#spacexrises9.8%aheadofq2results
$SPCX : +9,8% Pre-Earnings-Sprung, dann der KI-Capex-Realitätscheck
Kurzfassung: SPCX sprang um 9,8% auf 127,50 $ vor seinem ersten Quartalsbericht als börsennotiertes Unternehmen, fiel zum Handelsschluss wieder auf 114–116 $ zurück und sank anschließend nachbörslich um 5–8% — nicht weil SpaceX etwas verpasst hätte, sondern weil der Markt bei einer KI-Ausgabenorgie von 15,8 Mrd. $ pro Quartal bremst.
📊 Der Bericht (Q2, erster Report seit dem 12. Juni IPO bei 135 $)
Der Umsatz lag bei 7,81 Mrd. $ (+92% YoY) und damit über der Schätzung von ~6,9 Mrd. $, während sich der Nettoverlust von 1,01 Mrd. $ auf 541 Mio. $ verringerte und das bereinigte EBITDA sich mehr als verdoppelte auf 3,54 Mrd. $. Starlink war der Star: 4,29 Mrd. $ Umsatz, wobei die Abonnenten sich auf 12 Mio. verdoppelten. Der KI-Bereich steigerte den Umsatz um 247% auf 2,56 Mrd. $ — verbrannte jedoch 1,26 Mrd. $ an operativen Verlusten dabei. Der Überraschungsmoment war der Capex: 18,37 Mrd. $ im Quartal, davon 15,83 Mrd. $ in KI-Compute, gegenüber nur 7,7 Mrd. $ in Q1. Die Bilanz bleibt uneinnehmbar stark: ~100 Mrd. $ Cash und 47,5 Mrd. $ Auftragsbestand.
🔻 Warum der Markt nach dem Beat ausgestiegen ist:
💥Das Problem des Marktes ist nicht der Umsatz — sondern die Umwandlung. Capex-zu-Umsatz liegt jetzt bei 2,35x (2,35 $ ausgegeben pro 1 $ verdient), und das Verhältnis wurde schlechter, nicht besser. Der operative Verlust im KI-Segment von 1,26 Mrd. $ berücksichtigt nicht einmal die Abschreibungen auf die 15,8 Mrd. $ an Assets, die gerade gekauft wurden — der reale Burn wird also unterschätzt.
💥Auch der Zeitpunkt hilft nicht. Lock-up läuft am Donnerstag aus (6. Aug.): ~911 Mio. Aktien (~20% des Free Floats, ~$100 Mrd.) werden handelbar. Und die Short-Positionen sind voll aufgestapelt: 34% der ausstehenden Aktien sind leerverkauft, 95% der geliehenen Aktien sind wieder verliehen, mit ~8,3 Mrd. $ gebunkerten Gewinnen. Musk konterte im Call: „Ich habe versucht, sie zu warnen, aber sie haben einfach nachgelegt.“
🎯 Fazit
Umsatz-Beat, aber der Markt will Capex → Umsatz-Conversion, nicht einen Ausbau der Compute-Leistung. Smart Money ist gespalten — die Shorts kontrollieren den Kurs, während ARK letzte Woche still ~14 Mio. $ in Schwäche nachgelegt hat.
Disclaimer: Nur zu Referenzzwecken, keine Finanzberatung.
$AMZN $NVDA #OilFallsToThreeWeekLow #SpaceXFallsOnAISpendingAfterDebutEarnings #AMDFalls8%AfterHours #BitcoinRecoversTo$64100
$SPCX : +9,8% Pre-Earnings-Sprung, dann der KI-Capex-Realitätscheck
Kurzfassung: SPCX sprang um 9,8% auf 127,50 $ vor seinem ersten Quartalsbericht als börsennotiertes Unternehmen, fiel zum Handelsschluss wieder auf 114–116 $ zurück und sank anschließend nachbörslich um 5–8% — nicht weil SpaceX etwas verpasst hätte, sondern weil der Markt bei einer KI-Ausgabenorgie von 15,8 Mrd. $ pro Quartal bremst.
📊 Der Bericht (Q2, erster Report seit dem 12. Juni IPO bei 135 $)
Der Umsatz lag bei 7,81 Mrd. $ (+92% YoY) und damit über der Schätzung von ~6,9 Mrd. $, während sich der Nettoverlust von 1,01 Mrd. $ auf 541 Mio. $ verringerte und das bereinigte EBITDA sich mehr als verdoppelte auf 3,54 Mrd. $. Starlink war der Star: 4,29 Mrd. $ Umsatz, wobei die Abonnenten sich auf 12 Mio. verdoppelten. Der KI-Bereich steigerte den Umsatz um 247% auf 2,56 Mrd. $ — verbrannte jedoch 1,26 Mrd. $ an operativen Verlusten dabei. Der Überraschungsmoment war der Capex: 18,37 Mrd. $ im Quartal, davon 15,83 Mrd. $ in KI-Compute, gegenüber nur 7,7 Mrd. $ in Q1. Die Bilanz bleibt uneinnehmbar stark: ~100 Mrd. $ Cash und 47,5 Mrd. $ Auftragsbestand.
🔻 Warum der Markt nach dem Beat ausgestiegen ist:
💥Das Problem des Marktes ist nicht der Umsatz — sondern die Umwandlung. Capex-zu-Umsatz liegt jetzt bei 2,35x (2,35 $ ausgegeben pro 1 $ verdient), und das Verhältnis wurde schlechter, nicht besser. Der operative Verlust im KI-Segment von 1,26 Mrd. $ berücksichtigt nicht einmal die Abschreibungen auf die 15,8 Mrd. $ an Assets, die gerade gekauft wurden — der reale Burn wird also unterschätzt.
💥Auch der Zeitpunkt hilft nicht. Lock-up läuft am Donnerstag aus (6. Aug.): ~911 Mio. Aktien (~20% des Free Floats, ~$100 Mrd.) werden handelbar. Und die Short-Positionen sind voll aufgestapelt: 34% der ausstehenden Aktien sind leerverkauft, 95% der geliehenen Aktien sind wieder verliehen, mit ~8,3 Mrd. $ gebunkerten Gewinnen. Musk konterte im Call: „Ich habe versucht, sie zu warnen, aber sie haben einfach nachgelegt.“
🎯 Fazit
Umsatz-Beat, aber der Markt will Capex → Umsatz-Conversion, nicht einen Ausbau der Compute-Leistung. Smart Money ist gespalten — die Shorts kontrollieren den Kurs, während ARK letzte Woche still ~14 Mio. $ in Schwäche nachgelegt hat.
Disclaimer: Nur zu Referenzzwecken, keine Finanzberatung.
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