Im Juni kommen die US-Handelsdaten heraus: Die Warenexporte gingen um 1,8% auf 204,7 Mrd. USD zurück, die Importe sogar stärker um 2,6% auf 306,2 Mrd. USD. Die Auslieferungen von Industrieprodukten, Lebensmitteln und Investitionsgütern schrumpfen, und am Importmarkt geht auch der Einkauf von Konsum- und Investitionsgütern insgesamt zurück.

Das Ergebnis: Das Handelsdefizit verengte sich von 105,9 Mrd. im Mai (Höchstwert seit 14 Monaten) auf 101,5 Mrd.

Dieses Muster einer beidseitigen Schrumpfung spiegelt nicht eine Verbesserung im Handel wider, sondern dass die Nachfrage auf beiden Seiten gleichzeitig abkühlt. Die schwachen Exporte zeigen, dass die Auslandsnachfrage nicht stimmt; der starke Rückgang der Importe macht deutlich, dass auch die Inlandsnachfrage auf die Bremse tritt. Ein typisches Signal für eine Verlangsamung der Wirtschaft – nicht durch strukturelle Optimierung, sondern durch eine Abkühlung der gesamtwirtschaftlichen Größen.

Historisch betrachtet tritt eine gleichzeitige Schrumpfung von Importen und Exporten oft kurz vor einer Rezession oder in Phasen einer tiefgreifenden Anpassung auf. Die Handelsdefizit-Zahl sieht zwar besser aus, doch dahinter steht, dass globale Nachfrageketten reißen. Das ist ein Belastungssignal für Rohstoffe, Industrie-Metalle und auch Frachtraten im Schifffahrtsbereich.

Beobachten Sie die nächsten Arbeitsmarktdaten und die Veränderungen der Unternehmensbestände. Wenn sich dieser Trend fortsetzt, könnte die US-Notenbank (Fed) in der zweiten Jahreshälfte gezwungen sein, ihre geldpolitische Haltung erneut zu überdenken.