BABY 这东西我盯了一阵了，说说 Babylon 的 TBV 到底让我在意什么。
Trustless Bitcoin Vaults, kurz gesagt: Native BTC wird in ein Skript auf der Bitcoin-Blockchain gesperrt – ohne Verpackung, ohne Brücken, ohne Treuhand/Verwahrstelle. Die Coins liegen einfach in den eigenen UTXOs. Wenn man sie herausnehmen will, muss man einen Zero-Knowledge-Beweis vorlegen, der bestätigt, dass auf der externen Kette eine bestimmte Bedingung erfüllt ist. Dieses Design war für mich anfangs suspekt – die BitVM3-„Verwirrungs-Schaltungen“ plus „optimistische Challenges“ klingen schon schwer. Aber nachdem ich das Whitepaper gelesen habe, muss ich zugeben: Es ist aktuell der einzige Weg, um dieses scheinbar unlösbare Problem zu umgehen – „Bitcoin hat kein Covenant“.
Was mich wirklich zum Nachdenken bringt, ist das Ausmaß. 56.853 BTC sind darin gesperrt, also mehr als fünfzig Millionen US-Dollar. Wie hoch ist die Marktkapitalisierung von BABY? Weniger als hundert Millionen, also nur rund siebzig Millionen US-Dollar. Das TVL und die Token-Bewertung liegen um das Siebenundzwanzigfache auseinander. Diese Schere ist entweder ein Marktfehler oder der Markt hat etwas erkannt.
Ich neige eher zur zweiten Variante, etwa zu fünfzig Prozent. Die Staking-Erträge zahlt man in BABY und nicht in BTC. Das APR liegt bei ein paar Prozentpunkten – für alteingesessene BTC-Inhaber völlig uninteressant. Wie der Token-Wert langfristig „abgegriffen“ wird, bleibt ein Fragezeichen. Der Vorschlag des Teams – „BTC-Gebühren-Auktion gegen BABY tauschen und dann vernichten“ – liegt noch immer auf dem Governance-Tisch, ist noch nicht umgesetzt.
Aber die Sache mit TBV plus Aave v4 hat mich etwas ins Grübeln gebracht. Native BTC wird direkt als Kredit-/Darlehenssicherheiten genutzt, ohne irgendeinen Mittelsmann. Wenn diese Linie funktioniert, dann bekommt man eine Gebühren-Use-Case-Szene für BABY. Im Mai hat Babylon Aave DAO einen Temp Check eingereicht. Auch GoMining plant, TBV zu nutzen, um 1.000 BTC zu aktivieren und damit Mining-Rewards zu ziehen. Die Community/Ökonomie ist in Bewegung – keine bloße PPT mehr. $ETH
Bei den Preisen: BABY fiel im März auf 0,0107 US-Dollar, also bis zum Knie-Schnitt von seinem Allzeithoch bei 0,1661 US-Dollar. Im Mai sprang der Kurs wieder über 0,02. Ich bin nicht nachgekauft. Ich warte auf zwei Signale: eine echte On-Chain-Integration bei Aave und eine Governance-umgesetzte Vernichtungs-/Burn-Mechanik. Fehlt eines davon, bleibt die Story die Story.
Ob das eine Chance oder eine Falle ist – das kann ich im Moment nur so weit sagen. Den Rest überlasse ich On-Chain-Daten. @BabylonLabs_io $BABY #baby
Trustless Bitcoin Vaults, kurz gesagt: Native BTC wird in ein Skript auf der Bitcoin-Blockchain gesperrt – ohne Verpackung, ohne Brücken, ohne Treuhand/Verwahrstelle. Die Coins liegen einfach in den eigenen UTXOs. Wenn man sie herausnehmen will, muss man einen Zero-Knowledge-Beweis vorlegen, der bestätigt, dass auf der externen Kette eine bestimmte Bedingung erfüllt ist. Dieses Design war für mich anfangs suspekt – die BitVM3-„Verwirrungs-Schaltungen“ plus „optimistische Challenges“ klingen schon schwer. Aber nachdem ich das Whitepaper gelesen habe, muss ich zugeben: Es ist aktuell der einzige Weg, um dieses scheinbar unlösbare Problem zu umgehen – „Bitcoin hat kein Covenant“.
Was mich wirklich zum Nachdenken bringt, ist das Ausmaß. 56.853 BTC sind darin gesperrt, also mehr als fünfzig Millionen US-Dollar. Wie hoch ist die Marktkapitalisierung von BABY? Weniger als hundert Millionen, also nur rund siebzig Millionen US-Dollar. Das TVL und die Token-Bewertung liegen um das Siebenundzwanzigfache auseinander. Diese Schere ist entweder ein Marktfehler oder der Markt hat etwas erkannt.
Ich neige eher zur zweiten Variante, etwa zu fünfzig Prozent. Die Staking-Erträge zahlt man in BABY und nicht in BTC. Das APR liegt bei ein paar Prozentpunkten – für alteingesessene BTC-Inhaber völlig uninteressant. Wie der Token-Wert langfristig „abgegriffen“ wird, bleibt ein Fragezeichen. Der Vorschlag des Teams – „BTC-Gebühren-Auktion gegen BABY tauschen und dann vernichten“ – liegt noch immer auf dem Governance-Tisch, ist noch nicht umgesetzt.
Aber die Sache mit TBV plus Aave v4 hat mich etwas ins Grübeln gebracht. Native BTC wird direkt als Kredit-/Darlehenssicherheiten genutzt, ohne irgendeinen Mittelsmann. Wenn diese Linie funktioniert, dann bekommt man eine Gebühren-Use-Case-Szene für BABY. Im Mai hat Babylon Aave DAO einen Temp Check eingereicht. Auch GoMining plant, TBV zu nutzen, um 1.000 BTC zu aktivieren und damit Mining-Rewards zu ziehen. Die Community/Ökonomie ist in Bewegung – keine bloße PPT mehr. $ETH
Bei den Preisen: BABY fiel im März auf 0,0107 US-Dollar, also bis zum Knie-Schnitt von seinem Allzeithoch bei 0,1661 US-Dollar. Im Mai sprang der Kurs wieder über 0,02. Ich bin nicht nachgekauft. Ich warte auf zwei Signale: eine echte On-Chain-Integration bei Aave und eine Governance-umgesetzte Vernichtungs-/Burn-Mechanik. Fehlt eines davon, bleibt die Story die Story.
Ob das eine Chance oder eine Falle ist – das kann ich im Moment nur so weit sagen. Den Rest überlasse ich On-Chain-Daten. @BabylonLabs_io $BABY #baby