Babylon ist kein reines Staking-Protokoll mehr – es wird zu einer sicheren Börse für Bitcoin
Ich habe mir die neuesten Daten von Babylon angesehen. Der TVL-Peak lag bei 7,2 Milliarden US-Dollar, aktuell ist er bei über 5,6 Milliarden US-Dollar stabil. Mehr als 56.000 BTC sind im Protokoll verankert und wurden nie aus dem Bitcoin-Hauptnetz herausbewegt. Dieses Volumen ist im gesamten DeFi bereits größer als der TVL der meisten anderen öffentlichen Ketten.
Was Babylon wirklich macht, ist viel mehr als „Staking zum Verdienen“. Im Kern baut es eine „Sicherheitsbörse“ auf: BTC-Inhaber vermieten ihre Sicherheitskapazität, während PoS-Ketten diese Sicherheit mieten, um ihr Netzwerk zu schützen. Du sperrst deinen BTC nicht, um Zinsen zu erhalten, sondern um deinen BTC in eine Schicht sicherer Infrastruktur zu verwandeln und ihn an die Ketten zu verkaufen, die ihn benötigen. Ein BTC-Inhaber stellt Sicherheit bereit, mehrere PoS-Ketten kaufen diese Sicherheit – dazwischen vermittelt das Babylon-Protokoll. Das ist kein Staking-Pool, sondern ein bilateraler Markt. @BabylonLabs_io
Für diesen Markt gibt es bereits Signale von der Nachfrageseite. Mehrere PoS-Ketten haben ein Integrationsinteresse signalisiert, und das Angebot der BTC-Inhaber wächst ebenfalls. Das Problem ist jedoch: Die Mechanismen zur Preisfindung sind noch nicht ausgereift. Die Miete wird derzeit als BABY vom Projekt festgelegt, nicht als marktbasiertem Preis, der aus Angebot und Nachfrage entsteht. Ein echter Sicherheitsmarkt sollte eine Preisfindungslogik haben, die von Angebot und Nachfrage bestimmt wird. Babylon ist noch nicht so weit. Sicherheit selbst sollte einen fairen Preis haben, der gemeinsam von dem abhängt, was Staker bereit sind an Rendite zu akzeptieren, und was PoS-Ketten an Kosten zu zahlen bereit sind. Der aktuelle Preis wird noch durch Governance-Parameter festgelegt, nicht als Marktgleichgewicht, das sich aus dem Handel ergibt.
Das ist ungefähr so, als hätte eine Börse nur Verkaufsaufträge, aber keine Kaufaufträge. BTC-Inhaber sind sehr stark bereit, Sicherheit zu vermieten, aber wie viel eine PoS-Kette bereit ist, um diese Sicherheit zu mieten, ist noch nicht wirklich angekommen. Erst wenn die Nachfrageseite zu bieten beginnt, wird der Preis tatsächlich entdeckt. Babylon befindet sich derzeit noch in der Phase des Aufbaus des Angebots; die Angebotsseite existiert, aber die Kaufangebote der Nachfrageseite sind noch nicht wirklich entstanden.
Der Trend, dass BTC zu sicherer Infrastruktur wird, ist richtig – aber im Moment wirkt es eher wie ein Supermarkt, bei dem der Preis vom Projekt festgelegt wird, nicht wie ein freier Markt. Erst wenn die Preisbildungsmechanismen wirklich dezentralisiert sind und die Nachfrageseite an der Preisfindung teilnimmt, wird diese Erzählung wirklich stimmig. Davor bleibt es ein zentral gesteuertes Protokoll für die Preisbildung – kein dezentraler Sicherheitsmarkt. #baby $BABY
Ich habe mir die neuesten Daten von Babylon angesehen. Der TVL-Peak lag bei 7,2 Milliarden US-Dollar, aktuell ist er bei über 5,6 Milliarden US-Dollar stabil. Mehr als 56.000 BTC sind im Protokoll verankert und wurden nie aus dem Bitcoin-Hauptnetz herausbewegt. Dieses Volumen ist im gesamten DeFi bereits größer als der TVL der meisten anderen öffentlichen Ketten.
Was Babylon wirklich macht, ist viel mehr als „Staking zum Verdienen“. Im Kern baut es eine „Sicherheitsbörse“ auf: BTC-Inhaber vermieten ihre Sicherheitskapazität, während PoS-Ketten diese Sicherheit mieten, um ihr Netzwerk zu schützen. Du sperrst deinen BTC nicht, um Zinsen zu erhalten, sondern um deinen BTC in eine Schicht sicherer Infrastruktur zu verwandeln und ihn an die Ketten zu verkaufen, die ihn benötigen. Ein BTC-Inhaber stellt Sicherheit bereit, mehrere PoS-Ketten kaufen diese Sicherheit – dazwischen vermittelt das Babylon-Protokoll. Das ist kein Staking-Pool, sondern ein bilateraler Markt. @BabylonLabs_io
Für diesen Markt gibt es bereits Signale von der Nachfrageseite. Mehrere PoS-Ketten haben ein Integrationsinteresse signalisiert, und das Angebot der BTC-Inhaber wächst ebenfalls. Das Problem ist jedoch: Die Mechanismen zur Preisfindung sind noch nicht ausgereift. Die Miete wird derzeit als BABY vom Projekt festgelegt, nicht als marktbasiertem Preis, der aus Angebot und Nachfrage entsteht. Ein echter Sicherheitsmarkt sollte eine Preisfindungslogik haben, die von Angebot und Nachfrage bestimmt wird. Babylon ist noch nicht so weit. Sicherheit selbst sollte einen fairen Preis haben, der gemeinsam von dem abhängt, was Staker bereit sind an Rendite zu akzeptieren, und was PoS-Ketten an Kosten zu zahlen bereit sind. Der aktuelle Preis wird noch durch Governance-Parameter festgelegt, nicht als Marktgleichgewicht, das sich aus dem Handel ergibt.
Das ist ungefähr so, als hätte eine Börse nur Verkaufsaufträge, aber keine Kaufaufträge. BTC-Inhaber sind sehr stark bereit, Sicherheit zu vermieten, aber wie viel eine PoS-Kette bereit ist, um diese Sicherheit zu mieten, ist noch nicht wirklich angekommen. Erst wenn die Nachfrageseite zu bieten beginnt, wird der Preis tatsächlich entdeckt. Babylon befindet sich derzeit noch in der Phase des Aufbaus des Angebots; die Angebotsseite existiert, aber die Kaufangebote der Nachfrageseite sind noch nicht wirklich entstanden.
Der Trend, dass BTC zu sicherer Infrastruktur wird, ist richtig – aber im Moment wirkt es eher wie ein Supermarkt, bei dem der Preis vom Projekt festgelegt wird, nicht wie ein freier Markt. Erst wenn die Preisbildungsmechanismen wirklich dezentralisiert sind und die Nachfrageseite an der Preisfindung teilnimmt, wird diese Erzählung wirklich stimmig. Davor bleibt es ein zentral gesteuertes Protokoll für die Preisbildung – kein dezentraler Sicherheitsmarkt. #baby $BABY