Die Grafik zu Exchange Reserve und Netflow der letzten sechs Monate erzählt eine sehr klare Geschichte.
Während der Bitcoin-Preis von Niveaus über 80.000 US-Dollar in den Bereich von 63.000 US-Dollar fiel, blieben die Reserven an den Börsen in einem Abwärtstrend. Sie gingen von etwa 2,78 Millionen #BTC auf nahe 2,70 Millionen zurück – ein Rückgang von ungefähr 78.000 BTC. Die Reserven liegen nahe an den Zyklus-Tiefs.
Bei einer klassischen Kapitulation ist das Gegenteil zu sehen: Es strömen Coins in die Exchanges, um verkauft zu werden. Hier war das dominierende Verhalten der Abzug in die eigene Verwahrung. Das ist keine Distribution. Das ist die Absicht, die Coins zu behalten.
Wenn wir diese Daten mit anderen On-Chain-Indikatoren kombinieren, wird das Bild noch konsistenter. Das Supply in den Händen von Long-Term Holders hat neue historische Rekorde erreicht – über 16,6 Millionen BTC. Das heißt: Der Großteil des Angebots altert und wandert in Wallets, die historisch gesehen nicht unter Druck verkaufen (darüber habe ich letzte Woche schon gepostet).
Das verfügbare Nettoangebot am Markt schrumpft. Die Liquidität auf der Verkaufsseite nimmt ab. Wenn die echte Nachfrage zurückkommt (Spot positiv und dauerhaft), reagiert der Preis tendenziell deutlich stärker – genau weil es weniger Coins gibt, die bereit sind, abgeladen zu werden.
Der Netflow der letzten 7 Tage bleibt das Thermometer für den kurzfristigen Bereich. Solange er nicht konsistent ins Positive dreht, bleibt die Angebotsstruktur weiterhin vorteilhaft für diejenigen, die geduldig akkumulieren.
Der Preis hat diese Dynamik noch nicht vollständig eingepreist. Aber die On-Chain-Basis wird leise und kontinuierlich aufgebaut.
Es stimmt, dass jede Bodenbildung mit heftigen Anstiegen und Abstürzen gefüllt ist, aber so war es immer – und das ist in Ordnung.
Mit jeder neuen Woche wird der bei $58K etablierte Support stärker, und es wird für die Bären immer schwieriger, bis dorthin zurückzukehren.
Der endgültige Boden wird gerade abgeschlossen, ohne Zweifel.
Während der Bitcoin-Preis von Niveaus über 80.000 US-Dollar in den Bereich von 63.000 US-Dollar fiel, blieben die Reserven an den Börsen in einem Abwärtstrend. Sie gingen von etwa 2,78 Millionen #BTC auf nahe 2,70 Millionen zurück – ein Rückgang von ungefähr 78.000 BTC. Die Reserven liegen nahe an den Zyklus-Tiefs.
Bei einer klassischen Kapitulation ist das Gegenteil zu sehen: Es strömen Coins in die Exchanges, um verkauft zu werden. Hier war das dominierende Verhalten der Abzug in die eigene Verwahrung. Das ist keine Distribution. Das ist die Absicht, die Coins zu behalten.
Wenn wir diese Daten mit anderen On-Chain-Indikatoren kombinieren, wird das Bild noch konsistenter. Das Supply in den Händen von Long-Term Holders hat neue historische Rekorde erreicht – über 16,6 Millionen BTC. Das heißt: Der Großteil des Angebots altert und wandert in Wallets, die historisch gesehen nicht unter Druck verkaufen (darüber habe ich letzte Woche schon gepostet).
Das verfügbare Nettoangebot am Markt schrumpft. Die Liquidität auf der Verkaufsseite nimmt ab. Wenn die echte Nachfrage zurückkommt (Spot positiv und dauerhaft), reagiert der Preis tendenziell deutlich stärker – genau weil es weniger Coins gibt, die bereit sind, abgeladen zu werden.
Der Netflow der letzten 7 Tage bleibt das Thermometer für den kurzfristigen Bereich. Solange er nicht konsistent ins Positive dreht, bleibt die Angebotsstruktur weiterhin vorteilhaft für diejenigen, die geduldig akkumulieren.
Der Preis hat diese Dynamik noch nicht vollständig eingepreist. Aber die On-Chain-Basis wird leise und kontinuierlich aufgebaut.
Es stimmt, dass jede Bodenbildung mit heftigen Anstiegen und Abstürzen gefüllt ist, aber so war es immer – und das ist in Ordnung.
Mit jeder neuen Woche wird der bei $58K etablierte Support stärker, und es wird für die Bären immer schwieriger, bis dorthin zurückzukehren.
Der endgültige Boden wird gerade abgeschlossen, ohne Zweifel.