Drei verschiedene Wege, einen Stablecoin herzustellen, und die Whitepaper-Autoren ordnen diese im Abschnitt zu USDB ziemlich klar. USDC und USDT sind fiat-gestützt und verwahrend: Jemand hält echte Dollar irgendwo, und du vertraust ihm. DAI ist überbesichert mit ETH; es sind keine Dollar im Spiel, nur Krypto, das Krypto absichert. $BABY
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USDB ist ein drittes Modell: natives BTC als Sicherheit statt Fiat-Reserven oder ETH. Nicht wirklich neu in der Struktur: Es ist dieselbe Überbesicherungs-Idee, die DAI nutzt, nur dass das zugrunde liegende Asset ausgetauscht wird.

Was tatsächlich anders ist, ist aber die Vertrauensgeschichte. DAI-Inhaber vertrauen dem Code von Smart Contracts und der Liquidität von ETH. USDC- und USDT-Inhaber vertrauen den Reserven und der rechtlichen Compliance eines Unternehmens. USDB-Inhaber würden auf die Verifikation durch Trustless Bitcoin Vaults (TBV) vertrauen – statt auf das eine oder das andere.

Das ist also weniger eine neue Stablecoin-Kategorie und mehr eine neue Antwort auf die Frage, was das Peging absichert und wem man vertrauen muss, damit es hält. Es lohnt sich, das auseinanderzuhalten, denn viele fassen alle "dezentralisierten Stablecoins" in einen Topf zusammen, als trügen sie das gleiche Risiko – dabei tun sie das wirklich nicht. $HOME
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