Als ich die Staking-Struktur von Babylon untersuchte, entdeckte ich einen Punkt, den kaum jemand auseinanderhält: Dahinter stecken eigentlich zwei völlig unterschiedliche Staking-Strecken, die in dem einen Wort „Staking“ miteinander vermischt werden.
Die erste Strecke ist BTC-Staking: Dein BTC wird in ein Taproot-Skript gesperrt und an den Finality Provider (FP) delegiert, um die Bitcoin-Finalität für die angebundenen Chains bereitzustellen. Die Erträge stammen aus den abgesicherten Chains – zum Beispiel, nachdem Osmosis integriert ist, werden 50% der Gebühren aus Bitcoin-LST-Transaktionen an BTC-Staker ausgezahlt. BTC bleibt für immer auf der Bitcoin-Chain, und das Ganze wird mit Bitcoin Script abgesichert.
Die zweite Strecke ist BABY-Staking: BABY wird an 100 CometBFT-Validatoren delegiert, um zu gewährleisten, dass die Babylon-Genesis-Chain selbst Blöcke produziert und ihre Aktivität abgesichert bleibt. Die Erträge sind BABY-Inflationsbelohnungen, mit einer jährlichen Rendite von ungefähr 15–18%. Das ist das gängige Staking-Modell im Cosmos-Stil.
Das Risikomodell beider Strecken ist komplett unterschiedlich. Das Risiko beim BTC-Staking ist EOTS-Slashing – wenn der FP böse handelt, wird dein BTC tatsächlich gekürzt. Beim BABY-Staking liegt das Risiko in Double-Signing oder wenn Validatoren offline gehen und dadurch in Jail gesteckt werden; dabei wird BABY gekürzt, nicht BTC. Auch die Quellen der Erträge sind verschieden: Das eine beruht auf Einnahmen aus einer externen Chain, das andere auf der Inflation der Chain selbst.
Die meisten Menschen verwechseln diese beiden Strecken, was zu zwei typischen Fehlern führt: Man glaubt, BABY-Staking würde Anteil an den BTC-Sicherheits-„Bonussen“ geben (obwohl dafür tatsächlich BTC gestaked werden muss), oder man glaubt, BTC-Staking könne die hohe jährliche Rendite des BABY-Stakings erreichen (obwohl die BTC-Staking-Erträge davon abhängen, wie viele Chains angebunden sind).
Ich verfolge genau den Unterschied in den Erträgen dieser beiden Strecken. Wenn die tatsächliche jährliche Rendite beim BTC-Staking die beim BABY-Staking zu übersteigen beginnt, bedeutet das, dass die Einnahmen der externen Chains den Großteil der Erträge bereits tragen – dann ist Babylon nicht mehr auf Inflations-Subventionen angewiesen.
@BabylonLabs_io $BABY #baby
Die erste Strecke ist BTC-Staking: Dein BTC wird in ein Taproot-Skript gesperrt und an den Finality Provider (FP) delegiert, um die Bitcoin-Finalität für die angebundenen Chains bereitzustellen. Die Erträge stammen aus den abgesicherten Chains – zum Beispiel, nachdem Osmosis integriert ist, werden 50% der Gebühren aus Bitcoin-LST-Transaktionen an BTC-Staker ausgezahlt. BTC bleibt für immer auf der Bitcoin-Chain, und das Ganze wird mit Bitcoin Script abgesichert.
Die zweite Strecke ist BABY-Staking: BABY wird an 100 CometBFT-Validatoren delegiert, um zu gewährleisten, dass die Babylon-Genesis-Chain selbst Blöcke produziert und ihre Aktivität abgesichert bleibt. Die Erträge sind BABY-Inflationsbelohnungen, mit einer jährlichen Rendite von ungefähr 15–18%. Das ist das gängige Staking-Modell im Cosmos-Stil.
Das Risikomodell beider Strecken ist komplett unterschiedlich. Das Risiko beim BTC-Staking ist EOTS-Slashing – wenn der FP böse handelt, wird dein BTC tatsächlich gekürzt. Beim BABY-Staking liegt das Risiko in Double-Signing oder wenn Validatoren offline gehen und dadurch in Jail gesteckt werden; dabei wird BABY gekürzt, nicht BTC. Auch die Quellen der Erträge sind verschieden: Das eine beruht auf Einnahmen aus einer externen Chain, das andere auf der Inflation der Chain selbst.
Die meisten Menschen verwechseln diese beiden Strecken, was zu zwei typischen Fehlern führt: Man glaubt, BABY-Staking würde Anteil an den BTC-Sicherheits-„Bonussen“ geben (obwohl dafür tatsächlich BTC gestaked werden muss), oder man glaubt, BTC-Staking könne die hohe jährliche Rendite des BABY-Stakings erreichen (obwohl die BTC-Staking-Erträge davon abhängen, wie viele Chains angebunden sind).
Ich verfolge genau den Unterschied in den Erträgen dieser beiden Strecken. Wenn die tatsächliche jährliche Rendite beim BTC-Staking die beim BABY-Staking zu übersteigen beginnt, bedeutet das, dass die Einnahmen der externen Chains den Großteil der Erträge bereits tragen – dann ist Babylon nicht mehr auf Inflations-Subventionen angewiesen.
@BabylonLabs_io $BABY #baby