Warum stockt der CLARITY Act? Was verhindert seine Verabschiedung bisher?
Obwohl der CLARITY Act als wichtigstes Gesetzesvorhaben zur Regulierung des Marktes für Kryptowährungen in den Vereinigten Staaten gilt, gerät das Gesetz im Senat ins Stocken. Es wurde von der letzten Abstimmungsliste gestrichen, was in der Krypto-Community weitreichende Fragen aufwarf. Allerdings wurde das Gesetz weder abgelehnt noch aufgehoben, sondern aufgeschoben – aufgrund politischer und gesetzgeberischer Streitigkeiten.
Zentrale Streitpunkte
1. Ethikregeln
Dies ist das größte Hindernis. Mehrere Senatoren – insbesondere aus der Demokratischen Partei – fordern strengere Beschränkungen dafür, wie hochrangige Regierungsbeamte mit digitalen Vermögenswerten umgehen, und ihnen zu untersagen, während ihrer Amtszeit Krypto-Projekte zu gründen oder zu bewerben.
Im Gegenzug sind die Befürworter des Gesetzes der Auffassung, dass die Aufnahme dieser Bestimmungen die Verabschiedung des Gesetzes ausbremsen könnte, und sie bevorzugen, diese in einem eigenständigen Gesetz zu diskutieren.
2. Aufteilung der Zuständigkeiten zwischen SEC und CFTC
Das Gesetz soll der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) weitergehende Befugnisse zur Aufsicht über digitale Vermögenswerte geben, während die SEC weiterhin die Aufsicht über Wertpapiere behält.
Einige Gesetzgeber befürchten jedoch, dass dies die SEC-Kontrolle über einen Teil des Marktes verringern könnte, während die Befürworter des Gesetzes der Ansicht sind, dass diese Aufteilung die seit Jahren anhaltende regulatorische Unklarheit beenden wird.
3. Regulierung dezentraler Finanzierung (DeFi)
Der Streit darüber, wie ein echtes dezentrales Projekt definiert wird und wann Entwickler von DeFi-Protokollen von regulatorischen Anforderungen ausgenommen werden, wenn sie keine Kundengelder halten und nicht die Kontrolle über das Protokoll übernehmen, ist nach wie vor nicht beigelegt.
4. Prämien für Stablecoins (Stablecoin Rewards)
Die derzeitige Fassung enthält Beschränkungen für die Zahlung von Erträgen oder Zinsen an Inhaber von Stablecoins. Krypto-Unternehmen lehnen diese Beschränkungen ab, während einige Banken sie unterstützen – aus Sorge, dass Einlagen von Banken zu Stablecoins abwandern könnten.
Ist das Gesetz in Gefahr?
Bislang gibt es keine Mehrheit, die das Prinzip ablehnt, den Krypto-Markt zu regulieren; vielmehr dreht sich die meiste Kontroverse um die Details. Das Hauptproblem ist die knappe Zeit vor der Senatspause im August sowie die Notwendigkeit, genügend Unterstützung zu gewinnen, um die prozeduralen Hürden zu überwinden. Wenn das Gesetz nicht bald verabschiedet wird, könnte es sich nach der Pause verschieben, und möglicherweise sinken die Chancen für seine Verabschiedung im Jahr 2026, falls die Streitigkeiten anhalten oder sich die Prioritäten des Kongresses ändern.
Fazit
Das Scheitern des CLARITY Act bedeutet nicht sein Ende, sondern zeigt einen politischen Konflikt über die Details der Regulierung einer Branche, deren Wert in die Billionen geht. Die kommenden wenigen Tage sind entscheidend dafür, ob der Senat zu einer Einigung gelangen kann – oder ob der Kryptomarkt noch länger auf einen klaren regulatorischen Rahmen warten wird.