Laut CNBC sagte Cyrus Mewawalla von GlobalData, dass cloud-starke Hyperscaler dafür belohnt würden, ihre KI-Investitionen in Umsätze umzuwandeln. Deutsche-Bank-Analysten sagten zudem, dass Software dazu beitragen könne, die steigende Volatilität bei den Aktien der Halbleiterhersteller abzufedern. Mewawalla sagte, Investoren seien zunehmend skeptischer gegenüber dem Technologiesektor geworden, weil die KI-Umsätze bislang nicht stark genug gewachsen seien. Er verwies auf ein sich selbst verstärkendes Investitionsnetzwerk, das Hyperscaler, KI-Unternehmen und Betreiber von Rechenzentren miteinander verknüpfe. Er sagte, die vier großen Hyperscaler – Meta, Amazon, Google und Microsoft – hätten seit Beginn 2023 etwa 1,1 Billionen US-Dollar investiert und würden in diesem Jahr voraussichtlich etwa 750 Milliarden US-Dollar investieren. Außerdem sagte er, dass Nvidia sowie die Hersteller von Speicherchips – Samsung, SK Hynix und Micron – weiterhin für den Ausbau der KI-Infrastruktur unverzichtbar seien. Deutsche Bank sagte, dass Halbleiter in diesem Jahr der größte Treiber für die Performance und die Volatilität des Index gewesen seien. Zudem habe ein reines Halbleiter-Portfolio in diesem Jahr ein 50-50-Mix aus Software und Halbleitern übertroffen, jedoch nach Berücksichtigung der Volatilität eine schwächere Rendite erzielt. Die Bank erklärte, sie habe ihr übergewichtetes Engagement in Software nach einer jüngsten Rally beendet, bevorzuge den Sektor aber weiterhin als Diversifizierer für das Portfolio.