@BabylonLabs_io #baby $BABY
Ich behalte @BabylonLabs_io Babylon seit einer Weile im Blick. Das No-Bridge-native BTC-Staking ist wirklich sauber, und irgendwie liegt die TVL immer noch in den Milliarden, nachdem es letztes Jahr bei dem unschönen Ausstieg von 15k BTC geblieben ist. Die meisten behandeln es allerdings immer noch wie einen schicken Yield-Farm für Bitcoin-Inhaber.
Was ich immer wieder bemerke, ist, dass auf der Nachfrageseite fast nie eingegangen wird. Es geht nicht nur darum, BTC zu sperren. Das eigentliche Produkt ist, dass PoS-Chains Bitcoins Sicherheit über Finality-Provider „mieten“.
Das Angebot dieser Sicherheit ist aktuell ziemlich tief. Wie viele Chains schreiben dafür tatsächlich durchgehend konsistente Checks? Immer noch recht dünn.
Diese großen Unstakes haben schon gezeigt, wie schnell sich das „sticky“ Kapital davonmachen kann, sobald sich die Anreize verschieben oder wenn ein großer Operator rotiert.
Diese Lücke wirkt wichtiger als die glänzende TVL-Zahl. Wenn Babylon jemals zur Standard-Security-Layer wird, kommt der Wert aus einer anhaltenden Nachfrage – nicht daraus, dass einfach mehr Bitcoin nur dort herumliegt.
Bis mehr Chains sie wirklich für Finality brauchen und dabei bleiben, ist das Ganze fragiler, als die Schlagzeilen es klingen lassen.
Ich denke, der Markt ist weiterhin vollständig für die Angebotsgeschichte eingepreist. Der eigentliche Test ist, ob genug Chains weiter zahlen, wenn es wieder ruhiger wird.
Ich behalte @BabylonLabs_io Babylon seit einer Weile im Blick. Das No-Bridge-native BTC-Staking ist wirklich sauber, und irgendwie liegt die TVL immer noch in den Milliarden, nachdem es letztes Jahr bei dem unschönen Ausstieg von 15k BTC geblieben ist. Die meisten behandeln es allerdings immer noch wie einen schicken Yield-Farm für Bitcoin-Inhaber.
Was ich immer wieder bemerke, ist, dass auf der Nachfrageseite fast nie eingegangen wird. Es geht nicht nur darum, BTC zu sperren. Das eigentliche Produkt ist, dass PoS-Chains Bitcoins Sicherheit über Finality-Provider „mieten“.
Das Angebot dieser Sicherheit ist aktuell ziemlich tief. Wie viele Chains schreiben dafür tatsächlich durchgehend konsistente Checks? Immer noch recht dünn.
Diese großen Unstakes haben schon gezeigt, wie schnell sich das „sticky“ Kapital davonmachen kann, sobald sich die Anreize verschieben oder wenn ein großer Operator rotiert.
Diese Lücke wirkt wichtiger als die glänzende TVL-Zahl. Wenn Babylon jemals zur Standard-Security-Layer wird, kommt der Wert aus einer anhaltenden Nachfrage – nicht daraus, dass einfach mehr Bitcoin nur dort herumliegt.
Bis mehr Chains sie wirklich für Finality brauchen und dabei bleiben, ist das Ganze fragiler, als die Schlagzeilen es klingen lassen.
Ich denke, der Markt ist weiterhin vollständig für die Angebotsgeschichte eingepreist. Der eigentliche Test ist, ob genug Chains weiter zahlen, wenn es wieder ruhiger wird.