Kumpel kapitulieren, aber ihre Aktien gehen durch die Decke. Lass das erstmal sacken.
Jeder vergangene Miner-Kapitulationszyklus? Der Schmerz war synchronisiert – Miner bluteten, $BTC blutete. Nicht dieses Mal.
$BTC ist etwa 46% unter dem ATH. Miner-Aktien? In manchen Fällen um über 430% im Plus.
Das ist keine Mining-Erholung. Das ist ein KI-Narrativ-Pump. Der Markt preist Data-Center-Wendepunkte ein – nicht die Hashrate.
Hier ist der eigentliche Alpha: Wenn Miner erkennen, dass der Betrieb von KI-Infrastruktur profitabler ist als die Sicherung des Netzwerks, und die Block-Subventionen weiter halbiert werden, während die Fee-Einnahmen auf gleichem Niveau bleiben … dann bewerten wir nicht Miner-Aktien neu. Dann bewerten wir das langfristige Sicherheitsmodell von Bitcoin neu.
Hashrate-Anreize könnten das nächste systemische Risiko sein, über das noch niemand spricht.
Jeder vergangene Miner-Kapitulationszyklus? Der Schmerz war synchronisiert – Miner bluteten, $BTC blutete. Nicht dieses Mal.
$BTC ist etwa 46% unter dem ATH. Miner-Aktien? In manchen Fällen um über 430% im Plus.
Das ist keine Mining-Erholung. Das ist ein KI-Narrativ-Pump. Der Markt preist Data-Center-Wendepunkte ein – nicht die Hashrate.
Hier ist der eigentliche Alpha: Wenn Miner erkennen, dass der Betrieb von KI-Infrastruktur profitabler ist als die Sicherung des Netzwerks, und die Block-Subventionen weiter halbiert werden, während die Fee-Einnahmen auf gleichem Niveau bleiben … dann bewerten wir nicht Miner-Aktien neu. Dann bewerten wir das langfristige Sicherheitsmodell von Bitcoin neu.
Hashrate-Anreize könnten das nächste systemische Risiko sein, über das noch niemand spricht.