BTC stieg am Dienstag über 97.000 USD, als die Wale erneut auf den Spot-Markt zurückkehrten, nachdem sie über Wochen wegen ETF-Verkäufen verkauft hatten. Dieser Schritt bringt die Realität eines 100.000-USD-Niveaus wieder ins Spiel und zeigt, wer den Markt nun antreibt.
Die neuesten Daten aus der On-Chain-Analyse und dem Derivate-Markt zeigen, dass die aktuelle Rallye nicht durch Hebelwirkung von Privatanlegern verursacht wird. Stattdessen sammeln die Wale Bitcoin auf dem Spot-Markt, während kleinere Anleger versuchen, dem Trend durch Terminkontrakte hinterherzukommen. Dies ist wichtig, da Kurse, die durch Käufe auf dem Spot-Markt getrieben werden, in der Regel länger anhalten.
Bitcoin-Wale kaufen, während Einzelinvestoren Hebel nutzen.
Das Diagramm der durchschnittlichen Auftragsgröße von Futures-Kontrakten von CryptoQuant zeigt ein deutliches Muster. Große Aufträge, die normalerweise mit Walen und Fonds verbunden sind, stiegen, als BTC von etwa 80.000 USD auf über 95.000 USD stieg.
Zur gleichen Zeit stiegen kleine Transaktionen auf den Futures-Märkten stark an. Das bedeutet, dass Einzelinvestoren hauptsächlich über Hebelwirkung eintraten, nicht durch Käufe auf dem Spotmarkt.
Diese Aufteilung ist signifikant. In früheren Markt-Hochphasen kauften Einzelhändler zuerst, während die Wale verkauften. Diesmal sind es die BTC-Wale, die zuerst kaufen. Einzelinvestoren folgen ihnen.
Diese Struktur entspricht eher der frühen Phase des Trends als der späten Phase des Ausbruchs des Zyklus.
Die Käufer auf dem Spotmarkt trieben die Erholung von 84.000 USD voran.
Ein weiteres Diagramm von CryptoQuant zeigt, dass die täglichen prozentualen Änderungen von Bitcoin von starken Rückgängen im November zu stabilen Zuwächsen im Januar übergegangen sind.
Diese Veränderung spiegelt den realen Kaufdruck wider und nicht erzwungene Short Squeeze. Wenn der Preis sprunghaft mit flachen Korrekturen steigt, bedeutet das normalerweise, dass die Spotnachfrage das Angebot absorbiert.
Bitcoin stieg von etwa 84.400 USD auf über 96.000 USD in diesem Zusammenhang. Der Verkaufsdruck, der im November dominierte, ist verschwunden.
Anfang dieses Monats verloren US-Bitcoin-Spot-ETFs über 6 Milliarden USD. Der Verkauf betraf verspätete Investoren, die nach dem Höchststand im Oktober eingestiegen waren und mit Verlust verkauften.
Bitcoin hielt sich nahe den ETF-Kosten, bei etwa 86.000 USD. Dieses Niveau fungierte als Unterstützung. Als die Anzahl der Rücknahmen fiel, stabilisierte sich der Preis.
Das hat den Markt von schwachen Händen befreit und neue Positionen ermöglicht. Wale begannen, ihre Exposition zu niedrigeren Bitcoin-Preisen wieder aufzubauen.
Bitcoin hat seine makroökonomische Hausse nie verlassen.
Der Rückgang von 110.000 USD auf 85.000 USD beendete den Bullenmarkt nicht. Es war das Ende der ersten spekulativen Welle.
In dieser Phase verschwand die Hebelwirkung vom Markt und ETF-Investoren wurden zum Verkauf gezwungen. Danach folgte eine Phase der Re-Akkumulation, als starke Hände bei seitlichen Preisbewegungen kauften.
Jetzt tritt Bitcoin wieder in die Expansionsphase ein. Wale kaufen, Einzelhändler folgen ihnen, was dazu führt, dass der BTC-Preis in die Höhe schießt, wenn frisches Kapital zurückkehrt.
Derzeit hält sich Bitcoin über 95.000 USD. Dieses Niveau hat jeden Anstieg seit Anfang Dezember begrenzt. Das Durchbrechen deutet darauf hin, dass die Käufer die Kontrolle zurückerlangt haben.
Wenn Wale weiterhin den Spotmarkt dominieren und der ETF-Verkauf niedrig bleibt, steht der Weg für Bitcoin zu 100.000 USD offen. Neue Höchststände sind möglich, wenn die Nachfrage weiter steigt.
Im Moment zeigen die Daten, dass dieser Anstieg auf echtem Kapital basiert, nicht auf brüchiger Hebelwirkung. Das gibt Bitcoin die stärksten Fundamentaldaten seit Monaten.
Um die neueste Analyse des Kryptomarktes von BeInCrypto zu lesen, klicken Sie hier.
