Babylon $BABY @BabylonLabs_io — hat den letzten Abschnitt damit verbracht, sich durch das Design des Trustless Bitcoin Vault zu graben, statt die übliche TVL-Überschrift zu liefern, und das, was am Ende wirklich hängen blieb, war kleiner als erwartet.
Alle verweisen auf die 5,6 Mrd. $ an Geldern, die in den Vaults von Babylon geparkt sind, im Verhältnis zu einer ~47 Mio. BABY Marktkapitalisierung, als Beleg dafür, dass der Token am Steuer eingeschlafen ist, während das Protokoll echte Arbeit leistet. Fair. Aber zoome in die Vault-Mechanik selbst hinein — jedes einzelne ist ein separates Taproot-UTXO, vor-signiert, BitVM3-verifiziert, nie mit den Coins anderer zusammengepools. Das ist der eigentliche trustless Teil, und er ist wirklich elegant. Kein geteiltes Risiko, kein Custodian — die Rückgabe wird per ZK-Proof erzwungen statt über ein Multisig, dem man vertrauen muss.
Außer… der Platz, an den Bitcoin eigentlich zur Arbeit gehen soll — der Aave Spoke — sitzt immer noch in der Governance. Temp Check im Mai bestanden, ARFC-Review läuft weiterhin durch die Audits. Währenddessen hat CoinGecko die nächste Token-Freischaltung bereits für den 10. August fest im Blick: 136,11 Mio. BABY, etwa 1,2% des Angebots, die planmäßig freigegeben werden — egal, ob dieser Spoke live geht oder nicht.
Das Vault-Design löste also das Custody-Problem. Es löste nicht das Timing. Das Angebot läuft weiter auf seiner eigenen Uhr, während der Teil mit der „produktiven Kapital“-Komponente auf eine DAO-Abstimmung wartet.
Da fragt man sich schon, welche der beiden Entwicklungen Investoren gerade wirklich einpreisen.
#baby
Alle verweisen auf die 5,6 Mrd. $ an Geldern, die in den Vaults von Babylon geparkt sind, im Verhältnis zu einer ~47 Mio. BABY Marktkapitalisierung, als Beleg dafür, dass der Token am Steuer eingeschlafen ist, während das Protokoll echte Arbeit leistet. Fair. Aber zoome in die Vault-Mechanik selbst hinein — jedes einzelne ist ein separates Taproot-UTXO, vor-signiert, BitVM3-verifiziert, nie mit den Coins anderer zusammengepools. Das ist der eigentliche trustless Teil, und er ist wirklich elegant. Kein geteiltes Risiko, kein Custodian — die Rückgabe wird per ZK-Proof erzwungen statt über ein Multisig, dem man vertrauen muss.
Außer… der Platz, an den Bitcoin eigentlich zur Arbeit gehen soll — der Aave Spoke — sitzt immer noch in der Governance. Temp Check im Mai bestanden, ARFC-Review läuft weiterhin durch die Audits. Währenddessen hat CoinGecko die nächste Token-Freischaltung bereits für den 10. August fest im Blick: 136,11 Mio. BABY, etwa 1,2% des Angebots, die planmäßig freigegeben werden — egal, ob dieser Spoke live geht oder nicht.
Das Vault-Design löste also das Custody-Problem. Es löste nicht das Timing. Das Angebot läuft weiter auf seiner eigenen Uhr, während der Teil mit der „produktiven Kapital“-Komponente auf eine DAO-Abstimmung wartet.
Da fragt man sich schon, welche der beiden Entwicklungen Investoren gerade wirklich einpreisen.
#baby