An der Börse geht es bei den Kursbewegungen nicht um die KI-Story, sondern um die bereits realisierten KI-Umsätze.$MSFT $META
Kernlogik:
Microsoft übertrifft nicht nur Umsatz und EPS, sondern auch das Wachstum in Azure um 43% – das zeigt, dass die Nachfrage nach KI bereits in Cloud-Einnahmen übergegangen ist.
Azure Jahresumsatz überschreitet erstmals 100 Milliarden US-Dollar, die bezahlten Sitze für Microsoft 365 Copilot liegen bei über 30 Millionen – der Kommerzialisierungsweg ist relativ klar.
Meta hat zwar auch Einsatzszenarien wie Business Agent, Modell-API, den Verkauf von Rechenleistung und den persönlichen Agent vorgeschlagen, doch die meisten befinden sich noch in einer zukünftigen Phase.
Blickt man auf die US-Börse, dann stieg Microsoft um rund 15,5%, während Meta um 7,95% fiel.
Das bedeutet, dass der Markt überprüft, ob Anleger bereit sind, für bereits eingelöste Wachstumsziele zu bezahlen – aber nicht mehr bedingungslos für ferne KI-Versprechen.
Auch als Meta noch keine wirklich guten Quartalszahlen veröffentlicht hatte, war es eine Aktie, die stark schwankt. Wenn gleichzeitig Erwartungen, Cashflows und Investitionsausgaben unter Druck geraten, kann selbst eine Ergebnisveröffentlichung, die den Erwartungen entspricht, zu einem Rückgang führen. Dieses Mal ist außerdem noch Folgendes zu beachten: Die Verluste von Reality Labs übertreffen im Quartal 4,6 Milliarden US-Dollar. Das zeigt, dass die langfristigen Investitionen weiterhin den Gewinn auffressen.
Wenn es darum geht, in Meta nach Möglichkeiten zu suchen, ist das aktuelle Forward-KGV relativ niedrig. Nur wenn sich die Werbewirksamkeit verbessert oder die KI-Produkte schnell in Umsatz umgesetzt werden, kann dies später den Kursanstieg unterstützen. Ob man kauft oder nicht, muss man daher laufend beobachten, mit dem eigenen Erwartungshorizont spekulieren.
