KI-Bereich: Drei Wertpapierhäuser stimmen überein – Korrekturen sind normal, ein mehrfacher Top-Bildungsprozess
Guangfa-Strategie: In der Geschichte des A-Aktienmarkts ist ein „Einzel-Top“ äußerst selten (nur einmal im Jahr 2015). Solange sich die KI-Assets nicht unter dem Druck einer geldseitigen Enthebelung oder eines schnellen Gewinnumschwungs befinden, wird „schlimmstenfalls ein wiederholtes mehrfaches Top“ sichtbar. Nach dem schnellen Rückzug im Juli gibt es noch beträchtliches Aufhol- bzw. Korrekturpotenzial.
CICC Research: Diese aktuelle Korrektur mit der Dotcom-Blase um die Jahrtausendwende 2000 vergleichen – vor dem endgültigen großen Top mussten mindestens vier größere Rücksetzphasen durchlaufen werden. Die Auslöser für den Rückgang (Branchenrückschläge + makroökonomischer Gegenwind + überhitzte Bewertungen) ähneln der Dotcom-Blase stark. Für eine Stabilisierung braucht es drei Bedingungen im Zusammenspiel: Abbau von Leverage, Erleichterung durch die Fed und Katalysatoren durch Unternehmensberichte.
CITIC Securities: Kurzfristig dürfte es – unabhängig davon, ob im September weiter Zinserhöhungen erfolgen oder nicht – sowohl bei US-Aktien als auch generell unter Druck stehen. Mittelfristig bis langfristig ist jedoch zu erwarten, dass die KI-Erzählung fortbesteht; als Bezug dienen die positiven Signale der „Arbeitsgruppe für Produktivität und Beschäftigung“ zur KI. #Ai