橙子Joyce

Soeben veröffentlichte Daten zu den US-Erzeugerpreisen (PPI) zeigen: Im August stieg der PPI im Jahresvergleich um 5,40%, erwartet wurden 5,30%, nach zuvor 4,70%. Nach der Veröffentlichung der PPI-Daten geht der Markt vollständig davon aus, dass die US-Notenbank (Fed) im Oktober erneut anheben wird.

Der US-Dollar-Index zog kurzfristig leicht an und liegt bei 99,00. Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen stieg kurzfristig leicht auf 4,890%. Die Abschläge bei US-Aktien-Futures weiteten sich aus: Der Nasdaq-Future fiel um über 1%. Internationale Ölpreise bleiben weiter aufwärts gerichtet: WTI-Rohöl-Futures stiegen nach oben und erreichten 100 US-Dollar pro Barrel. Spot-Gold und -Silber hingegen gaben nach: Spot-Silber fiel intraday um mehr als 4%, Spot-Gold um über 1%.

Dieser PPI-Bericht erscheint einen Tag vor der Veröffentlichung der neuesten CPI-Daten, die voraussichtlich eine eher moderate sogenannte Kerninflation anzeigen werden. Einige Fed-Vertreter haben bereits angedeutet, dass die Zinsentscheidung auf der Sitzung am 15.–16. September möglicherweise davon abhängt, was die Berichte dieser Woche zutage fördern. Fed-Vorsitzender Waller sagte in einer Rede im vergangenen Monat: Wenn sich die geldpolitischen Entscheidungsträger nicht sicher sein können, dass sich der zugrunde liegende Inflationsverlauf deutlich verbessert, „gibt es noch Arbeit für die Fed“. Vor dem Hintergrund anhaltender Feindseligkeiten zwischen dem Iran und den USA könnte ein erneuter Ölpreisanstieg die Lage und damit die Perspektiven weiter verkomplizieren.

【Amerikas PPI-Wachstum im August über den Erwartungen; liegt weiterhin deutlich über dem Inflationsziel der Fed】Am Donnerstag veröffentlichte der US-PPI-Bericht zeigt, dass die Erzeugerpreise im August gestiegen sind. Der am Donnerstag bekannt gegebene PPI-Bericht könnte für die bevorstehende Zinsentscheidung der Fed eine wichtige Rolle spielen. Die Daten zeigen: Der PPI stieg im August nach saisonaler Bereinigung um 0,4% im Monatsvergleich, im Einklang mit den Markterwartungen. Im Jahresvergleich lag er bei +5,4% – weiterhin deutlich über dem 2%-Inflationsziel der Fed, zugleich 0,1 Prozentpunkte über der Markterwartung.$BZ
Der Rohölpreis steigt weiter. Die Erwartungen an eine Zinserhöhung durch die Fed im Oktober haben sich weiter aufgeheizt! Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung steigt auf 61%

Wird das Risiko der US-Zwischenwahlen unterschätzt?

Der Markt unterschätzt derzeit erheblich das Risiko, dass das Ergebnis der US-Zwischenwahlen angefochten wird und daraus politische sowie juristische Auseinandersetzungen entstehen. Gleichzeitig sind die Absicherungskosten an der Wall Street auf ein neues Jahrestief gefallen; die implizite Volatilität von Put-Optionen auf den S&P 500 für November ist auf unter 15% gesunken, was ein kostengünstiges Zeitfenster für den frühzeitigen Kauf von Schutz bietet.

Die Wahrscheinlichkeit, dass das Wahlergebnis umstritten ist oder sogar politische Turbulenzen auslöst, wird vom Markt deutlich zu niedrig eingeschätzt; die aktuelle Preisbildung am Optionsmarkt spiegelt dieses Tail-Risiko nicht ausreichend wider.

Mit der zunehmenden Ruhe am Markt im August ist die implizite Volatilität von Put-Optionen auf den S&P 500 deutlich von den Höchstständen im Juli zurückgegangen. Je ruhiger der Markt, desto niedriger sind die Kosten für Absicherungspositionen. Sobald das Wahlrisiko jedoch tatsächlich in die Preisbildung von Vermögenswerten eingeht, könnte die Volatilität rasch ansteigen; dann würden auch die Kosten für eine spätere Absicherung deutlich höher ausfallen.

