Je länger ich in Krypto bleibe, desto weniger jage ich Narrativen hinterher – und desto mehr achte ich auf Anreize.

Es ist leicht, ein Projekt als „langfristig“ zu bezeichnen, aber die eigentliche Frage lautet: Was tun Nutzer, sobald die zusätzlichen Belohnungen anfangen zu verblassen.

Darum habe ich mehr Zeit damit verbracht, mir Babylon genauer anzuschauen.

Die Idee, BTC zu staken und dabei in Eigenverwahrung zu behalten, ist interessant – aber was ich wirklich beobachte, ist, ob daraus dauerhaftes Verhalten entsteht oder nur vorübergehende Einzahlungen. Anreize können Kapital sehr schnell anziehen. Dieses Kapital zu halten, nachdem die Renditen sich normalisiert haben, ist ein viel härterer Test.

Deshalb macht mich TVL allein nicht zu sehr euphorisch. Ein Spike bei den Einzahlungen sagt mir, dass die Leute gekommen sind. Es sagt mir nicht, dass sie auch noch sechs Monate später da sein werden.

Diesen Fehler habe ich schon einmal gemacht – kurzfristige Liquidität mit langfristiger Überzeugung zu verwechseln. Jetzt verbringe ich mehr Zeit damit, die Nutzer-Retention zu beobachten, statt mich auf Schlagzeilen-Zahlen zu konzentrieren.

Wenn Babylon BTC-Staker auch dann engagiert halten kann, wenn die größten Kampagnen mit Anreizen langsamer werden, werde ich wahrscheinlich viel mehr Vertrauen in die Gelegenheit haben. Wenn nicht, wird sich der Markt vermutlich dem nächsten Ort zuwenden, der gerade etwas bessere Renditen bietet.

Für mich ist das der Unterschied zwischen Kapital, das nur vorbeikommt, und Kapital, das bleibt.

Was meinst du, wird im nächsten Zyklus stärker zählen: höhere Renditen, Eigenverwahrung – oder einfach das Protokoll, das zum jeweiligen Zeitpunkt am meisten zahlt?

@BabylonLabs_io #baby $BABY $DEXE $LAB