Ich habe nach @BabylonLabs_io trustless Bitcoin-Vaults gesucht und erwartet, dass die größte Story ist, dass Bitcoin nativ bleibt, statt eingewickelt (wrapped) zu werden.
Doch das war nicht das, was meine Aufmerksamkeit geweckt hat.
Ich habe mir danach die Marktdaten angesehen.
Babylon sichert derzeit mehr als 3,2 Mrd. USD an Bitcoin, während die gesamte $BABY Marktkapitalisierung nur etwa 47 Mio.–50 Mio. USD beträgt. Auf den ersten Blick sieht das nach einem Markt aus, der das Protokoll massiv unterbewertet.
Dann wurde mir klar, dass ich möglicherweise die falsche Frage gestellt habe.
Die in Babylon gesperrten Bitcoins müssen nicht BABY kaufen.
Sie sind dort, weil Nutzer Bitcoin-gestützte Sicherheit und BTCFi wollen, ohne die Kontrolle über die Verwahrung aufzugeben. Der Dienst kann mit jedem weiteren BTC, der in das Protokoll eintritt, wertvoller werden, während die Nachfrage nach dem Governance-Token nur dann wächst, wenn mehr Teilnehmer ihn tatsächlich besitzen und nutzen müssen.
Das erzeugt eine seltsame Trennung.
Das Protokoll kann erfolgreich sein.
Bitcoin-Inhaber können profitieren.
PoS-Chains können von der Sicherheit von Bitcoin profitieren.
Und dennoch erfasst der Token nicht automatisch den Wert, der durch all das entsteht.
Ich habe immer wieder gehört, dass Leute sagen: „Mehr TVL bedeutet, dass der Token steigen sollte.“
Nach der Betrachtung von Babylon bin ich nicht mehr davon überzeugt, dass das noch eine Regel ist.
TVL misst, wie viel Kapital dem Protokoll vertraut.
Der Token-Wert misst, wie stark der Markt den Token braucht.
Das sind nicht dieselben Dinge.
Ich glaube, das ist die eigentliche Frage, die Babylon in den nächsten Jahren beantworten muss: nicht, ob Trustless Bitcoin Vaults funktionieren, sondern ob ein Netzwerk, das Milliarden an Dollar absichert, genauso überzeugende Gründe schaffen kann, sein Governance-Asset zu besitzen.
Welche Kennzahl ist eurer Meinung nach langfristig wichtiger: der Wert, der vom Protokoll abgesichert wird, oder der Wert, den das Protokoll an seinen Token zurückgibt?
@BabylonLabs_io #baby
#Babylon $SYN
$GIGGLE
Was ist entscheidender für den langfristigen Token-Wert eines Protokolls?
Doch das war nicht das, was meine Aufmerksamkeit geweckt hat.
Ich habe mir danach die Marktdaten angesehen.
Babylon sichert derzeit mehr als 3,2 Mrd. USD an Bitcoin, während die gesamte $BABY Marktkapitalisierung nur etwa 47 Mio.–50 Mio. USD beträgt. Auf den ersten Blick sieht das nach einem Markt aus, der das Protokoll massiv unterbewertet.
Dann wurde mir klar, dass ich möglicherweise die falsche Frage gestellt habe.
Die in Babylon gesperrten Bitcoins müssen nicht BABY kaufen.
Sie sind dort, weil Nutzer Bitcoin-gestützte Sicherheit und BTCFi wollen, ohne die Kontrolle über die Verwahrung aufzugeben. Der Dienst kann mit jedem weiteren BTC, der in das Protokoll eintritt, wertvoller werden, während die Nachfrage nach dem Governance-Token nur dann wächst, wenn mehr Teilnehmer ihn tatsächlich besitzen und nutzen müssen.
Das erzeugt eine seltsame Trennung.
Das Protokoll kann erfolgreich sein.
Bitcoin-Inhaber können profitieren.
PoS-Chains können von der Sicherheit von Bitcoin profitieren.
Und dennoch erfasst der Token nicht automatisch den Wert, der durch all das entsteht.
Ich habe immer wieder gehört, dass Leute sagen: „Mehr TVL bedeutet, dass der Token steigen sollte.“
Nach der Betrachtung von Babylon bin ich nicht mehr davon überzeugt, dass das noch eine Regel ist.
TVL misst, wie viel Kapital dem Protokoll vertraut.
Der Token-Wert misst, wie stark der Markt den Token braucht.
Das sind nicht dieselben Dinge.
Ich glaube, das ist die eigentliche Frage, die Babylon in den nächsten Jahren beantworten muss: nicht, ob Trustless Bitcoin Vaults funktionieren, sondern ob ein Netzwerk, das Milliarden an Dollar absichert, genauso überzeugende Gründe schaffen kann, sein Governance-Asset zu besitzen.
Welche Kennzahl ist eurer Meinung nach langfristig wichtiger: der Wert, der vom Protokoll abgesichert wird, oder der Wert, den das Protokoll an seinen Token zurückgibt?
@BabylonLabs_io #baby
#Babylon $SYN
$GIGGLE
Was ist entscheidender für den langfristigen Token-Wert eines Protokolls?
TVL growth
75%
Token utility
25%
Revenue capture
0%
Governance demand
0%
4 Stimmen • Abstimmung beendet