Gestern Nacht im Büro bis in den frühen Morgen Code geändert, dann macht der Sicherheits-Audit-Altmeister Zhou mir eine Nachricht: „Hast du dir das Governance-Modell von Babylon angesehen? Die On-Chain-Governance steuert sämtliche technischen Parameter im gesamten Netzwerk und auch die Rechte für Vertrags-Upgrades. BABY entscheidet: Die Inhaber stimmen.“
Ich öffne das Dokument und starrte lange auf die Seite „Governance“.
„BABY holders vote on upgrades and parameter changes while earning BABY rewards“ – Governance-Token steuern die Protokoll-Upgrades, und jeder, der jemals mit PoS-Chains gearbeitet hat, muss zugeben, dass das ein Standarddesign im Cosmos-SDK-Ökosystem ist.
Aber als ich der BABY-Verteilung weiter nach unten nachgehe, wird mir richtig mulmig.
Die Gesamtmenge beträgt 10 Milliarden BABY, die anfängliche Umlaufquote liegt nur bei 26%. Private-Investoren machen 30,5% aus, das Team 15%, Berater 3,5% – zusammen also 49% der Mittel, die sich bei Insider und frühen Investoren konzentrieren. Nach einer 1-Jahres-„Cliff“-Sperre erfolgt eine lineare Freigabe über 3–4 Jahre. Die Vorschlagsschwelle liegt nur bei 50.000 BABY, die Abstimmungsdauer bei 3 Tagen. Um die Schwelle zu passieren, braucht man 33,4% Stimmrechte plus 50% Zustimmung.
Der Knackpunkt: Sobald die 49% an Internen freigeschaltet sind, können einige große Inhaber leicht über die 33,4%-Quorumschwelle der gesetzlichen Mindestteilnahme verschwinden. Sie können per Governance-Abstimmung die Regeln ändern, Ausschüttungs-/Freigaberegeln kürzen, gestakte Assets entsperren und Token nachprägen. BTC-Holder haben kein Stimmrecht – die Governance-Rechte von BABY liegen vollständig bei den Token-Inhabern, und die Token sind stark auf wenige Personen konzentriert. Der Market-Maker Alter Liu bringt es ganz offen auf den Punkt: „Private + Team + Berater sind zusammen 49%, nach dem 1-Jahres-cliff erfolgt die lineare Freigabe. 8% Inflation sind ein offenes Geheimnis, das Entsperren ist dagegen die Blackbox“.
Noch beunruhigender ist für mich die Berechtigung in den Händen der Stiftung. 15% für Community-Incentives werden von der Babylon-Stiftung verwaltet und können jederzeit verteilt werden. Die Stiftung kontrolliert außerdem den Governance-Prozess im Forum. Die Systemparameter sind so entworfen, dass sie aufrüstbar sind – das bedeutet: Nach einer erfolgreichen Governance-Abstimmung kann die Stiftung jede technische Änderung durchführen.
Das ist keine reine Theorie. Das BLS-Voting-Erweiterungsmechanismus von Babylon wurde gerade erst mit einer Schwachstelle bekannt: Böswillige Validatoren können absichtlich das Feld für den Block-Hash weglassen und so andere Validatoren am Epoch-Grenzpunkt zum Absturz bringen. Die Schwere der Schwachstelle wurde als hoch eingestuft, mit Auswirkungen auf Versionen vor 4.2.0. Die Behebung erfordert eine koordinierte Protokoll-Upgrade – und dass man Upgrades koordiniert, liegt wiederum bei den Inhabern von Governance-Token.
Ein Protokoll, das die gesamten technischen Parameter per Governance kontrolliert, bei dem 49% der Mittel bei Insidern liegen. Glaubst du an eine dezentrale Governance – oder daran, dass die großen Inhaber nicht miteinander Absprachen treffen?
#baby $BABY @BabylonLabs_io
Ich öffne das Dokument und starrte lange auf die Seite „Governance“.
„BABY holders vote on upgrades and parameter changes while earning BABY rewards“ – Governance-Token steuern die Protokoll-Upgrades, und jeder, der jemals mit PoS-Chains gearbeitet hat, muss zugeben, dass das ein Standarddesign im Cosmos-SDK-Ökosystem ist.
Aber als ich der BABY-Verteilung weiter nach unten nachgehe, wird mir richtig mulmig.
Die Gesamtmenge beträgt 10 Milliarden BABY, die anfängliche Umlaufquote liegt nur bei 26%. Private-Investoren machen 30,5% aus, das Team 15%, Berater 3,5% – zusammen also 49% der Mittel, die sich bei Insider und frühen Investoren konzentrieren. Nach einer 1-Jahres-„Cliff“-Sperre erfolgt eine lineare Freigabe über 3–4 Jahre. Die Vorschlagsschwelle liegt nur bei 50.000 BABY, die Abstimmungsdauer bei 3 Tagen. Um die Schwelle zu passieren, braucht man 33,4% Stimmrechte plus 50% Zustimmung.
Der Knackpunkt: Sobald die 49% an Internen freigeschaltet sind, können einige große Inhaber leicht über die 33,4%-Quorumschwelle der gesetzlichen Mindestteilnahme verschwinden. Sie können per Governance-Abstimmung die Regeln ändern, Ausschüttungs-/Freigaberegeln kürzen, gestakte Assets entsperren und Token nachprägen. BTC-Holder haben kein Stimmrecht – die Governance-Rechte von BABY liegen vollständig bei den Token-Inhabern, und die Token sind stark auf wenige Personen konzentriert. Der Market-Maker Alter Liu bringt es ganz offen auf den Punkt: „Private + Team + Berater sind zusammen 49%, nach dem 1-Jahres-cliff erfolgt die lineare Freigabe. 8% Inflation sind ein offenes Geheimnis, das Entsperren ist dagegen die Blackbox“.
Noch beunruhigender ist für mich die Berechtigung in den Händen der Stiftung. 15% für Community-Incentives werden von der Babylon-Stiftung verwaltet und können jederzeit verteilt werden. Die Stiftung kontrolliert außerdem den Governance-Prozess im Forum. Die Systemparameter sind so entworfen, dass sie aufrüstbar sind – das bedeutet: Nach einer erfolgreichen Governance-Abstimmung kann die Stiftung jede technische Änderung durchführen.
Das ist keine reine Theorie. Das BLS-Voting-Erweiterungsmechanismus von Babylon wurde gerade erst mit einer Schwachstelle bekannt: Böswillige Validatoren können absichtlich das Feld für den Block-Hash weglassen und so andere Validatoren am Epoch-Grenzpunkt zum Absturz bringen. Die Schwere der Schwachstelle wurde als hoch eingestuft, mit Auswirkungen auf Versionen vor 4.2.0. Die Behebung erfordert eine koordinierte Protokoll-Upgrade – und dass man Upgrades koordiniert, liegt wiederum bei den Inhabern von Governance-Token.
Ein Protokoll, das die gesamten technischen Parameter per Governance kontrolliert, bei dem 49% der Mittel bei Insidern liegen. Glaubst du an eine dezentrale Governance – oder daran, dass die großen Inhaber nicht miteinander Absprachen treffen?
#baby $BABY @BabylonLabs_io