Die Kernlogik basiert auf der aktuellen Umfragesituation. Umfragen zeigen allgemein, dass die Zustimmungswerte für Trump gesunken sind, die Demokraten voraussichtlich das Repräsentantenhaus zurückerobern und die Republikaner ihre Mehrheit im Senat voraussichtlich verteidigen werden.

Was der Markt tatsächlich übersieht, ist nicht das Wahlergebnis selbst, sondern die politischen und juristischen Streitigkeiten, die nach einer Anfechtung des Ergebnisses entstehen könnten. Falls das Endergebnis für Trump ungünstig ausfällt, wird die Möglichkeit, dass Trump heftig reagiert und die Ergebnisse in bestimmten Wahlkreisen anfechtet, vom Markt stark unterschätzt.

In diesem Szenario könnte Trump gegen jeden „umstrittenen“ Wahlkreis juristisch vorgehen, was das Verfahren zur Bestätigung des Wahlergebnisses verzögern und eine Welle von Medienberichten über die Frage auslösen würde, „wie es weitergeht“ und ob die Wahl „gestohlen“ worden sei.

Diese politische Unsicherheit könnte sich letztlich auf die Finanzmärkte übertragen und die Volatilität rasch ansteigen lassen. Für den Markt ist nicht unbedingt entscheidend, wer gewinnt, sondern dass das Wahlergebnis lange nicht bestätigt werden kann und daraus anhaltende Unsicherheit entsteht.

@FreudeJoy👍👍👍Sehr gut

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Meta will auf dem KI-„Agent“-Markt 300 Milliarden Dollar erobern? Welche Vorteile hat Meta?

Meta hat am Mittwoch offiziell den persönlichen KI-Agenten Muse vorgestellt. Anders als bei herkömmlichen Chat-KI-Assistenten kann diese Hilfe eigenständig in Vertretung des Nutzers Aufgaben erledigen – etwa E-Mails versenden oder Reisen buchen –, und ist zunächst nur für Nutzer in den USA verfügbar.

Muse kann Nutzern dabei helfen, eine Vielzahl von Aufgaben automatisch zu erledigen, darunter Online-Shopping, Reisen, Ticketkauf, Terminvereinbarungen/Terminplanung, Kalenderverwaltung, das Versenden von E-Mails sowie weitere Anwendungsszenarien. Obwohl der Agent verschiedene Aufgaben eigenständig ausführen kann, gilt: Für sensible Vorgänge wie Kauf-/Zahlungsabwicklungen müssen Nutzer die Aktion vor dem endgültigen Abschluss noch einmal verifizieren. Außerdem ist wichtig, dass Muse eine eigenständige Anwendung ist, die unabhängig von Instagram, Facebook oder anderen Meta-Apps funktioniert, und dass sie derzeit keine Daten mit dem Werbesystem von Meta teilt.

Als führende Technologiewerkplattform mit skalierbarer Verbreitungskraft und einzigartigen, umfangreichen Datensätzen befindet sich Meta in einer vorteilhaften Position, um personalisierte Verbraucher-Agentenprodukte zu entwickeln, die praktische Nutzbarkeit der Produkte zu steigern und eine massenhafte Nutzeradoption zu ermöglichen.

Das ist zugleich Metas Stärke und Chance: Meta legt einen hohen Fokus auf die Verbraucheradoption, insbesondere auf den Fortschritt, wie sich die Daten von Facebook, Instagram, Messenger und WhatsApp im Laufe der Zeit zunehmend in den Muse-Agenten integrieren. In Kombination mit weiteren monetarisierbaren Anwendungen sowie der Zusammenführung personalisierter Datensätze – einschließlich Gmail – könnte Meta dadurch Vorteile erlangen: für noch personalisiertere Agenten und das Schaffen neuer monetarisierbarer Nutzerhandlungen.

Auch der Einstiegspreis des Produkts ist ein bemerkenswerter Vorteil, der eng mit dem Skaleneffekt zusammenhängt. Beim Preis bietet Muse eine kostenlose Version an, außerdem zwei Abo-Stufen: 20 US-Dollar pro Monat und 100 US-Dollar.

