Verbrachte den Nachmittag damit, @BabylonLabs_io Selbstverwahrung + den nativen BTC-Kreditaufnahme-Pitch zu durchstöbern — $BABY — und eine einzige Zahl stoppte mich mitten im Scrollen. TVL ist in den letzten 7 Tagen um 19% gefallen und liegt bei 2,612 Mrd. $ auf DefiLlama, während der Token bei etwa 0,013 $ herumtreibt… gerade so über seinem 0,011 $-Allzeittief.
Hier ist, was wirklich bei mir hängen blieb. Der Self-Custody-Staking-Teil funktioniert offensichtlich — BTC nativ sperren, kein Wrapping, keine Brücken, 2,6 Mrd. $ sind ein Beweis dafür, dass die Leute diesem Mechanismus vertrauen. Aber die Borrowing-Schicht, also der Teil, in dem gestaktes BTC in nutzbares Sicherheitenmaterial verwandelt wird, ist in den Flows bisher kaum sichtbar geworden. Wenn der TVL so schnell fällt, wirkt das nicht wie „fortgeschrittene Nutzer“, die Kapital in Lending-Vaults rotieren. Es wirkt eher wie Basis-Staker, die einfach still verschwinden.
Holte mir einen Kaffee, starrte weiter auf das Chart… hmm. Die Lücke zwischen dem Marketing (BTC als produktive, beliehbare Sicherheit, ein kompletter DeFi-Stack) und dem On-Chain-Verhalten (eine simple Yield-Story, aus der man aussteigt, sobald die Stimmung kippt) fühlt sich diese Woche nach der eigentlichen Geschichte an — mehr als jedes Roadmap-Update.
Ich sage nicht, dass die These tot ist, nicht mal im Ansatz. Aber wenn die native Kreditaufnahme mittlerweile tatsächlich „klebt“, warum hätte dem Abfluss dann nicht mehr Widerstand entgegengestanden? Ich bin wirklich neugierig, wie viel von diesen 2,6 Mrd. $ überhaupt jemals eine Lending-Vault erreicht hat — versus nur in einem Staking-Skript zu warten, bis eine Preisbewegung den Ausschlag gibt.
#baby
Hier ist, was wirklich bei mir hängen blieb. Der Self-Custody-Staking-Teil funktioniert offensichtlich — BTC nativ sperren, kein Wrapping, keine Brücken, 2,6 Mrd. $ sind ein Beweis dafür, dass die Leute diesem Mechanismus vertrauen. Aber die Borrowing-Schicht, also der Teil, in dem gestaktes BTC in nutzbares Sicherheitenmaterial verwandelt wird, ist in den Flows bisher kaum sichtbar geworden. Wenn der TVL so schnell fällt, wirkt das nicht wie „fortgeschrittene Nutzer“, die Kapital in Lending-Vaults rotieren. Es wirkt eher wie Basis-Staker, die einfach still verschwinden.
Holte mir einen Kaffee, starrte weiter auf das Chart… hmm. Die Lücke zwischen dem Marketing (BTC als produktive, beliehbare Sicherheit, ein kompletter DeFi-Stack) und dem On-Chain-Verhalten (eine simple Yield-Story, aus der man aussteigt, sobald die Stimmung kippt) fühlt sich diese Woche nach der eigentlichen Geschichte an — mehr als jedes Roadmap-Update.
Ich sage nicht, dass die These tot ist, nicht mal im Ansatz. Aber wenn die native Kreditaufnahme mittlerweile tatsächlich „klebt“, warum hätte dem Abfluss dann nicht mehr Widerstand entgegengestanden? Ich bin wirklich neugierig, wie viel von diesen 2,6 Mrd. $ überhaupt jemals eine Lending-Vault erreicht hat — versus nur in einem Staking-Skript zu warten, bis eine Preisbewegung den Ausschlag gibt.
#baby
