300 Milliarden US-Dollar erreicht, und das monatliche Handelsvolumen wird 2025 1,1 Billionen US-Dollar erreichen, was ihr Potenzial im globalen Zahlungssystem zeigt.
DeFi und Stablecoins werden zu den Säulen der digitalen Vermögenswirtschaft. Unternehmen können durch die Kombination von RWA-Assets und Stablecoins die Liquidität von Vermögenswerten erhöhen und grenzüberschreitende Zahlungen sowie Anwendungen im Verbrauchsbereich realisieren. Mit der schrittweisen Klarheit des regulatorischen Rahmens sollten Web3-Organisationen darauf achten, wie sie Stablecoins und DeFi-Mechanismen nutzen können, um die Liquidität und Effizienz realer Vermögenswerte zu maximieren, während sie gleichzeitig die Compliance und das Risikomanagement gewährleisten.
Sechs, RWA tritt von der „Proof-of-Concept“-Phase in die institutionelle Umsetzungsphase ein.
Das Gewicht des Marktes für RWA hat signifikant zugenommen. Niedrigvolatile, klar cashflow-generierende Vermögenswerte (wie Staatsanleihen, Geldmarktfonds und Forderungen) sind die bevorzugten Zielobjekte für Institutionen, die eine On-Chain-Umsetzung anstreben. Bis 2025 wird das Volumen von tokenisierten Staatsanleihen und ähnlichen Zahlungsmitteln mehrere Milliarden US-Dollar erreichen, wobei die Führung von großen Institutionen und die Einhaltung regulatorischer Rahmenbedingungen im Vordergrund stehen.
Die Tokenisierung von Vermögenswerten macht derzeit etwa 0,01 % des weltweiten Marktwerts von Aktien und Anleihen aus und wird voraussichtlich in den kommenden Jahren um etwa das 1000-fache wachsen. Ethereum, BNB und Solana sind die Haupt-Underlying-Blockchains, während Middleware wie Chainlink Preis-, Identitäts- und Compliance-Daten unterstützen. Dies bedeutet, dass RWA von der Erkundung einzelner Projekte zu einem institutionellen Werkzeug übergeht, das in das Asset-Liability-Management und das Risikomanagement integriert werden kann und voraussichtlich zur neuen Norm für institutionelle Allokationen wird.
Sieben, die Klarheit der Regulierung bestimmt die Geschwindigkeit der Expansion, nicht ob sie stattfindet.
Die Unterschiede im regulatorischen Tempo zwischen den Rechtsordnungen werden den Umsetzungsweg von RWA und Stablecoins direkt beeinflussen. Der allgemeine Trend hat sich von „ob erlaubt“ zu „wie reguliert“ verschoben. 2025 wird in den USA der GENIUS Act verabschiedet und ein regulatorischer Rahmen für Stablecoins eingeführt, während die SEC, der Kongress und das traditionelle Bankensystem schrittweise klare Richtlinien bereitstellen. 2026 wird erwartet, dass ein parteiübergreifender Gesetzentwurf zur Struktur des Krypto-Marktes verabschiedet wird, der regulierte Token-Emissionen zulässt und den compliant Handel fördert.
In Märkten mit hoher regulatorischer Klarheit werden tokenisierte Vermögenswerte als Teil der Aufrüstung der finanziellen Infrastruktur betrachtet und nicht als Ersatz für bestehende Systeme, was eine institutionelle Unterstützung für die langfristige Existenz von RWA bietet.
Acht, das goldene Zeitalter des RWA-Marktes im Jahr 2026.
Laut der Analyse des Grayscale-Berichts wird der digitale Vermögensmarkt 2026 in eine goldene Ära der Institutionalisierung und Regulierung eintreten. Mit zunehmendem Makrodruck, klarer werdenden regulatorischen Rahmenbedingungen, der schnellen Entwicklung der Tokenisierung von Vermögenswerten und DeFi-Anwendungen wird der RWA-Markt weltweit voraussichtlich eine explosive Phase erreichen.
Die Tokenisierung realer Vermögenswerte und die tiefe Integration digitaler Vermögenswerte in die traditionelle Finanzwelt werden zum Normalzustand; Stablecoins, Datenschutztechnologien und tokenisierte Vermögenswerte werden die Marktstruktur optimieren und die Effizienz des Handels steigern; institutionelle Investoren werden zunehmend auf die langfristige Wertschöpfungsfähigkeit und die Gewährleistung von Compliance achten.
In den kommenden Jahren werden RWA und On-Chain-Vermögenswerte zu den wichtigen Grundsteinen der Institutionalisierung digitaler Vermögenswerte werden, und Investoren, Unternehmen und Entwickler werden weiterhin die Entwicklung der zugrunde liegenden Blockchain und unterstützenden Infrastruktur beobachten.
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