Aktien erreichten am Dienstag neue Rekordhochs. Anleihen stiegen. Öl fiel. Der Auslöser: wachsende Hoffnung, dass die Straße von Hormus wieder geöffnet werden könnte. Präsident Donald Trump sprach in einem Telefonat mit dem Emir von Katar, Scheich Tamim Bin Hamad Al-Thani, über Bemühungen zur Deeskalation der US-Iran-Spannungen, wie aus Angaben der Regierung des Golfstaats hervorgeht.

Ein Mitarbeiter des Weißen Hauses bestätigte, dass das Telefonat stattgefunden hatte. Darüber hinaus: Schweigen — keine weiteren Einzelheiten wurden genannt. Und im Rahmen dessen, was Teil einer umfassenderen Regelung sein könnte, erwägt Iran Berichten zufolge, europäischen Nationen dabei zu helfen, Minen aus der Straße zu räumen, wie Diplomaten berichten, die mit den Gesprächen vertraut sind.

Auch die Konjunkturdaten spielten mit. Der JOLTS-Report für Juni zeigte, dass die Zahl der offenen Stellen wieder nachgibt. Doch das Verhältnis der offenen Stellen zu den arbeitslosen Beschäftigten verbesserte sich tatsächlich und erreichte den besten Stand seit Januar 2025. Einstellungen stiegen. Auch Kündigungen stiegen — der größte monatliche Sprung innerhalb eines Jahres. Entlassungen blieben flach. Die Nachfrage nach Arbeitskräften bleibt also solide, selbst wenn das Tempo beim Neueinstellen abkühlt.

Unternehmensgewinne erledigten den Rest der Arbeit. Chip-Hersteller verzeichneten ihre beste Vier-Tages-Rallye seit 2020. Aktienindizes eröffneten höher — angeführt von Technologie — als ein Sprung bei Palantir Technologies und eine anhaltende Erholung bei den Halbleitern zusammen mit Stärke in den Industriewerten dazu führten — der Gewinnüberraschungsschlag von Caterpillar setzte dabei den besonderen Ton.

Der Nasdaq Composite führte wieder, legte um 2,59% zu und schloss bei 26.584,99 — angetrieben von der Rallye bei Palantir. Der S&P 500 gewann 1,79% und beendete den Handel bei 7.736,52 — sein erstes Rekord-Schlussniveau seit Juni. Der Technologiesektor des Index liegt nun über zwei Sitzungen um 6,6% und seit dem letzten Mittwoch um 12,2% höher — eine bemerkenswerte Serie, egal nach welchem Maßstab. Der Small-Cap-Russell 2000 stieg um rund 1,7%. Der Dow kletterte um 907,47 Punkte, also 1,71%, auf 54.085,88 — angeführt von einem Sprung von mehr als 5% bei Caterpillar, der die Aktie über ihr Intraday-Rekordniveau vom letzten Monat schob. Zusammengefasst: der zweitbeste Zweitagesgewinn des S&P seit April, der zweitbeste des Nasdaq seit Mai. Nur die Erholung im April schnitt besser ab.

Nach dem schwächsten Monat seit 2008 steuert der SOX-Halbleiterindex nun auf seine beste Vier-Tages-Performance seit dem Covid-Tief 2020 zu. Tech sitzt wieder am Steuer. Laut FactSet stieg am Tag fast 80% des Nasdaq-Volumens an. Auch beim NYSE-Volumen waren es rund 70%. Auf dem Nasdaq überwogen die Kursgewinne die Abschläge um 3.244 zu 1.099, an der NYSE um 1.785 zu 879. Neue 52-Wochen-Hochs erreichten 265 am Nasdaq gegenüber 93 Tiefs; an der NYSE wurden 125 neue Hochs gegenüber 27 neuen Tiefs verzeichnet. Ein Haken gibt es aber: Das Gesamtvolumen war nicht spektakulär. Der Nasdaq-Handel lag bis Mitte Nachmittag bei etwa 85% seines 30-Tage-Durchschnitts. Das NYSE-Volumen lag unter 72%.

