Die meisten Händler denken, dass Liquidationen aufgrund großer Marktcrashs passieren.
Diesmal war das jedoch nicht der Fall.
Ein einzelner Handel in SK Hynix während der dünnen Vorbörsensitzung in Südkorea führte zu einem Kursrückgang von nahezu 30 % gegenüber dem vorherigen Schlusskurs. Da der Perpetual-Futures-Markt diesen externen Preis als Referenz verwendete, sank der Markpreis innerhalb weniger Minuten um fast 18 %.
Dieser abrupte Kursanstieg löste eine Welle von zwangsweisen Liquidationen aus.
Rund 960 gehebelt Long-Positionen wurden automatisch geschlossen und vernichteten fast 57 Millionen US-Dollar, bevor sich der Kurs wieder erholte. Obwohl der Markt wieder anstieg, wurden die liquidierten Positionen nicht wiederhergestellt.
Der entscheidende Punkt ist, dass dies kein Hack oder ein Exploit eines Protokolls war. Der Kursfeed spiegelte einen echten Handel wider, aber der Handel fand in einem extrem illiquiden Markt statt, in dem eine einzelne Transaktion den wahren Wert der Aktie nicht repräsentierte.
Dieses Ereignis macht ein größeres Problem für Krypto-Märkte deutlich.
Wenn Perpetual-Futures auf externe Kurse angewiesen sind, kann eine schwache Liquidität im Referenzmarkt in Sekunden zu massiven Liquidationen führen. Für Trader, die mit Hebel arbeiten, sind Kursfeeds genauso wichtig wie der Vermögenswert selbst.