BlockBeats News, 5. August. Seit dem 31. Juli hat die südkoreanische Finanzaufsichtsbehörde die Basis-Margin-Anforderung für in- und ausländische Single-Stock-Leverage-Produkte erheblich erhöht – von einer Mischung aus Wertpapieren auf einen reinen Cash-Betrag von 30 Millionen südkoreanischen Won, statt zuvor 10 Millionen südkoreanischen Won. Anschließend haben südkoreanische Privatanleger ihre Portfolios schnell angepasst. Laut Daten des Korea Securities Depository verzeichnete das 2x-Leverage-Produkt TSLL für Tesla am 3. August einen Nettozufluss von 14,58 Millionen US-Dollar. Am 4. August jedoch brach der Zufluss gegenüber dem Vortag auf 1,56 Millionen US-Dollar ein, während der Abfluss auf 8,68 Millionen US-Dollar stieg, sodass sich für den Tag ein Nettoabfluss von 7,11 Millionen US-Dollar ergab. Im gleichen Zeitraum erreichte der Nettozufluss bei Tesla-Spot-Transaktionen 42,3 Millionen US-Dollar – mehr als das Fünffache des Nettozuflusses von TSLL. Auch Micron Technology und SanDisk zeigten einen ähnlichen Trend. Das 2x-Leverage-Produkt für Micron, das am 3. einen Nettozufluss von 10,81 Millionen US-Dollar verzeichnete, drehte am 4. auf einen Nettoabfluss von 15,98 Millionen US-Dollar um. Unterdessen wechselte das 2x-Leverage-Produkt für SanDisk von einem Nettozufluss von 17,74 Millionen US-Dollar zu einem Nettoabfluss von 33,74 Millionen US-Dollar. Gleichzeitig verzeichneten die Spot-Transaktionen beider Unternehmen einen Nettozufluss von 148 Millionen bzw. 145 Millionen US-Dollar, was auf eine erhebliche Kapitalverlagerung von Leverage-Instrumenten zu den zugrunde liegenden Aktien hindeutet.Diese regulatorische Verschärfung schreibt vor, dass die Basis-Margin in bar gezahlt werden muss – ohne alternative Wertpapiere wie Aktien, ETFs und Anleihen. Bestehende Anleger müssen zudem bei Aufstockungen die neuen Standards erfüllen. Es gibt keine Einschränkungen beim Verkauf; die Erlöse aus Verkäufen werden jedoch erst nach einer T+2-Abwicklung zur Cash-Margin angerechnet. Die neuen Vorschriften waren zunächst geplant, im August schrittweise umgesetzt zu werden. Aufgrund von Bedenken, dass eine Beschränkung auf koreanische Produkte zu einer Mittelzuwanderung hin zu ausländischen Leverage-Produkten wie Tesla und NVIDIA führen und einen Blaseneffekt auslösen würde, hat die südkoreanische Aufsichtsbehörde das Umsetzungsdatum auf den 31. Juli vorgezogen und es gleichzeitig auf inländische und ausländische Produkte angewandt.Südkoreanische Anleger reagierten stark darauf und sind der Ansicht, dass es eine zu starke Einmischung darstellt, Maßnahmen, die auf die Volatilität des lokalen Marktes abzielen, auf Produkte im Ausland auszuweiten. Sie argumentieren außerdem, dass die Verpflichtung, dass ausschließlich südkoreanische Anleger die 30 Millionen Won-Cash-Schwelle erfüllen müssen, sie im globalen Wettbewerb benachteiligt.