Blättern Sie zu einem Interview, das David Tse, der Gründer von Babylon, im März dieses Jahres gegeben hat. Er sagt, dass 1,4 Billionen Dollar in Bitcoin in Cold Wallets liegen und schlafen. Ich habe kurz aufgehalten, um die Rechnung zu machen – das ist keine Rhetorik, das ist Fakt.
Breiten wir die Zahlen aus: Der Umlauf von Bitcoin liegt bei 20,06 Millionen Coins, der Marktwert bei etwa 1,3 Billionen Dollar. Bei DeFi, das „mitarbeitet“, liegt WBTC bei 0,65%; zusammen mit cbBTC sind es auch noch nicht 1%. Das größte Staking-Protokoll hat 57.000 Coins gesperrt – klingt nach viel, aber umgerechnet entspricht das nur 0,28%. Daneben liegt die Staking-Quote von Ethereum bei rund dreißig Prozent; BTC kommt nicht mal an deren Bruchteil heran.
Nur wenn man diese Zahlen betrachtet, wird klar: Das Problem bei BTC ist nicht, dass niemand Rendite will – sondern dass es keinen Weg gibt, bei dem man die Kontrolle nicht abgeben muss. Früher, um Arbeit zu leisten, musste man umziehen. Die Vertrauenskosten des Umzugs sind höher als der Nutzen; Billionen an Kapital würden lieber schlafen, statt umzuziehen.
Babylon über die Jahre hinweg hat genau diese Arbeit zurück in „das eigene Haus“ von BTC verlagert. Der Tresor ist auf dem Bitcoin-Mainnet geöffnet: Staking kann Zinsen generieren. Trustless Bitcoin Vaults (TBV) ermöglichen Besicherung und Kreditvergabe. Das Kapital muss nicht umgezogen werden – und kann trotzdem anfangen zu arbeiten.
Allerdings kann eine große Erzählung kein Maßstab für die Bewertung sein. Unaktivität ist das Ergebnis; in gewisser Hinsicht auch ein Burggraben. Ein Teil des Bitcoin-Werts ist ohnehin auf „nicht in Bewegung“ gepreist. Das Reaktivieren ist Handarbeit: Von 1% auf 5% kann es viele Jahre dauern. Wenn irgendwo in der Kette einmal etwas schiefgeht, muss der Zeitplan zurückgesetzt und neu berechnet werden.
Diese Zahlen zeigen also nicht, dass BTC faul ist, sondern dass der Markt für seine Produktivität gerade erst eröffnet wurde. Das größte schlafende Kapital der Menschheitsgeschichte wird nicht durch einen einzigen Umzug geweckt – sondern indem es auf dem eigenen Bett anfängt, zu arbeiten. #baby $BABY @BabylonLabs_io
Breiten wir die Zahlen aus: Der Umlauf von Bitcoin liegt bei 20,06 Millionen Coins, der Marktwert bei etwa 1,3 Billionen Dollar. Bei DeFi, das „mitarbeitet“, liegt WBTC bei 0,65%; zusammen mit cbBTC sind es auch noch nicht 1%. Das größte Staking-Protokoll hat 57.000 Coins gesperrt – klingt nach viel, aber umgerechnet entspricht das nur 0,28%. Daneben liegt die Staking-Quote von Ethereum bei rund dreißig Prozent; BTC kommt nicht mal an deren Bruchteil heran.
Nur wenn man diese Zahlen betrachtet, wird klar: Das Problem bei BTC ist nicht, dass niemand Rendite will – sondern dass es keinen Weg gibt, bei dem man die Kontrolle nicht abgeben muss. Früher, um Arbeit zu leisten, musste man umziehen. Die Vertrauenskosten des Umzugs sind höher als der Nutzen; Billionen an Kapital würden lieber schlafen, statt umzuziehen.
Babylon über die Jahre hinweg hat genau diese Arbeit zurück in „das eigene Haus“ von BTC verlagert. Der Tresor ist auf dem Bitcoin-Mainnet geöffnet: Staking kann Zinsen generieren. Trustless Bitcoin Vaults (TBV) ermöglichen Besicherung und Kreditvergabe. Das Kapital muss nicht umgezogen werden – und kann trotzdem anfangen zu arbeiten.
Allerdings kann eine große Erzählung kein Maßstab für die Bewertung sein. Unaktivität ist das Ergebnis; in gewisser Hinsicht auch ein Burggraben. Ein Teil des Bitcoin-Werts ist ohnehin auf „nicht in Bewegung“ gepreist. Das Reaktivieren ist Handarbeit: Von 1% auf 5% kann es viele Jahre dauern. Wenn irgendwo in der Kette einmal etwas schiefgeht, muss der Zeitplan zurückgesetzt und neu berechnet werden.
Diese Zahlen zeigen also nicht, dass BTC faul ist, sondern dass der Markt für seine Produktivität gerade erst eröffnet wurde. Das größte schlafende Kapital der Menschheitsgeschichte wird nicht durch einen einzigen Umzug geweckt – sondern indem es auf dem eigenen Bett anfängt, zu arbeiten. #baby $BABY @BabylonLabs_io