In der nächsten Woche ist es wahrscheinlich, dass Aktien aus besonders dem Technologiesektor wie $NVDA.US und $BTC fallen werden. Da die USA einen konkreten Szenariowechsel vermeiden, hat der Aktienmarkt diese Woche noch nicht rechtzeitig auf das Szenario reagiert. Der S&P 500 schloss die Woche im grünen Bereich, während die neue Preisobergrenze, die alle riskanten Vermögenswerte betrifft, gerade ein neues ATH markiert hat. Detaillierte Analyse 👇
Rạng sáng 31/7 (Jahreszeit) hat Japan 59 Milliarden $ verkauft, um den Yen zu retten, als USD/JPY bei 163,99 auf das niedrigste Niveau in 40 Jahren fiel. Am selben Tag behielt die japanische Zentralbank den Zinssatz bei 1% bei. Dadurch bleibt die Zinsdifferenz zwischen den USA und Japan bei 250 bis 275 Basispunkten. Das bedeutet: Der Verkauf von Dollar, um Yen zu kaufen, ist nur Zeitgewinn; die grundlegende Ursache wird weiterhin nicht gelöst.
Aber das Überraschende ist, dass die USA direkt danach auch Unterstützung leisten, indem sie Euro verkaufen. Warum wollen die USA das Yen retten? Denn wenn man es nicht rettet, wird Japan höchstwahrscheinlich US-Staatsanleihen verkaufen. Japan ist derzeit der größte Gläubiger der USA. Und das ist das Szenario, vor dem die USA Angst haben. Und der Markt liest genau diese Angst richtig heraus.
Der Markt für langfristige und kurzfristige Anleihen schoss sofort nach oben. Die US30Y-Rendite stieg auf 5,28% und erreichte damit den höchsten Stand seit 2007. Die US10y-Rendite stieg auf 4,71%. Das drückt die reale TIPS-Rendite auf 2,77%, ein neuer ATH im Monat. TIPS sind die reale Rendite, die man bei einer Bareinlage erhält. Wenn TIPS hoch sind, tendiert der Geldfluss dazu, sich in Richtung Cash zu bündeln, statt in riskante Vermögenswerte zu gehen. Genau deshalb ist es die Obergrenze für alle riskanten Assets.
Noch ein besorgniserregender Punkt, den kaum jemand anspricht: Die Spreads, die riskante Unternehmen aufbauen, sind nun bereits die dritte Woche in Folge gestiegen. Und die Ausfallversicherungen (Credit Default Swaps) genau der großen Tech-Gruppe haben sich auf ein Rekordniveau ausgeweitet – von 115 auf 162 Basispunkte. Nach dem üblichen Muster gilt das für die Schuldenebenen: Es stimmt oft zuerst, dass Kreditgeber von der Kurssteigerung der Aktie nicht profitieren. Sie interessieren sich nur für eine Frage: Können die Herren ihre Schulden zurückzahlen?
Währenddessen hat die Wahrscheinlichkeit, dass die FED im September die Zinsen erhöht, auf 60% zugenommen. Das bedeutet, dass die langfristigen Renditen weiter steigen werden. Genau in dem Moment, in dem die USA neue Anleihen verkaufen müssen, um ihre Schulden zu bedienen.
Und inmitten dieser Belastungen schloss die Aktie mit einer Wochenkerze mit einem Anstieg bei Nasdaq um 1%, $NVDA.US um 3,46%.
Der Grund ist, dass diese Ereignisse stattfanden, nachdem der Aktienmarkt bereits geschlossen hatte. Und der Aktienmarkt hat für das Ereignis am kommenden Wochenende noch keinerlei Bewertung vorgenommen.
Zusammengefasst: Der Grund, warum ich glaube, dass die Kurse nächste Woche sinken werden, ist, dass der Markt das Risiko neu bewertet, das am Ende der Woche stattfindet. Wenn die Aktien fallen, ist ein Rückgang bei Bitcoin kaum zu vermeiden. #us30YearYield #yencarrytrade #bitcoin