Der Auftakt an diesem Morgen war für die südkoreanische Börse eine kalte Dusche: Der KOSPI fiel direkt zum Handelsstart um 3,6 %, sank im Tagesverlauf zeitweise sogar um über 5 %; die beiden Speicher-Champions Samsung Electronics und SK Hynix lagen dabei vorn. Im Laufe des Handelstages wurden die Kursverluste bei beiden zeitweise bis in den Bereich von rund 9 % gedrückt. Der Nikkei 225 stieg ebenfalls ab und tauchte um über 1400 Punkte ab. Unglaublich: Erst am vergangenen Freitag hatte der KOSPI noch den größten Tagesanstieg seiner Geschichte von 17,91 % hingelegt, SK Hynix hatte erstmals seit jeher einen Kursanstieg mit einem Limit-Up von 30 % erzielt, ausländische Investoren kauften netto 72.000 Mrd. Won – ein Rekord. Und nach dem Wochenende waren die ausländischen Investoren schon wieder die größten Netto-Verkäufer; auch lokale Fonds zogen nach und verkauften, Kleinanleger natürlich hinterher. Fundamentaldaten haben sich über Nacht allerdings nicht wirklich verschlechtert: Der operative Gewinn von SK Hynix im zweiten Quartal stieg im Jahresvergleich um das Fünffache auf 60,5 Billionen Won; Samsung auf 89,4 Billionen Won – ebenfalls ein Plus von 18x. Micron meldete eine Bruttomarge von 84,6 % und einen Free Cashflow von 17,6 Mrd. US-Dollar; alle drei Unternehmen befinden sich damit in der stärksten Phase der gesamten Historie. Die eigentliche Enge liegt in der Preisübertragung: Der Absatzpreis von Smartphone-Speicher stieg im zweiten Quartal sequenziell um über 80 %. OPPO und vivo haben bereits klar eine Preisofferte von Samsung für das dritte Quartal abgelehnt; mehrere führende inländische Hersteller zogen nach. Auch Morgan Stanley warnte, dass die Kontraktpreise im vierten Quartal ihren Höhepunkt erreichen könnten. In diesem Speicherzyklus wechselt die Story gerade vom Preistreiber hin zum Verifikationstreiber.$SAMSUNG $MU #存储芯片 #复盘 #交易心态