Für Meta ist zudem die Frage entscheidend, ob der Muse-Agent zusätzliche monetarisierbare Nutzerhandlungen anstoßen kann. Dabei handelt es sich um eine der größten potenziellen „Bull-Optionen“, die im aktuellen Kurs bislang noch nicht eingepreist sind – unter den Aktien, die Meta derzeit mit dem 18-fachen Gewinn je Aktie für das Jahr 2028 bewertet. Anders gesagt: Der Markt hat den potenziellen Erfolg von Muse bislang nicht in die Bewertung dieser Aktie einbezogen. Anleger müssen sehen, dass Akzeptanzquoten und monetarisierbares Verhalten zunehmen, damit die Aktie von Meta erneut stärker bewertet wird.
$META
$GOOG.US

@只会呐喊的尖刀手
Die Analyse ist sehr gründlich und überzeugend, ausgezeichnet!👍👍👍

Wird die US-Notenbank (Fed) nächste Woche Zinserhöhungen vornehmen? In den nächsten zwei Tagen werden zwei wichtige Inflationsberichte die Weichen stellen!

① Die Fed wird am 15. und 16. September zu einer geldpolitischen Sitzung zusammenkommen; wie genau die Zentralbank dann handeln wird, ist bislang jedoch noch ungewiss.

② In den nächsten zwei Tagen liefern zwei entscheidende Inflationsdaten den Maßstab dafür, ob die Fed nächste Woche Zinserhöhungen vornimmt;

③ Die anstehenden PPI- und CPI-Daten dürften klarer zeigen, ob sich die US-Inflation wieder beschleunigt oder sich doch verlangsamt.

Wegen des vom Iran-Krieg ausgelösten Anstiegs der Ölpreise wird ein CPI-Gesamtanstieg von bis zu 0,4% im Monatsvergleich (MoM) erwartet.

Worauf Wall Street jedoch wirklich fokussiert ist, ist der sogenannte Kern-CPI ohne Energiepreise. Dieser Indikator gilt als besser geeignet, um den langfristigen Inflationsverlauf in den USA vorherzusagen. Ökonomen erwarten, dass der Kern-CPI im August im Monatsvergleich um 0,2% steigt.

Ein Anstieg um 0,2% wird normalerweise als moderat angesehen – das heißt, er wäre nicht ausreichend, um die Fed zu einer Zinserhöhung zu bewegen. Doch nachdem die Inflationsrate sich Anfang dieses Jahres wieder auf über 3% erholt hat, steht die Fed heute unter mehr Handlungsdruck.

Seit mehr als fünf Jahren versucht die Fed, die Inflationsrate auf ihr Ziel von 2% zu drücken, ist damit jedoch bislang nicht erfolgreich gewesen. Das macht die Notenbankbeamten spürbar nervös.

Der Fed-Direktor Michael Barr sagte in der vergangenen Woche, die Fed sollte bereit sein, Zinserhöhungen vorzunehmen, falls die Inflation nicht zurückgeht. Er warnte, dass angesichts einer seit über fünf Jahren über dem Zielniveau liegenden Inflation das Risiko besteht, dass sich der Preisdruck verfestigt.

Zu beachten ist: Es gibt keine „magische Zahl“ beim Kern-CPI, die den Kurs der Fed-Politik zuverlässig festlegen würde – dafür spielen zu viele Variablen eine Rolle.

Wenn die Kern-CPI-Inflationsrate im Monatsvergleich im August bei 0,1% oder weniger liegt, wird die Fed sehr wahrscheinlich stillhalten. Und wenn der Anstieg 0,3% oder mehr erreicht, ist eine Zinserhöhung im Grunde schon sicher. Steigt der Kern-CPI hingegen um 0,2%, könnte die Unsicherheit weiterhin bestehen.

Wird das PPI-Datenmaterial eine wichtigere Rolle spielen? Angesichts des anhaltenden Inflationsdrucks durch Ölpreise und Zölle könnte der Produzentenpreisindex (PPI), der die Großhandels-/Herstellungskosten abbildet, eine größere Bedeutung für die Entscheidungen der Fed haben als in der Vergangenheit.

Derzeit liegt die Wahrscheinlichkeit, dass die Fed bis September die Zinsen unverändert lässt, bei 39,8%. Die Wahrscheinlichkeit, dass sie insgesamt 25 Basispunkte zusätzlich anhebt, liegt bei 60,2%. Für Oktober beträgt die Wahrscheinlichkeit, dass die Fed die Zinsen unverändert lässt, 28,3%; die Wahrscheinlichkeit für insgesamt 25 Basispunkte beträgt 54,3%, und für insgesamt 50 Basispunkte liegt sie bei 17,3%.

