$GIGADEV Vor einem Monat ein kurzer Überblick über Rohöl, Gold, Bitcoin und den US-Aktienmarkt. Mit Geduld kann man sich das ansehen$SNDK

Obwohl der Rohölmarkt den Druck erreicht hat, glaube ich nicht, dass es eine gute Gelegenheit für Trades ist. Erstens ist das Rückschlagpotenzial innerhalb einer begrenzten Zeit eher klein, sodass der unmittelbare Ertrag nicht groß ist. Der Einstieg erfordert außerdem die Bereitschaft, die Position für eine gewisse Haltedauer einzunehmen – man sollte sich auf einen längeren Kampf einstellen, also eher auf ein Durchhalte- und Abnutzungsspiel. Die Kapitalausnutzung kann dadurch möglicherweise nicht optimal genutzt werden. Das bedeutet: Wenn sich in anderen Märkten Chancen ergeben, kann ein gegen den Trade gerichtetes Verhalten beim Rohöl dazu führen, dass man andere Möglichkeiten verpasst und ins Leere greift. Deshalb denke ich, dass man beim Rohöl die Positionsgröße nicht zu überstürzt anpassen sollte.

Bitcoin hat zwar auf dem Tageschart auf Widerstand gestoßen und ist deshalb zurückgekommen, aber der Tageschart befindet sich weiterhin in einem Aufwärtskanal-Bereich. Die normale und richtige Logik wäre: „Right-Side“-Trading, also im Trend mitgehen – und das ist deutlich leichter. Im Grunde muss man nur warten. Warten darauf, dass man Longs unterhalb des Bereichs des Tageskanals eröffnet, und dann den Stop-Loss setzen, wenn der Tageschart unter dem Trend liegt (bzw. der Trend gebrochen wird). Der potenzielle Verlust ist kontrollierbar. Ähnlich zeigt auch die jüngste Entwicklung im Kryptobereich, dass sich die meisten spekulativen Gelder vermutlich bereits ziemlich „bereinigt“ haben. Es ist gut möglich, dass als Nächstes die nächste Runde spekulativen Kapitals angezogen wird und dadurch der Kurs nach oben getrieben wird. Auf dem Tageschart hat sich die Konsolidierung nicht verändert: Am besten ist der Einstieg, wenn es zu einem beschleunigten Abwärtsimpuls kommt oder wenn die Volatilität extrem stark zusammenschrumpft (Kontraktion). Die restliche Zeit ist dann eher Seitwärts-/Schwankungsmarkt. Low Risk mit einem wirklich guten Chance-Risiko-Verhältnis gibt es aktuell nicht.

Gold: Technisch gesehen gab es 5 Versuche, auf dem Tageschart den Boden zu testen (Tiefpunkt anzutasten) – und das hat das Tief zuverlässig bestätigt. Wahrscheinlich dauert es mindestens ein paar Wochen, bis sich eine trendartige Erholung zeigt. Sehr wahrscheinlich sind dabei Bewegungen von mehr als 8%. Rechnet man ab einem Tiefpunkt von etwa 3960 pro Unze, ergibt sich daraus das Erholungspotenzial. Das kurzfristige vorherige Tief ist auch ziemlich klar als Stop-Loss-Punkt definiert. Jetzt einzusteigen hat eine recht hohe Trefferquote. Wenn man im Minus sitzt, kann man entweder den Stop-Loss setzen oder auch halten – zumindest ist es etwas mit Zukunftsperspektive.

Genau wie bei den US-Aktien: Die Schlussfolgerung aus dem Livestream, die ich damals gesagt habe, gilt meiner Meinung nach weiterhin. Der Index könnte steigen, aber die zuvor beliebten Einzelaktien steigen nicht unbedingt wieder bis auf neue Hochs. Deshalb ist die Auswahl der Einzelaktien extrem wichtig. Beim Aktienhandel spielt die Erwartung eine Rolle – aber in der Phase, in der man auch realisieren muss (also wo es umgesetzt werden muss), ist der Druck für die jeweiligen Aktien sehr groß. Egal wie stark es steigt, es braucht Konsolidierung, es braucht Umschlag (Handel), und es braucht Liquidität, die in den Markt eingespeist wird. Und gerade befinden wir uns in einer Konsolidierungsphase: Selbst wenn der Markt noch Geld übrig hat – wird man in dieser Position überhaupt bereit sein, die Papiere zu übernehmen? Ich finde, Long-Positionen sollte man vorsichtig angehen. Zum Beispiel bei Super Micro, Dell, Western Digital, Xiaomi, Alibaba – solche Tech-Aktien: Wenn man sie hält, habe ich nicht allzu großen Druck, weil die Aktionärsstruktur nicht so kompliziert ist, es nicht so viele Privatanleger darin gibt und die fremdfinanzierten/mit Hebel ausgestatteten Gelder möglicherweise begrenzt sind. Außerdem sind die Bewertungen im Branchenvergleich relativ niedrig, die Ertragsfähigkeit relativ besser und der Marktanteil eher vorn. Ich denke, diese kann man machen. Das ist nicht nur auf sie beschränkt: Wenn man andere ähnliche Basiswerte findet, die auch so sind, dann gilt das ebenfalls. Umgekehrt: Bei Micron, SanDisk, Hynix – da möchte ich keine langfristigen Longs halten. Nicht weil ich sie grundsätzlich pessimistisch sehe, sondern weil der von ihnen geformte Konsens die Halterstruktur mit sehr komplexen Anteilen extrem verheddert. Das führt eher zu Kursvolatilität und damit zu Risiko. Beim Preis kann das im Gegenteil sogar den Konsens reduzieren. Aber leerverkaufen (Short) ist schon durch die beste Gelegenheit gelaufen – einen erneuten Short würde ich erst nächstes Jahr wieder prüfen. So ein Tag mit -10% ist ohnehin sehr selten.