Caterpillar war der größte Gewinner des Dow und legte um mehr als 5% zu. Bessere als erwartete Zahlen für das zweite Quartal waren dafür verantwortlich, ebenso wie eine angehobene Prognose für das Umsatzwachstum: Der Industrie-Gigant verwies auf eine starke Nachfrage nach Ausrüstung im Zusammenhang mit dem Aufbau von KI-Rechenzentren. Außerdem sagte das Unternehmen, dass die Prognose für die Zollkosten im Gesamtjahr im unteren Bereich seiner bisherigen Spanne liegen dürfte.

Dann gab es noch Palantir. Die Aktie schoss um fast 30% nach oben, nachdem ein Quartal regelrecht aus dem Rahmen fiel, das CEO Alex Karp als „weltfremd“ ("otherworldly") bezeichnete — getrieben von dem, was das Unternehmen als Nachfrage nach KI-Souveränität bezeichnet. Der Umsatz stieg um 93% im Jahresvergleich auf rund 1,9 Milliarden US-Dollar. Der US-geschäftliche Umsatz — die Kennzahl, auf die Anleger tatsächlich schauten — legte um 149% zu. Palantir hob seine Prognose für das Gesamtjahr über Umsatz, operatives Ergebnis und freien Cashflow an. Es war die stärkste Einzel-Sitzung der Aktie seit mehr als zwei Jahren. Auch Chip-Aktien ritten auf derselben Welle: Micron Technology gewann mehr als 7%, Marvell Technology legte knapp 13% zu — jeweils mit einer Fortsetzung der Erholung nach einem schwierigen Juli.

Advanced Micro Devices schloss 7% höher, nachdem das Unternehmen einen Rekord-Umsatz im zweiten Quartal von 11,5 Milliarden US-Dollar gemeldet hatte — plus 50% im Jahresvergleich, da der Absatz in Rechenzentren sich mehr als verdoppelt hatte. Doch da war ein Haken. Es gibt immer einen Haken. AMD teilte mit, dass es im Quartal 808 Millionen US-Dollar für Investitionsausgaben (Capex) ausgegeben hat — ein steiler Anstieg von 282 Millionen US-Dollar im Jahr zuvor und 389 Millionen US-Dollar im März-Quartal. Die Aktie gab ihre Gewinne im nachbörslichen/„extended trading“ wieder ab, sobald Investoren Zeit hatten, diese Zahl einzuordnen. Allerdings fiel die Aktie im After-Hours-Handel um 8%.

Amazon fiel am Dienstag um mehr als 2%, nachdem eine Einreichung zeigte, dass der Gründer Jeff Bezos rund 15 Millionen Aktien verkauft hatte — im Wert von etwa 4,1 Milliarden US-Dollar. Der Verkauf wurde unter einem am 14. November 2025 eingeführten Rule-10b5-1-Tradingplan offengelegt — vorab terminiert, auf dem Papier nichts Opportunistisches. Das geschah einen Tag, nachdem die stärkeren als erwarteten Gewinne des E-Commerce-Riesen die Aktie auf ein Rekordhoch gehoben und seine Marktbewertung über 3 Billionen US-Dollar gedrückt hatten — ein Rallye-Treiber, der durch robustes Wachstum im Cloud-Computing gestützt wurde und das Vertrauen der Anleger in Amazons KI-Chancen weiter stärkte.

SpaceX legte derweil bei der ersten Gewinnveröffentlichung seit dem rekordverdächtigen Börsengang im Juni besser als erwartet vor: Der Umsatz lag bei 7,8 Milliarden US-Dollar — deutlich über den rund 6,8 Milliarden US-Dollar, die Wall Street eingepreist hatte. Gute Nachricht. Allerdings: Laut Berichten stiegen die Investitionsausgaben im Quartal auf etwa 18,4 Milliarden US-Dollar, und das überlagerte alles andere. Die Aktie stieg, bevor die Ergebnisse veröffentlicht wurden, und schloss daraufhin mit einem Plus von knapp 11%. In der anschließenden Kursphase (Extended Trading) fiel sie jedoch um etwa 7%.

