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Laut Analysten haben sich die Erwartungen an die Geldpolitik der Fed in den letzten Monaten deutlich verschoben. Die Renditen von US-Staatsanleihen steigen seit April kontinuierlich, während die zurückhaltende (hawkische) Haltung von Fed-Vorsitzendem Kevin Warsh die Prognosen weiter bekräftigt, dass die Zinsen länger auf einem hohen Niveau bleiben werden
Karl Schamotta, Direktor für Marktstrategie bei Corpay, ist der Ansicht, dass Anleger ihre Long-Positionen in den USD vor der Fed-Entscheidung verstärkt aufbauen
Er argumentiert, dass der USD in beiden Szenarien Aufwertungsspielraum hat. Wenn die Fed die Zinsen anhebt, erhält der Greenback direkte Unterstützung. Wenn die Fed die Zinsen unverändert lässt, aber eine hawkische Haltung signalisiert, ist davon auszugehen, dass sich die Erwartungen an eine Zinserhöhung auf das September-Treffen verlagern
Der Experte weist jedoch auch darauf hin, dass das Volumen spekulativer Long-Positionen im USD derzeit recht groß ist. Wenn die Fed eine stärker tauben (dovish) Kursrichtung signalisiert als erwartet, könnte der Markt eine Welle von Gewinnmitnahmen beim USD sehen
Die Fed beendet heute ihr zweitägiges geldpolitisches Treffen. Daten von LSEG zeigen, dass der Markt inzwischen eine 40-prozentige Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte durch die Fed einpreist – ein deutlicher Anstieg von rund 20% eine Woche zuvor. Gleichzeitig ist die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung durch die Fed beim September-Treffen auf nahezu 95% gestiegen
Laut den Optionspreisdaten von Morgan Stanley bauten Anleger in der Woche bis zum 24. Juli ihre Long-Positionen in den USD weiter aus, während sie ihre Short-Positionen im britischen Pfund ausweiteten.
Bei anderen Zentralbanken wird erwartet, dass die Bank of England (BoE) und die Bank of Japan (BoJ) ihre Zinsen in den Sitzungen am Donnerstag bzw. Freitag unverändert lassen. Die BoJ dürfte offen dafür bleiben, die Zinsen anzuheben, um den Yen zu stützen, hat jedoch noch keinen konkreten Fahrplan vorgelegt
In einem Interview mit Reuters NEXT Newsmaker bekräftigte der japanische Finanzminister Satsuki Katayama Tokios Bereitschaft, nach Bedarf zu handeln, um auf Schwankungen im Devisenmarkt zu reagieren, und deutete an, dass die USA diese Sichtweise teilen
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Laut Analysten haben sich die Erwartungen an die Geldpolitik der Fed in den letzten Monaten deutlich verschoben. Die Renditen von US-Staatsanleihen steigen seit April kontinuierlich, während die zurückhaltende (hawkische) Haltung von Fed-Vorsitzendem Kevin Warsh die Prognosen weiter bekräftigt, dass die Zinsen länger auf einem hohen Niveau bleiben werden
Karl Schamotta, Direktor für Marktstrategie bei Corpay, ist der Ansicht, dass Anleger ihre Long-Positionen in den USD vor der Fed-Entscheidung verstärkt aufbauen
Er argumentiert, dass der USD in beiden Szenarien Aufwertungsspielraum hat. Wenn die Fed die Zinsen anhebt, erhält der Greenback direkte Unterstützung. Wenn die Fed die Zinsen unverändert lässt, aber eine hawkische Haltung signalisiert, ist davon auszugehen, dass sich die Erwartungen an eine Zinserhöhung auf das September-Treffen verlagern
Der Experte weist jedoch auch darauf hin, dass das Volumen spekulativer Long-Positionen im USD derzeit recht groß ist. Wenn die Fed eine stärker tauben (dovish) Kursrichtung signalisiert als erwartet, könnte der Markt eine Welle von Gewinnmitnahmen beim USD sehen
Die Fed beendet heute ihr zweitägiges geldpolitisches Treffen. Daten von LSEG zeigen, dass der Markt inzwischen eine 40-prozentige Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte durch die Fed einpreist – ein deutlicher Anstieg von rund 20% eine Woche zuvor. Gleichzeitig ist die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung durch die Fed beim September-Treffen auf nahezu 95% gestiegen
Laut den Optionspreisdaten von Morgan Stanley bauten Anleger in der Woche bis zum 24. Juli ihre Long-Positionen in den USD weiter aus, während sie ihre Short-Positionen im britischen Pfund ausweiteten.
Bei anderen Zentralbanken wird erwartet, dass die Bank of England (BoE) und die Bank of Japan (BoJ) ihre Zinsen in den Sitzungen am Donnerstag bzw. Freitag unverändert lassen. Die BoJ dürfte offen dafür bleiben, die Zinsen anzuheben, um den Yen zu stützen, hat jedoch noch keinen konkreten Fahrplan vorgelegt
In einem Interview mit Reuters NEXT Newsmaker bekräftigte der japanische Finanzminister Satsuki Katayama Tokios Bereitschaft, nach Bedarf zu handeln, um auf Schwankungen im Devisenmarkt zu reagieren, und deutete an, dass die USA diese Sichtweise teilen
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