Wir klären die wichtigste „unsichtbare“ Ausgabe eines Traders — Funding.
Was ist Funding?
Funding (Finanzierungssatz) ist keine Börsenkommission. Es ist eine regelmäßige Zahlung zwischen den Tradern selbst. Es sorgt dafür, dass der Preis für den Perpetual-Futures nicht zu weit vom realen (Spot-)Preis des Vermögenswerts abweicht.
Positives Funding: Der Futures-Preis liegt über dem Spot. Käufer (Longs) zahlen an Verkäufer (Shorts).
Negatives Funding: der Futures-Preis liegt unter dem Spot. Verkäufer (Shorts) zahlen an Käufer (Longs).
Timer-Falle
Funding wird nicht kontinuierlich abgezogen. Die Berechnung erfolgt strikt nach Plan — normalerweise alle 4 oder 8 Stunden (in einigen Börsen in Momenten starker Volatilität — stündlich).
Konntest du die Transaktion eine Minute vor dem Timer schließen? Dann zahlst oder erhältst du nichts.
Hast du die Position eine Sekunde nach dem Timer übertragen? Dann wird dir die entsprechende Summe von deinem Guthaben abgezogen oder dir wird sie gutgeschrieben.
Hauptgefahr: Magie des Leverage-Kredits
Viele Anfänger denken, dass der Funding-Prozentsatz aus der Summe ihrer Sicherheiten (Margin) berechnet wird. Das ist ein kritischer Fehler.
Der Prozentsatz wird vom gesamten Positionsvolumen berechnet, unter Berücksichtigung des Leverage.
Lass es uns ganz einfach durchgehen:
Du hast einen Long auf $100 mit Leverage x50 eröffnet. Das Volumen deiner Position — $5000. In diesem Moment gibt es auf dem Markt einen starken bullischen Trend, und der Funding-Satz ist auf 0,1% für 8 Stunden gestiegen.
Anstatt der erwarteten 10 Cent ($100 × 0,1%) werden dir $5 abgezogen ($5000 × 0,1%).
Wenn du die Position ein paar Tage hältst, frisst das Funding einfach $30-$40 auf und löscht damit den gesamten Gewinn aus dem Anstieg des eigentlichen Assets.
Wie nutzt man dieses Wissen?
Technischer Ausstieg. Schließen Sie die Position, bevor die Berechnung des Funding erfolgt, wenn Sie gegen den Markt stehen. Wichtig: nicht in der letzten Sekunde. Aufgrund der hohen Volatilität und der Hunderte gleichgesinnter, schlauer Trader können Sie starken Slippage (Kursrutsch) erwischen, und der Verlust durch das Schließen zu einem schlechten Preis wird das Funding selbst übersteigen.
Jagd nach dem Satz (Funding-Arbitrage). Wenn der Satz ungewöhnlich hoch in eine Richtung ist, kann man damit verdienen. Um nicht durch fallende oder steigende Preise Geld zu riskieren, eröffnen Trader entgegengesetzte Positionen: zum Beispiel kaufen sie den Vermögenswert im Spot und eröffnen im Futures-Handel einen Short mit Leverage x1. Das Kursänderungsrisiko wird neutralisiert, und das Funding fließt in Ihre Tasche.
Die richtige Plattform wählen. Vergleichen Sie die Funding-Sätze. In den Momenten des Hypes auf einer Börse kann der Satz für eine Münze 0,05% betragen, auf einer anderen aber 0,2%. Wählen Sie für langfristige Positionen die Börse mit dem niedrigeren Satz.
Die Regel eines erfolgreichen Traders: Bevor du eine Transaktion eröffnest, überprüfe immer nicht nur den Chart, sondern auch den Timer mit dem aktuellen Finanzierungssatz.