Bei Rücksetzern US-Technologieaktien und Gold aufstocken: US-Staatsanleihen stehen relativ weiter hinten in der Prioritätenliste. Ist die September-FOMC-Sitzung der entscheidende Wendepunkt?

Derzeit könnten mögliche Rücksetzer Gelegenheiten für Aufstockungen zu günstigen Kursen schaffen – entscheidend ist, wann sich die Lage tatsächlich dreht.

Wenn die FOMC-Sitzung am 16. September Zinserhöhungen beschließt, könnten die Zinserhöhungen in Zukunft ausbleiben. Der Markt könnte dann anfangen, die negativen Nachrichten „abzuarbeiten“; Aktien und Gold könnten nach der Sitzung zunächst fallen und danach steigen. Wenn im September keine Zinserhöhung erfolgt, wird das kurzfristige Zinserhöhungsrisiko direkt entschärft. Gleichzeitig hat die Fed zuvor zwar stark „hawkish“ kommuniziert, aber nichts unternommen; das könnte die Glaubwürdigkeit der Politik weiter schwächen – was Gold eher zugutekommt.

Aus dem Ereignisrhythmus betrachtet könnte nach dem September-FOMC ein Zeitfenster mit relativ hohem Chance-Risiko-Verhältnis für Rebounds liegen, das man besonders im Blick behalten sollte. Da zudem die Lage im Iran-Irak-Raum (bzw. der Konflikt in der Region) und Konjunkturdaten unsicher sind, könnte der Markt außerdem bereits vor der FOMC-Sitzung einen Rebound starten (z. B. wenn Trump den Konflikt schnell beendet, wenn der US-CPI deutlich unter den Erwartungen liegt oder wenn es andere wichtige politische Anpassungen gibt). Daher sollte man die Handelslogik mit etwas Flexibilität planen. Da der Gold- und der US-Tech-Aktien-Bullenmarkttrend noch nicht gebrochen ist, muss man auch nicht mechanisch auf einen ganz bestimmten Zeitknoten warten. Wenn es in den kommenden Wochen zu deutlichen Rücksetzern kommt, kann man jedoch auch bereits vor den Sitzungen schrittweise Aktien und Gold aufstocken.

(1) Gold ist aktuell weiterhin die klarste Übergewichtungs-Richtung. Egal ob die Fed am Ende zu Lockerungen übergeht und die Liquidität verbessert oder ob jüngste politische Fehltritte die Vertrauenswürdigkeit des Dollars beschädigen: Die mittelfristige Logik für Gold hat sich nicht geändert. Rücksetzer bieten sogar eine Gelegenheit, weiter aufzustocken.

US-Aktien lassen sich ebenfalls bei Rücksetzern aufstocken – insbesondere der Technologiebereich. Der Trend in der KI-Industrie ist noch nicht gekehrt; die jüngsten Korrekturen kommen eher aus Druck auf Kapital und Stimmungsseite als aus einem grundlegenden Verschlechtern der Ertragslage. Wenn sich Politik- und Liquiditätsdruck wieder entspannt, besitzen hochbewertete Assets sogar eine größere Rebound-Resilienz.

(3) Bei US-Staatsanleihen besteht kein akuter Bedarf, sofort „in die erste Reihe“ zu gehen. Im September könnten KI-finanzierungen sowie das Risiko weiterer Zinserhöhungen weiterhin die Renditen im Langlaufsegment stören; die Verlässlichkeit von Langläufern ist geringer als bei Gold und Aktien. Statt darauf zu setzen, dass die Renditen im Langlaufsegment schnell stark nachgeben, ist die Einschätzung gegenüber US-Staatsanleihen eher neutral. Daher wird Geduld empfohlen, bis politische Risiken und Angebotsdruck nachlassen.

Ratenweise Investitionen bei Rücksetzern (z. B. $BNB , $BTC, $ETH, $SOL, $SPCX, $AAPL, $TSLA, $NVDA) sind als Anlageziele beziehungsweise als Handelsstrategien allesamt sehr gute Optionen.
$SPCX.US

$SKHY.US