Chipotle Mexican Grill hatte noch einen schwierigeren Tag: Die Aktie rutschte um nahezu 10%, nachdem das Unternehmen Jalapeños aus einer Reihe von Standorten in Minnesota entfernt hatte — im Zuge einer staatlichen Gesundheitsuntersuchung wegen eines Salmonellen-Ausbruchs. Chipotle sagte, es habe die Paprika proaktiv entfernt, sobald es erfahren habe, dass die Lieferungen mit dem Ausbruch in Verbindung stehen könnten. Bloomberg brachte die Nachricht zuerst.

Sektor-Analyse:

Wo also ist das Geld tatsächlich hinflossen? Technologie führte zwar, aber die Beteiligung war breit: Der gleichgewichtete S&P 500, Small Caps und Mid Caps erzielten allesamt solide Gewinne. Jenseits von Tech, das um 4% zulegte, stiegen Finanzwerte um 0,9%, wobei allein Goldman Sachs mehr als 2% gewann. Industrials und Materialien jeweils um nahezu 2%.

Der Gewinn von Technologie um 4,09% übernahm den größten Teil der Arbeit. Die Ergebnisse von Palantir und die Kursrallye der Chipwerte sorgten für eine zweite Sitzung in Folge mit Sektorführung — was etwas nahelegt: Anleger rücken den KI-Trade wieder stärker in den Fokus, nicht nur für einen einmaligen Tages-„Bounce“.

Materialien stiegen um 1,99% und Industriewerte um 1,80% — getragen von einem saubereren makroökonomischen Umfeld. Caterpillar lieferte den Industrials eine unternehmensspezifische Ankerwirkung. Materialien fischten den breiteren Rückenwind ab: fallendes Öl, nachlassendes geopolitisches Risiko und eine verbesserte Stimmung, dass die Inflationsdruckkräfte sich möglicherweise abschwächen. Beide Bewegungen spiegeln die dominante Makrogeschichte des Tages stärker wider als irgendein isolierter Fundamentalfaktor.

Der Energiesektor fiel um 0,49%, und der Grund war einfach: Rohöl fiel. US-Finanzminister Scott Bessent sagte gegenüber CNBC: „Es besteht die Chance, dass wir heute oder morgen einen Deal haben, um die Straße zu öffnen“, und West Texas Intermediate fiel scharf auf den Kommentar hin — um rund 4% auf etwa 77 Dollar pro Barrel. Das ist ein sektorweiter Druck auf die Margen der Produzenten. Keine unternehmensspezifische Geschichte.

Versorger fielen um 0,60% und wirkten wie eine klassische Rotation: Kapital verließ defensivere Segmente, um rate-sensible Werte zu jagen — hin zu Tech, Industrie und Materialien, die neue Höchststände erreichten. Ein lehrbuchmäßiger Risk-on-Handel als Gegenstück. Konsumgüter mit Ermessensanteil fielen um 0,48% und hatten einen klareren Auslöser bei Chipotle: Dessen Aktie rutschte wegen der Salmonellen-Alarmmeldung ab, und zog die gesamte Gruppe an einem ansonsten grünen Tag ins Minus.

Am Dienstag war klar „Risk-on“. Der S&P 500 schloss auf einem Rekordhoch, gestützt durch starke Ergebnisse, eine technologische Gegenbewegung und die Hoffnung auf Fortschritte bei der Wiedereröffnung der Straße von Hormus. Anleger haben eine Deeskalation im Nahen Osten sowie eine anhaltende Dynamik bei den KI-gewachsenen Gewinnen eingepreist. Defensivwerte und Energie wurden damit zurückgelassen, während Kapital auf Wachstum und Konjunkturwerte jagte. Doch Hoffnung ist keine verbindliche Vereinbarung. Ob die Zuversicht vom Dienstag den Kontakt mit einem tatsächlichen Deal übersteht — und nicht nur mit dem Versprechen eines solchen — ist die Frage, mit der die Märkte für den Rest der Woche beschäftigt sein werden.