Mit der fortlaufenden Veröffentlichung der Quartalsberichte haben die vier großen US-Tech-Konzerne ihre KI-Investitionen weiter aufgestockt. Die Auftragslage und die Gewinne im Speicherbereich bleiben nach wie vor erstaunlich stabil—die Fundamentaldaten sind sogar noch besser geworden.

Diese Speicher-Aktien erleben nun eine tiefe V-förmige Kehrtwende: Long- und Short-Positionen wurden gleichzeitig brutal erwischt. Das Kapital ging auf blutige Schlacht—Zwangsliquidationen haben zu viele Branchenkenner und Fonds nicht zur Ruhe kommen lassen, sie zweifeln an sich selbst. Die eigentliche Schuld liegt im stärkeren Einsatz von Hebel.

Wenn du dagegen wie ich in den Spotmarkt investiert hast, bist du von all dem seelenruhig geblieben—du schläfst jeden Tag gut und isst wie gewohnt. Gewinn und Verlust stammen aus derselben Quelle: Respekt vor dem Markt …

In der aktuellen KI-Welle besteht die zentrale Frage nicht mehr darin, ob man Geld ausgibt, um Rechenleistung aufzubauen, sondern vielmehr: Wer setzt die Investitionen in den Kapitalausgaben und den Umsatz schneller um?

Zukünftig werden Anleger sich vielleicht nicht mehr mit „KI-Storytelling“ zufriedengeben, sondern die Investitionseffizienz jedes einzelnen Unternehmens noch strenger prüfen—wer es schafft, Rechenleistung mit geringeren Kosten in intelligente Dienstleistungen mit hoher Gewinnmarge zu verwandeln, ist letztlich der echte Gewinner im Geschäft.
$NVDAB $SKHYNIX $MUB