Gold bei 4600 Dollar: Woher kommt der Anstieg von 10 Billionen Dollar und bis zu welchem Punkt könnte er steigen?
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Bei einem Preis von 4600 Dollar pro Unze beträgt die Marktkapitalisierung von Gold etwa 32 Billionen Dollar.
Vor nur einem Jahr betrug dieser Wert etwa 22 Billionen Dollar.
Das heißt, wir sprechen von einem Anstieg von 10 Billionen Dollar innerhalb eines Jahres.
Zum Vergleich:
•Das entspricht dem doppelten Marktwert von NVIDIA
•oder in etwa das Fünffache des Marktwerts von Bitcoin
Die entscheidende Frage ist nicht, um wie viel Gold gestiegen ist, sondern:
Woher kamen diese 10 Billionen Dollar?
Antwort: Der Markt für langfristige Staatsanleihen in westlichen Volkswirtschaften
Staatsanleihen entwickelter Länder – insbesondere langfristige – gelten aus Sicht vieler Investoren als nicht investierbar (uninvestierbar).
Der Grund ist nicht technisch, sondern strukturell und politisch:
•übermäßige Staatsausgaben
•fehlende finanzpolitische Disziplin
•Kein klarer Weg, um das Defizit einzudämmen oder die öffentliche Verschuldung tragfähig zu machen
Das Ergebnis?
•Anstieg der Renditen staatlicher Anleihen in:
•Japan
•die Vereinigten Staaten
•das Vereinigte Königreich
•Frankreich
•Kanada
auf die höchsten Werte seit etwa 30 Jahren.
und die steigende Rendite bedeutet schlicht:
Rückgang der Nachfrage nach Anleihen
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Was macht Kapital, wenn „traditionelle Safe Havens“ kollabieren?
Wenn sie verlieren:
•Staatsanleihen
•und die Währung
•und finanzpolitische Disziplin
ihre Rolle als langfristige Wertaufbewahrungsmittel…
dann geht Kapital nicht auf Risiko – es wandert.
und die natürliche Richtung war:
Gold – das einzige Asset, das:
•kein Kreditrisiko trägt
•hängt nicht von der Fiskalpolitik ab
•und nicht auf künftige Regierungsversprechen
Strategische Quintessenz
Was wir sehen, ist nicht:
•eine Goldblase
•und auch keine reine Preis-Spekulation
sondern ist:
globale Neubewertung des Konzepts „sicherer Hafen“
und der Goldpreis ist nicht gestiegen, weil er besser geworden ist…
sondern weil Staatsanleihen inzwischen schlechter geworden sind und wir in den kommenden Wochen noch höhere Niveaus erwarten könnten, die 5.000 als kritischen Wendepunkt erreichen.
Offene Frage für Entscheidungsträger und Investoren:
Wenn Gold im Laufe eines Jahres 10 Billionen Dollar „aufgesogen“ hätte,
Was geschieht, wenn die Schuldenkrise der Staatshaushalte noch weitere fünf Jahre andauert?